獵聘網赴港IPO：行銷開支居高不下 借力資本“燒錢”擴張？

獵聘網赴港IPO：行銷開支居高不下 借力資本“燒錢”擴張？

近日，在線招聘網站獵聘主體公司“有才天下資訊技術有限公司”已向港交所提交IPO招股書，有望成為內地首家在港交所上市的在線招聘類企業。

數據顯示，獵聘去年營收為8.25億元人民幣，2015年和2016年分別虧損2.31億元、1.4億元，2017年盈利755萬元。

據統計，目前國內招聘公司總數超過17000家，於2017年按收益計，前十大服務供應商僅佔市場份額2.9%。國內招聘市場已經長期呈現嚴重分散、集中度不夠的格局。這也使得在線招聘企業想要發展，在行銷上必須下大力，而獵聘也曾花重金請來影星胡歌代言增加知名度。獵聘2017年的銷售及行銷開支達到4.87億元，佔營收的59.1%，2015年的銷售及行銷費用更是大於總營收。

主要向企業用戶提供服務

相較於已經在美股上市的智聯招聘、51job, 成立於2011年的獵聘主打高端在線招聘市場。獵聘在招股書中提到，2017年中國高端人才獵取服務市場規模達到約967億元，2020年有望超過2400億元。招股書顯示，截至2017年12月31日，獵聘平台上聚集了3890萬個人注冊用戶，24.86萬企業用戶和10.18萬獵頭。

在營利模式上，獵聘主要是通過向企業用戶提供人才服務來實現。2015年到2017年間，獵聘向企業用戶提供人才服務所取得的營收佔比一直保持在96%以上，個人用戶以及其他營收來源一直不足5%。2017年，獵聘企業用戶收入佔公司總收入的96.5%達7.96億元。

根據招股書介紹，獵聘面向企業客戶提供的服務，包括收取不同固定費用的定製訂購套餐。另外，獵聘也通過向個人用戶提供專業職業服務，比如高級會員服務及簡歷谘詢服務產生少量收益，獵聘2017年來自個人用戶的收入為2724萬元。

速途研究院分析師范鴻燕對《每日經濟新聞》記者表示，雖說我國勞動力人口基數大，但是中高端人才數量卻無法與企業的實際需求相匹配；縱使數量達到，能夠快速地將合適的人才放到合適的崗位也並不那麽容易，這樣的背景促使中高端招聘的需求增加。

前兩年虧去年盈利755萬

以往招聘季在各地鐵站、樓宇等人員密集區域也能看到獵聘的廣告。從獵聘的財報中就可以看出，“燒錢”行銷已經不是新鮮事。

招股書顯示，2015、2016年、2017年間獵聘的總營收分別為3.46億元、5.87億元、8.25億元。2015年和2016年的虧損分別達到2.31億元、1.40億元，2017年獵聘盈利755萬元。

在盈利能力尚未有所突破的情況下，獵聘的銷售和行銷費用為第一大成本支出項目。2015甚至出現了營收不抵銷售和行銷成本的情況，4.07億元銷售和行銷成本佔到營收的118%。2016年、2017年這一數據分別為4.82億元、4.87億元。

招聘平台的數量日益繁多，平台之間的競爭使得招聘平台需要投入更多的廣告成本來獲得足夠的曝光度，甚至需要花費資金來創造自己的獵頭資源以獲取競爭優勢。

瞄準高端人才市場一直是獵聘的差異化策略，而這也是成本增加的原因之一。范鴻燕對記者表示，從高端招聘角度來說，獵聘面向的是中高端人才，這部分人群的招聘需求無論從服務的專業性、職位資源、時效性、私密性等方面來說都提出了更高的要求。

同為在線招聘類企業，前程無憂2017財年總營收為人民幣28.81億元，淨利潤為3.72億元人民幣。在線招聘行業的“前輩”智聯招聘，去年10月份完成從美股退市，根據其退市前的最後一份財報，其單季淨利潤也超過4.5億元。

高行銷費用就是用來競爭、搶用戶，獵聘上市募資的用途是不是還要繼續擴張行銷，搶用戶呢？獵聘並沒有在招股書中表明募集資金的用途。《每日經濟新聞》記者就此詢問獵聘方面人士，其表示一切以招股書為準。

（中國新聞網）