楊愛斌、莫泰山等公募大佬回歸 成績單幾何

　　來源：北京商報

　　6月12日，出走六年之久的公募大佬范勇巨集回歸公募，新的角色是鵬揚基金董事長，這位曾帶領華夏基金成為公募巨頭的大佬再度回歸也轟動了整個公募圈。北京商報記者注意到，伴隨著公募基金股權激勵的成熟，以及自然人持股設立基金公司的放開，越來越多曾經離開公募基金市場的公募大佬選擇回歸，如楊愛斌、陳繼武、莫泰山等，均先後殺回公募圈重起爐灶，加入創業的浪潮。這些回歸後的公募大佬所管公司發展一段時間後，規模和投研業績的成績單如何也值得關注。

　　鵬揚基金楊愛斌

　　債基優異偏股跛腳

　　作為公募行業的老資歷，范勇巨集之所以加入鵬揚基金，在市場分析人士看來，主要是因為他與鵬揚基金總經理楊愛斌頗有淵源。楊愛斌的簡歷與范勇巨集多有重合，范勇巨集擔任華夏基金總經理期間，楊愛斌曾擔任華夏基金總經理助理、固定收益投資決策委員會主任委員、固定收益投資總監，任職期間，曾全面主持固定收益投資管理工作。實際上，楊愛斌也曾經是公募基金市場赫赫有名的投資大佬。

　　楊愛斌從2005年加盟華夏基金，2011年奔私創業成立鵬揚投資，再到2016年忍痛中止400億元規模的私募業務毅然決然地選擇回歸公募設立鵬揚基金，擔任總經理一職。

　　北京商報記者注意到，鵬揚基金成立伊始，就將主要發展路線定在了公募債券基金上。楊愛斌表示，低息時代雖然來臨，但債券投資仍是一片待開發的“藍海”，未來要把公募債基做大做優。公開資料顯示，鵬揚基金成立於2016年7月，時至今日誕生已近兩年的時間，那麽鵬揚基金公募業務發展如何呢？

　　從公募基金產品線上看，北京商報記者注意到，鵬揚基金近兩年來確實在債券型基金上發力較多。同花順iFinD數據顯示，目前鵬揚基金旗下共有9隻產品，偏債基金佔比較大，共計達5隻，其中混合型債券基金1隻、債券型基金1隻、中長期純債基金3隻。同花順iFinD數據顯示，截至2018年一季度末，鵬揚基金偏債基金規模達到32.15億元，佔總規模81.17億元比例近40%。

　　規模發展上，鵬揚基金也在緩步攀升，東方財富數據顯示，截至今年一季度末，鵬揚基金非貨基業務規模46億元，在123家公募基金公司中排名第81位，較去年底規模排名上升兩位。

　　投資業績方面，鵬揚基金旗下固定收益類基金全部實現正收益，截至今年6月11日，可統計完整業績的產品中，鵬揚匯利債券、鵬揚利澤債券今年以來收益率均高於同期同類型平均收益率。

　　不過，鵬揚基金偏股混合型基金的業績也不算好看，同花順iFinD數據顯示，截至6月11日，鵬揚基金旗下偏股混合型基金鵬揚景泰成長混合A、C份額年內收益率分別虧損5.13%、5.33%，跑輸同類產品同期業績超3個百分點。從成立以來業績看，旗下2隻偏股混合型基金也均出現虧損。

　　凱石陳繼武博道莫泰山

　　公募未發專戶先行

　　繼鵬揚基金獲批成立後，又有兩家“私轉公”基金公司誕生，2017年5月和6月，凱石基金和博道基金相繼成立。公開資料顯示，凱石基金董事長陳繼武，歷任南方基金基金經理，富國基金投資總監、副總經理，有著長達十年之久的公募任職經歷。公開資訊顯示，在他2003年開始擔任富國基金投資總監後，富國旗下產品的業績取得了大幅提升。2009年1月，陳繼武進軍私募，成立上海凱石益正資產管理有限公司。

　　2015年9月凱石開始申請公募基金牌照，到2017年3月正式獲批，凱石基金共花了18個月的時間。凱石基金也成為繼鵬揚基金後的第二家“私轉公”公募基金公司，同時也成為首家全部由自然人持股的“私募系”公募。

　　不過，北京商報記者也注意到，由於成立時間僅有一年，目前凱石基金旗下多隻產品仍在上報階段，尚未有公募基金產品面世。證監會網站資訊顯示，凱石基金共上報了“凱石涵行業精選靈活配置混合”、“凱石源靈活配置混合”、“凱石匯行業輪動混合”等6隻基金產品。

　　公募產品仍待許可證，但公司專戶業務已經有序開展。基金業協會備案數據顯示，目前凱石基金已經備案了“凱石穩健增長2號資產管理計劃”、“凱石盈泰新經濟1號資產管理計劃”、“凱石信芸資產管理計劃”等6隻專戶產品，合計募集規模3.9億元。

　　繼陳繼武後，另一位曾在基金行業的風雲人物莫泰山，也在多年後通過發起設立公募基金公司的形式回到公募行業。公開資料顯示，莫泰山曾任交銀施羅德基金總經理。任職期間，莫泰山帶領交銀施羅德位列2009年基金管理公司規模榜單第9名，奠定了業界名聲。2013年5月，莫泰山創立上海博道投資，數據顯示，截至2017年6月1日，博道投資的私募基金管理總規模已達到150億元。然而，莫泰山最終選擇了重返公募，2017年6月1日，博道基金獲批，莫泰山任博道基金法定代表人兼董事長。

　　與凱石基金類似，去年剛剛拿到公募牌照的博道基金，在公募業務上還未成立新產品，仍處於上報階段，截至目前共上報“博道啟航靈活配置混合”、“博道遠航靈活配置混合”2隻公募產品。專戶業務於是乎也成為公司展業布局重點，目前“博道全天候對衝一號A資產管理計劃”、“博道精選8期A資產管理計劃”、“博道精選7期資產管理計劃”等9隻資管計劃已於協會備案。

　　浙商基金肖風

　　過度依賴委外業務

　　在公募市場上同樣佔舉足輕重地位的大佬還有肖風，2015年3月博時基金創始人肖風以浙商基金董事長的身份回歸，可以說肖風是最早回歸公募基金行業的大佬級人物。

　　公開資料顯示，肖風是博時基金創始人，在他帶領下博時基金的管理規模一度超過2000億元，作為基金老十家的創業元老，肖風在博時基金堅守了13年。2011年從博時基金卸任後，肖風再度回到公眾視野已是萬向控股旗下通聯數據的董事長。闊別公募基金四年後，肖風再度回到公募。不過，與曾經掌握博時基金千億資產不同的是，肖風彼時面對的是一家成立近五年、規模僅有數億的浙商基金。

　　從肖風2015年3月回到公募至今已有三年時間，浙商基金的規模增長突飛猛進。數據顯示，2017年一季度成為浙商基金發展轉捩點，短短3個月時間裡，浙商基金規模由2016年末114.64億元的規模飆漲至609.66億元，漲幅超4倍，規模排名也由76位上升至38位。其中，浙商日添金貨幣B份額帶來的增量資金功不可沒。

　　同花順iFinD數據顯示，去年一季度浙商日添金貨幣B份額基金份額增長451.53億份，佔整體份額增量超九成，2017年年報顯示，該基金機構投資者佔比100%，疑似委外定製基金。此外，清一色機構投資者的浙商“惠裕”、“惠享”、“惠豐”、“惠南” 純債基金也分別獲得10.28億份、5.76億份、4.99億份、4.96億份的基金份額增量。由此不難看出，浙商基金增量資金多是依賴委外產品，由機構投資者注入。

　　不過，過於依賴委外業務的浙商基金，自“3·17”委外新規實施後，浙商基金規模出現滑坡跡象，數據顯示，浙商基金去年二季度規模小幅縮水4.77%至580.56億元。去年四季度，這一狀況依然沒有好轉，截至去年底，浙商基金業務規模縮水至366.54億元。轉過年關，今年一季度，浙商基金規模再度縮水至317.2億元。

　　“委外新規加大了公募基金承接委外資金的難度，導致新增委外不足；另一方面，去年底債券市場持續走熊，部分主投債市的委外資金選擇贖回。所以，在監管和債市基本面的聯合施壓下，委外投資規模顯著下降，依賴委外的基金公司業務縮水在所難免。依賴機構委外的中小基金公司，具有“產品線匱乏、權益類投研能力欠缺、投資者結構單一、基金規模不穩定”的特點，一旦遭遇市場“黑天鵝事件”，流動性風險不容小覷。盈碼基金研究員楊曉晴表示。

　　北京商報記者 王晗/文 李烝/製表

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