公募大佬肖風孤掌難鳴 浙商基金節節敗退虧損千萬

　　公募大佬肖風孤掌難鳴 浙商基金節節敗退虧損千萬

　　近幾年，基金行業迅猛發展，基金管理規模不斷增長。根據中國證券投資基金業協會數據顯示，基金公司公募管理規模已經由2013年年底的42213.10億元增長到2017年年底的115996.86億元，增幅174.79%。

　　正因如此，在大部分基金都迎來業績增長的時候，浙商基金大幅下降的盈利能力和大幅提高的資產負債率就顯得格外扎眼。2018年上半年，浙商基金再一次未能實現盈利，虧損1097.72萬元，成為目前為止唯一一家未盈利的基金公司。

　　大佬掌門防不住業績滑坡

　　根據企查查資訊顯示，浙商基金管理有限公司成立於2010年10月，注冊資本3億元人民幣，股東有浙商證券股份有限公司、通聯資本管理有限公司、養生堂有限公司、浙江浙大網新集團有限公司4家。

　　目前，浙商集團的董事長、法人代表是基金行業的元老級人物肖風。作為當初博時基金的籌建人之一，肖風在基金及資管行業的資歷不言而喻。2011年，肖風離任博時總經理的位置，之後加入了萬向控股集團。

　　2014年8月14日，浙商證券及養生堂兩家股東將其手中所持浙商基金合計50%的股權轉讓給萬向系子公司通聯資本，正式簽訂股權交易合約。這樣一來，就意味著萬向集團拿到了對浙商基金的控股權。2015年3月，證監會核準肖風擔任浙商基金法定代表人。此時，肖風在萬向的職務還包括萬向控股副董事長、萬向信託董事長等等。

　　一位長期關注浙商基金的投資者對《華夏時報》記者介紹：“公募大佬肖風加入浙商基金之後，確實帶來不少起色。浙商基金2011年5月成立首隻基金產品——浙商聚潮產業成長，在接觸貨幣基金之前，其資產規模一直很小。直到2015年肖風開始布局貨幣基金才迎來一定的增長，2015年末，其公募規模隨即大增至52.13億元。目前，浙商基金上市的基金中大部分是在肖風掌舵之後才成立的。”

　　根據Wind資訊顯示，自2015年以來，浙商基金的資產規模的確有所擴大。2015年第三季度，其資產規模只有25.05億元，到了2018年上半年，已經增長到284.39億元，在基金公司中的排名也由第85位上升至第62位。

　　但是，由於浙商基金的規模增長大多依賴委外產品，由機構投資者注入，而機構投資者能否提供持續支持並不能保證。

　　盈碼基金的一位研究員對記者表示：“仔細查看數據就能發現，浙商基金的跨越增長出現在2017年第一季度。2016年底，其資產規模還是114.64億元，到了2017年3月末，就暴漲到了609.66億元，規模排名也由76位上升至38位。事實上，浙商基金的暴漲完全是依賴委外業務，仔細考量其偏股基金投研業績，不見得同樣出色。”

　　《華夏時報》記者注意到，自從2017年第一季度暴漲之後，浙商基金的資產管理規模已經連續6個季度呈現下降趨勢。根據數據，2017年一季度，浙商基金14隻基金總體規模為609.66億元，截至2018年9月13日，其資產規模為288.43億元，規模排名也從2017年一季度的第38名降至第62名。

　　此外，中報也顯示，浙商基金同期資產負債率為57.29%，與去年同期相比上升31.97%；淨利潤則為-1098萬元，同比下降2033萬元，降幅達到217.32%，同期資產負債率大幅提高、淨利潤大幅下降的只有浙商基金一家。

　　“委外新規發布後，監管持續收緊，委外業務必然出現滑坡。受此影響，2017年開始，浙商基金規模持續縮水，業績連連下滑，這樣的表現也在意料之中。”上述研究員表示。

　　連吃罰單消化不良

　　事實上，進入2018年的浙商基金，不僅僅是受到委外業務的影響，監管層的兩張處罰單也使其業績愈加難看。

　　2018年1月3日，浙江證監局公布了《關於對浙商基金管理有限公司采取責令改正措施的決定》。決定顯示，浙商基金作為“浙商聚潮新思維混合型證券投資基金”的基金管理人，在基金管理過程中存在以下問題：一是資訊管理及保密等內控制度未得到有效執行；二是未審慎辦理基金申購贖回業務。浙商基金因違反《公開募集證券投資基金運作管理辦法》（證監會令第104號）第十五條等有關規定，被罰停發新基金3個月。

　　一位基金行業的業內人士告訴記者：“從處罰書的第二點來看，很可能是發生了大額贖回。”

　　記者翻閱《公開募集證券投資基金運作管理辦法》，其第十五條規定：“開放式基金的基金合約應當約定，並在招募說明書中載明基金管理人辦理基金份額申購、贖回業務的日期（以下簡稱開放日）和時間。基金管理人在辦理基金份額申購、贖回業務時，應當遵循基金份額持有人利益優先原則，發生申購、贖回損害持有人利益的情形時，應當及時暫停申購、贖回業務。”

　　同時，浙江證監局公布了《關於對李志惠、沈陽、袁金枝采取監管談話措施的決定》。浙江證監局認為：“李志惠作為時任（浙商基金）公司總經理、沈陽作為時任公司分管市場銷售業務的副總經理，對公司存在的上述違規行為負有重要管理責任，袁金枝作為銷售人員負有直接責任。”

　　一位基金業內人士對記者分析稱：“如果不是一開年就受到處罰，浙商基金的業績想必也不會這麽難看。目前，對於資產規模持續下滑的浙商基金來說，監管上的處罰在很大程度上可能會影響其2018年一整年的經營。”

　　《華夏時報》記者查詢數據了解到，在兩份處罰書中涉及到的基金產品“浙商聚潮新思維”（166801）成立於2012年3月，成立至今累計淨值增長率為125.37%。2017年該基金表現一般，全年的收益率僅為0.67%。截至2018年6月30日，浙商聚潮新思維混合總份額為1.22億份，規模2.09億元。

責任編輯：陳悠然 SF104