一手炒股一手薦股 民生加銀老鼠倉案曝光

　　一手炒股一手薦股 民生加銀老鼠倉案曝光

　　時代周報記者 寧鵬 發自上海

　　來源：時代周報

　　8月13日，中國裁判文書網發布了蔡鋒亮、林桂成利用未公開資訊交易一審刑事判決書，原民生加銀基金經理蔡鋒亮“老鼠倉”案細節終於浮出水面。

　　談及蔡鋒亮案，民生加銀市場部人士對時代周報記者表示，該基金經理已經離職很久。

　　事實上，爆出“老鼠倉”案件的相關基金公司，均盡量與涉案基金經理切割。然而，有業內人士表示，“老鼠倉案件”既與個別基金經理職業道德缺失有關，也與部分公司內控系統存在缺陷有關。

　　管理的基金規模偏小

　　公開資料顯示，民生加銀2008年11月成立，由民生銀行、加拿大皇家銀行和三峽財務有限責任公司共同發起設立，注冊地深圳，注冊資本3億元，三方股東持股比例分別為63.33%、30%、6.67%。

　　這家成立接近十年的銀行系基金公司，並不以權益類投資見長。據海通證券研究所金融產品研究中心數據，截至2018年二季度末，民生加銀剔除貨幣基金之後規模為813.72億元，在行業內排名第22位。截至二季度末，其權益類基金規模僅為69.81億元，在行業內排名第58位。

　　實際上，與之前爆出“老鼠倉”的基金經理相比，蔡鋒亮的光環相對比較暗淡，譬如博時基金原基金經理馬樂曾經管理的基金規模逾上百億元。據民生加銀投資部總監證言，蔡鋒亮是公司基金獨立經理，管理民生加銀精選基金、民生加銀穩健基金、民生加銀內需基金，共計4.76億元左右。

　　蔡鋒亮為英國格拉斯哥大學國際金融碩士，2006年便進入基金行業工作，2011年7月開始獨立管理基金。

　　值得注意的是，對於涉嫌內幕交易的基金經理而言，2009年2月28日是一個分水嶺。從這一天開始，刑法修訂案正式實施。按照規定，證券公司、期貨經紀公司、基金管理公司等金融機構的從業人員，利用因職務便利獲取內幕資訊以外的其他未公開的資訊，違反規定從事與該資訊相關的證券、期貨交易活動，或者明示、暗示他人從事相關交易活動的，依照內幕交易犯罪的規定處罰，情節嚴重的，處5年以下有期徒刑或者拘役，並處罰金。

　　在刑法修訂案實施以後，多位基金經理因“老鼠倉”被判刑，然而，還是不斷有人前赴後繼。

　　從數據來看，蔡鋒亮的業績優於行業平均水準。蔡鋒亮業績最好的基金為民生加銀城鎮化混合，在其管理的2年206天裡，任職回報率為116.57%，在可比的同類型633隻基金中排名第34位，超過同類平均58.35%；民生加銀精選混合在1年364天的任職期內，回報率為73.8%，在可比720隻同類型基金中排名204位；而民生加銀穩健成長混合，在其4年343天的任職期內，回報率為57.03%，在可比433隻同類基金中排名第192；民生加銀內需增長混合在其任職的5年92天裡回報率為42.9%，未能跑贏同類平均的46.6%，在同類可比的401隻產品中排名190位；民生加銀景氣行業混合在其1年134天的任職期內，收益率為8.3%，在同類可比的189隻基金中排名第14位。

　　不過，有業內資深人士告訴時代周報記者，鑒於蔡鋒亮管理的基金普遍規模較小，其管理能力並未得到充分驗證。但在民生加銀基金內部，他應該屬於較為出色的基金經理。譬如，在民生加銀精選混合歷任的6位基金經理中，蔡鋒亮是唯一業績能超越同類平均的基金經理。首任基金經理黃欽來，任職期間基金收益率為6.3%，而同類平均為15.73%；第二任基金經理楊軍，任職期間基金收益率為-1.08%，同類平均為4.29%；第三任基金經理傅曉軒，任職期間基金收益率為-22.1%，同類平均為-15.16%；第四任基金經理江國華，任職期間基金收益率為-6.74%，同類平均為11.03%；第六任基金經理孫偉任職期間基金收益率為-4.07%，而同類平均為-1.11%。而蔡鋒亮任職期間收益率為73.80%，超過了同類平均的25.70%。

　　2016年7月5日，民生加銀基金一次發布了6條基金經理變更公告，同時掌管民生加銀內需、民生加銀穩健、民生加銀精選的基金經理蔡鋒亮因個人原因辭職，其管理的3隻基金分別由研究部總監宋磊、基金經理助理孫偉接任。

　　發小涉案並互通有無

　　2016年7月11日，被告人蔡鋒亮主動到湖北省荊州市警察局投案自首。僅僅在一周之前，蔡鋒亮提出辭職，理由是“個人原因”，“和家人分開太久”等。民生加銀注冊在深圳，而蔡鋒亮長期在北京工作，戶籍地為廣州市天河區。

　　蔡鋒亮案於2017年10月19日由檢察院向湖北省荊州市中級人民法院提起公訴，並於2017年12月6日公開開庭進行了審理。

　　有業內人士表示，“老鼠倉案件”既與個別基金經理職業道德缺失有關，也與部分公司內控系統存在缺陷有關。

　　從以往基金公司的處理來看，每當有基金經理老鼠倉案發時，基金公司總是第一時間將涉案的基金經理除名，表示老鼠倉是基金經理的個人所為，與基金公司無關。不過，一位基金公司人士告訴時代周報記者，相關基金公司或遭到證監會的行政處罰，並在整改期間暫停受理和審核該公司所有新產品和新業務申請。

　　據民生加銀投資部總監證言，公司授予的管理權限實行基金經理負責製，簡單地說，就是基金獨立經理能隨意在權限內代表基金產品買賣股票。

　　據了解，蔡鋒亮與民生加銀基金公司簽署了《員工保密合約》和《員工自律聲明書》，承諾在基金投資業務活動中合規操作，不為其他公司或個人提供配合，不從事不正當關聯交易、利益輸送等活動等等。

　　不過，蔡鋒亮顯然無視了上述《員工保密合約》和《員工自律聲明書》。

　　據一審判決書，蔡鋒亮不僅指令其妻操作兩個證券账戶，還接受了其他兩個账戶的委託管理，趨同於民生加銀買入並賣出鴻利電光等137隻股票，成交金額共計15269.2459萬元，扣除交易費用後實際獲利775.1925萬元。

　　有趣的是，蔡鋒亮的“老鼠倉”頗為強調交易紀律。蔡鋒亮供述稱：“我們夫妻每天都會通話五六次，告訴她我最近看好哪些股票讓她買，如果漲了就繼續持倉，如果跌幅超過10%就趕緊賣出。”

　　蔡鋒亮的薦股“事業”始於2014年4月。截至2016年3月，共透露25隻股票資訊給同學謝浩平。據蔡鋒亮供述，第一隻股票是宜通世紀，最後一只是經緯電材，而謝浩平於2015年3月轉了給自己61萬元“好處費”。

　　不僅如此，蔡鋒亮還將未公開資訊告知其發小林桂成，林桂成獲知前述資訊後趨同於民生加銀買入並賣出中鼎股份等144隻股票，成交金額共計約5.96億元，扣除交易費用後實際獲利約893萬元。其間，蔡鋒亮從林桂成處獲取好處費250萬元。

　　林桂成供述稱：“因為我知道蔡鋒亮在基金公司工作，簡單地說，蔡鋒亮可以利用基金公司账戶購買大量股票，我跟著他基金账戶購買一樣的股票賺錢的可能會更大。我說明賺了錢不會虧待他，然後他就答應告訴我購買哪些股票。”

　　據林桂成供述，蔡鋒亮以打電話的方式告訴林桂成股票，除去交易的手續費和給蔡鋒亮290萬元的好處費，林桂成還賺了600多萬元。

　　值得注意的是，兩位發小還互通有無。據一審判決書，蔡鋒亮在向被告人林桂成披露未公開股票交易資訊過程中，還獲得林桂成推薦的潮巨集基、巨輪股份、長城集團和科士達4隻股票的交易資訊，並實際投資交易該4隻股票，獲利91.4063萬元。

　　據一審判決書，蔡鋒亮犯利用未公開資訊交易罪，判處有期徒刑2年，緩刑3年，並處罰金700萬元；而林桂成犯利用未公開資訊交易罪，判處有期徒刑1年，緩刑1年，並處罰金700萬元；蔡鋒亮違法所得人民幣401.7033萬元以及林桂成違法所得人民幣659.0594萬元，均由扣押機構上繳國庫。

責任編輯：李鋒