中金：金蝶目標價升至7元 雲業務快速增長

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　　中金報告稱，金蝶（00268）去年業績勝預期，傳統業務仍然穩健，歸因於經濟逐步複蘇，及ERP市場整合，預計情況可持續至今年，估計今年相關收入可增長10%至19億元人民幣，毛利率也應擴張，同時雲業務虧損收窄，預計現金流持續可觀及資產負債表強勁。

　　集團透過優化服務生態系統，整合更多具競爭力的產品，加快將雲業務轉型，該行預測今年雲業務快速增長，因產品將更新，以吸引更多中小企使用；其領先的市場地位有助集團擴大用戶群，預計2018/19年雲業務增長達60%，盈利能力將持續改善。該行相信，集團將利用其手頭現金（22億元人民幣），推進未來並購項目及增派息。

　　該行上調集團2018-19年盈測2.9%及0.5%，至3.2億及3.85億元人民幣，反映傳統業務進入強勁複蘇階段，目標價由6.1元升至7元，維持“買入”評級。

責任編輯：李雙雙