摩根大通表示：美股正在反彈，但即將觸頂

騰訊證券4月2日訊，根據摩根大通的說法，股市在2019年初飆升，但隨著標準普爾500指數近期接近上限，可能會喪失反彈的動力。

該銀行執行董事克裡薩富利周一在給客戶的一份報告中表示，最近幾周標準普爾500指數的2020年預期盈利預測從約185美元下跌至每股181美元至182美元左右。

他表示：“這一盈利預測相對應的標準普爾500指數約為2,900點，這被視為目前的上限。 目前尚不清楚改善增長是否能夠將盈利預測穩定在這一水準或將其回調幾美元。”

由於擔心潛在的經濟放緩以及長期的國際貿易爭端可能會損害企業利潤，盈利增長預期已經下降。

最近，10年期美國國債與3個月期國債之間的利差轉為負值，創造了收益率曲線倒掛。投資者認為這可能是衰退可能即將到來的信號。與此同時，國際貿易的緊張局勢仍未得到緩解。

然而，對經濟的擔憂導致美聯儲轉向更加寬鬆的貨幣政策立場，從2019年開始，這應該是對股市的刺激。在貿易方面，雙方都表示在強製技術轉讓等關鍵問題上取得了進展。

經濟數據也在改善。 3月份美國製造業活動從2016年11月以來的最低水準開始反彈。

數據公布後，基準10年期國債收益率從前一交易日的2.41％升至2.47％。

“如果投資者對經濟的前景重新變得像1月和2月那樣樂觀，那麽全球經濟增長將會出現較高的預期（日歷第一季度）並繼續進入（日歷第二季度），這對短期內的股票將極為有利並且債券應該大幅下挫，”克裡薩富利說。 “如果看到債券持續拋售，在未來幾天和幾周內將重新支撐金融股（以及更廣泛的周期性股票）。”

克裡薩富利還表示，如果2020年標準普爾500指數的盈利預測回升至每股約185美元，那麽廣泛的指數可能達到創紀錄的3,145點。

一個“不負責任的鴿派”美聯儲，也需要將該指數的收益倍數從目前的16擴大至17 ，他說“如果全球經濟風險減弱且經濟增長改善，美聯儲有可能重新回歸中性或強硬的政策偏見。”（崔斯特）