中新經緯客戶端1月30日電 (閆淑鑫)匯源果汁擔心的事情還是發生了。
1月24日晚，匯源果汁發布公告稱，公司近期收到債券持有人發出的贖回通知，要求公司於2019年1月24日或之前，按可換股債券本金額120%的贖回金額(即12億港元)贖回全部可換股債券。根據可換股債券條件，公司還須於2019年1月23日到期日，按可換股債券的本金額102%(即10.2億港元)進行贖回。
不過，截至1月24日，匯源果汁並未向債券持有人支付贖回金額或到期贖回金額，已然構成違約。1月29日晚，匯源果汁發布公告稱，公司仍在評估上述債券違約事件的影響，包括是否將觸發其他貸款融資及相關債券的連帶違約。
超市貨架上擺放的匯源果汁產品 中新經緯 閆淑鑫 攝
事實上，早在2018年3月份，匯源果汁就曾進行過風險提示，稱公司此前未及時披露的一項關聯交易，或將引致部分融資票據出現違約。
據匯源果汁2018年3月29日公告，2017年8月15日至2018年3月29日期間，該公司向關聯方北京匯源飲料提供了42.82億元的短期貸款，以便北京匯源飲料應付臨時營運資金需要或還債。
匯源果汁稱，自2017年6月以來，公司在國內的人民幣銀行戶口有大量現金存款。然而，由於公司在國內的投資機會有限，未能有效運用該筆資金。同時，公司繼續向銀行放款人及債券持有人支付利息，資金成本不低。因此，相關貸款可以讓公司更加有效運用額外資金，亦可獲得利息收入，可以抵消公司的資金成本。
值得一提的是，截至2018年3月29日，北京匯源飲料已全數償還相關貸款及利息，不過，該項關聯交易帶來的影響卻沒有就此結束。
中新經緯客戶端注意到，上述關聯交易披露後，匯源果汁於2018年4月3日發布了停牌公告，暫停公司股份及債券交易，原定於3月29日發布的2017年年報也被延期披露。截至2019年1月30日，匯源果汁2017年年報及2018年半年報仍未發布，公司股票也遲遲沒有複牌。
而據匯源果汁此前公告，早在2018年6月4日，港交所就已向匯源果汁發函並列出複牌條件，包括對相關貸款進行法證調查、公布調查結果，並采取合適的補救行動等；公布所有欠缺的財務業績，並說明任何審計修訂等。
2018年11月6日晚，匯源果汁發布履行複牌條件的最新進展，稱截至公告日，相關獨立調查及獨立內部監控查閱仍在進行中，並將繼續推行，且公司2017年年報及2018年半年報需要更多時間才能完成。
需要注意的是，按照匯源果汁此前公告，若公司未能在2020年1月底完成港交所列出的複牌條件，港交所將會展開取消公司上市地位的程式。也就是說，匯源果汁很可能因此從港交所退市。
公開資料顯示，匯源果汁成立於2006年，是由北京匯源集團分拆而來，主要從事果汁及果汁飲料的生產及銷售，產品包括百分百果汁、中濃度果蔬汁等。2007年2月份，匯源果汁正式在港交所上市。
上市後，匯源果汁的業績表現並不盡人意。Wind數據顯示，自2011年以來，匯源果汁每年的扣非淨利潤便一直在-2億~-6億元之間徘徊，營收增速也呈現放緩的趨勢。
匯源果汁近些年業績表現 數據來源：Wind 中新經緯閆淑鑫 製圖
與此同時，匯源果汁的負債卻在逐年增加，截至2017年6月底已達115.18億元。
飲品行業觀察員馬磊向中新經緯客戶端分析稱，儘管匯源果汁在國內高濃度果汁市場擁有領先的品牌地位，但其在該領域的銷售情況卻不甚理想。馬磊指出，由於行銷資源投入不足，匯源果汁純果汁業務的發展較為緩慢，而其他品牌領先推出NFC(非濃縮還原汁)果汁，更讓匯源果汁相關產品的銷售面臨挑戰。
純果汁業務發展受阻，匯源果汁在果汁飲料方面更是“投入大、收效小”。“近幾年，匯源果汁相繼推出過真鮮橙、奇異王果等果汁飲料產品，但與競爭對手可口可樂、康司機、統一、娃哈哈等品牌相比，匯源果汁的體量太小了，投入了大量的資源，收獲卻甚少。”馬磊表示。
此外，在中國食品產業分析師朱丹蓬看來，地域布局的不均衡，也在一定程度上製約了匯源果汁的銷售增長。“華東、華南是中國相對富裕的兩個區域，但匯源果汁在這兩個區域的發展處於弱勢，以至於在消費更新及區域消費紅利下，匯源果汁的業績並未實現大的突破。”朱丹蓬接受中新經緯客戶端採訪時說。(中新經緯APP)
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