萬達地產集團引入香港新股東，是否會出海融資引關注

王健林的三個小目標，能在年內實現嗎？

撰文/ 蔡真

編輯/ 繆凌雲

在萬達體育上市後不久，王健林的資本騰挪仍在繼續。

風雲地產界（微信公號：fydcj888）查閱天眼查發現，萬達地產集團於7月29日發生股權變更，新增富泰（香港）投資為投資方，持股5%，同時企業類型由自然人投資或控股的法人獨資有限責任公司變更為中外合資有限責任公司，注冊資本由10億元增加到10.5263億元。

此前萬達地產由大連萬達集團全資控股，而萬達集團又由王健林父子100%控股。據萬達集團官網介紹：“萬達地產集團是中國較早城市舊區改造、較早跨區域開發的房地產企業，是世界領先的城市綜合體開發企業，已在全國開發建設數百個萬達廣場、萬達酒店、萬達城、萬達茂和住宅項目。”

此外，公司新增兩名董事和一名監事，皆出自萬達系。經營範圍新增“體育經紀，體育賽事策劃，商務谘詢和企業管理谘詢”。

富泰投資目前只有這一項對外投資，風雲地產界（微信公號：fydcj888）查閱香港工商信息得知，其成立於今年7月8日，為私人股份有限公司。

財經網曾聯繫萬達集團內部人士進行求證，對方回應稱暫不清楚具體情況，以工商登記為準。騰訊棱鏡聯繫萬達地產也未獲回應。

此次變更無論時機還是內容都頗為微妙，反映了王健林在業務和資本版圖上的野心。

2018年，萬達集團完成架構調整，旗下四大業務集團由此前的商業、文化、金融、網科變更為商管、文化、地產、金融。商管集團將逐漸剝離地產業務，成為純粹的商業管理運營企業，並謀求盡快上市。

2018年財報顯示，萬達營收貢獻最大的部分是文化集團，收入692.4億元，地產集團收入540.2億元，排名第二；商管集團收入為376.5億元。但萬達商管逾6000億元總資產裡，投資性房地產依舊佔據4000億元。

架構理順後，王健林為旗下板塊謀求獨立融資渠道。

於2019年初舉辦的萬達2018年會上，王健林提出今年萬達集團在資本市場要有3個方面進展：一是萬達體育和傳奇影業都要開展資本運作，今年要做出成績；二是萬達商業今年內要完全剝離所有房地產業務，成為徹底的商業管理運營企業，這是投資協議約定必須完成的；三是今年要把萬達廣場資產證券化做起來。

7月27日凌晨，萬達體育正式登陸美股市場，雖然開盤即破發，募資規模也縮水過半，但至少邁出了分板塊獨立上市的第一步。

僅僅兩天后，萬達地產集團引入了新的投資方，並新增體育業務。體育賽事帶動區域商業地產的意圖不言自明，另一方面，這或許是為萬達地產分拆上市做的準備。騰訊棱鏡援引香港投資界人士觀點稱：“富泰香港的背後股東也可能是投行等戰略投資者，方便萬達地產在新加坡上市。”

有預兆的是，今年6月，多家媒體援引外媒報導稱，萬達集團股份有限公司計劃將一項房地產業務在新加坡以房地產信託基金（REITs）的形式上市，估值或超過10億美元。

該報導並未透露該信託基金將捆綁何種資產，但根據王健林年初制定的三個資本計劃來看，這有可能是其宣布的“萬達廣場資產證券化”。

新加坡REITs市場發展迅猛，大有超越日本成為亞洲最大REITs市場的勢頭。

據戴德梁行發布的2018《亞洲房地產投資信託基金(REITs)研究報告》，目前亞洲市場上活躍的REITs共計168隻，總市值達2348億美元。其中，日本以48%的REITs市值佔比排名第一，新加坡緊隨其後，佔比30%排名第二。新加坡交易所數據顯示，截至2018年年底，新加坡擁有42隻REITs和商業信託，總市值超過620億美元，平均股息率達5.9%(按市值加權平均值計算)，是亞洲最多元化資產和地域的REITs和商業信託市場。

《中國房地產金融》分析指出，國際化特徵和稅收優惠政策是新加坡REITs的兩大優勢。

新加坡凱德集團降負債和輕資產化的成功經驗，或許也給了萬達啟示。來自新加坡的凱德集團2001年時有息負債率曾約達87%，而自2002年起，凱德集團先後發行5支公募REITs，成功向輕資產轉型，形成了“PE+REITs”的輕資產基金化模式。

被傳借道新加坡發行REITs的不止萬達一家，多家媒體援引外媒消息，招商蛇口今年底至明年初計劃分拆工業園以REITs形式赴港掛牌，集資不少於5億美元。再之前，綠地集團旗下210億元的酒店資產打包擬赴新交所發行REITs的消息也被披露。

兩年前，萬達開始清退海外資產；如今，萬達會尋求出海融資麽？

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