雅百特造假退市始末：金元證券、眾華會計所難逃重罰

　　作者：Bugle X 本文首發於電聯社微信公眾號（ID：dianlianshe）

　　中小板第一單退市，這樣煉成——

　　2015年的一天，雅百特董事長陸永道聽途說，得知巴鐵東部城市木爾坦有一個項目——Multan Metro Bus Project，指示兩名財務虛構木爾坦“地鐵”大單，完成巨額業績對賭。

　　虛構的“一帶一路”跨境大單，騙過了“獨立”財務顧問金元證券的兩名保代、眾華會計事務所的兩名注會，引發市場爆炒，一眾韭菜狂歡，最終慘遭收割。

　　陸永的同行+ 競爭對手鍾俊浩心中狐疑，看出明顯的破綻——Metro不是“地鐵”，而是“城市”，木爾坦根本沒有地鐵；Multan Metro Bus Project，即木爾坦城市公交項目。一封實名舉報信，換來證監會+ 外交部聯手調查，最終踢爆初中生水準的造假騙局。

　　雅百特退市，韭菜索賠路上，首都機場集團旗下的金元證券吃蠅——正所謂，失信，是失信者的通行證，1000萬元的顧問費，足以讓金元證券的保代陳綿飛、李喜閉著眼，簽上大名。

　　一眾高管、高知不識Metro，為國內A股年度笑話之一。金元證券、眾華會計事務所面臨證監會“嚴肅處理”。

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　　造假者，最懂失信可恥、榮譽可貴

　　最典型的失信者，最懂得，失信可恥。同樣，最典型的造假者，最懂得，榮譽可貴。2015年12月，亞洲資本年會，雅百特獲評“上市公司卓越董事會”，董秘陳冬爾，上台領獎。

　　誠信為本，據說，是雅百特企業文化的基石。為了打造誠信體系、誠信生態圈，雅百特董事長陸永一筆勾銷了一線員工、中層以上幹部的績效考核。造假者雅百特，標榜的企業文化居然是：以互信為榮，以失信為恥，言必信，行必果。

　　2017年1月，在《致雅百特員工新年的一封信》中，陸永寫道：“我也深信，為了實現人人誠信，我們會為之付出成本及代價，而且也許還需要很長的時間。”

　　其實，戳穿騙子的畫皮，並未經過太長的時間。這年5月，舉報信出現。9月，證監會+ 外交部聯手查明，雅百特偽造巴基斯坦政要信函，虛構木爾坦“地鐵”項目，跨國財務造假。12月，雅百特造假大白天下，證監會公布《行政處罰決定書》，2015-16兩年，雅百特通過虛構海外工程項目、虛構建材出口貿易、虛構國內建材貿易的拙劣方式，財務造假5.8億元，虛增利潤2.6億元。處罰：雅百特頂格60萬元罰款；董事長陸永終身證券市場禁入，頂格處罰30萬元；財務總監顧彤莉、財務經理施妙芳5年證券市場禁入，董事褚衍玲、陳建輝3年證券市場禁入。

　　其中，褚衍玲為陸永之妻。“卓越董事會”，實際夫妻店。

　　半年之後，靴子落地。7月5日，深交所公告，雅百特強製退市，為中小板退市第一股。“證監會發布”披露，雅百特、相關人員涉嫌構成違規披露、不披露重要資訊罪，移送警察機構，刑事追責。造假者，自食其果。

　　2009年，陸永、褚衍玲創立雅百特，注冊在山東棗莊，總部在江蘇鹽城，是一家集設計、製作、安裝、服務於一體的金屬圍欄系統、發布式光伏發電的集成衣務商，其中，金屬圍欄，為業界三強之一。陸永、褚衍玲的另一家企業佳鋁股份，總部在江蘇海門，董事長陸永，法人代表褚衍玲，依舊是夫妻店，2013年在上海股交所E板上市。2015年8月，雅百特借殼中聯電氣，陸永、褚衍玲踏上短暫的A股創（zao）富（jia）之路。

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　　雅百特不識Metro，英語水準初中畢業

　　根據借殼方案，中聯電氣置出原有8億資產，置入雅百特價值35億元的100%股權，不足部分由定向增發實現。作為重組的條件之一，中聯電氣與陸永、褚衍玲的瑞鴻投資、納賢投資業績對賭，雅百特3年業績承諾10億元，分別為2.55億元、3.61億元、4.76億元。

　　上市之後，雅百特業績平平，2015年實際利潤僅為0.86億元，與承諾的2.55億元相差甚遠，完不成就得賠錢、賠股份。利益面前，造假者陸永，毫不猶豫丟下了“榮譽”、“誠信”，甩下一張大手筆的跨國交易大膽，走上了不歸路。

　　2015年年報顯示，雅百特參與巴基斯坦木爾坦市“地鐵”項目建設，一舉拿下2億元、佔年銷售額20%的海外工程大單。在“一帶一路”的大背景下，巴鐵，是股民心中的喜愛。雅百特上的這一盤好菜，如約而至是一番爆炒：雅百特股價由上市之際的35元，翻炒至57元，市值由87億元，飆升至112億。

　　不但平穩過關，反而賺得滿盆滿缽，陸永、褚衍玲也就不再顧忌。財務部的兩個員工出手，不惜偽造巴鐵政要的信函，動用50個公司、100個銀行账號，地跨50個國家（地區），虛構出5.8億跨國、國內“交易”，潤色報表，完成對賭，韭菜埋單，支撐股價。

　　一切天衣無縫，只有一個破綻，太過明顯：2015年，巴鐵國內，只有拉合爾正在規劃建設地鐵，木爾坦正在規劃的項目不是雅百特公告裡說的“地鐵”，而是Multan Metro Bus Project，中文譯為“木爾坦城市公交項目”。雅百特為何擺烏龍？Metro一詞，英語有“地鐵”之意，為metropolitan railway的口語表述，初中生都知道。Metro，更常用的意思為“城市”，是metropolitan的簡寫，Metro Bus，即城市公交，初中生不一定知道。

　　雅百特的造假水準+ 英文水準，大致初中未畢業！

　　木爾坦，沒有地鐵項目，何來得標？都說同行是冤家，陸永作風彪悍，擅長殺價奪標，人稱行業“野蠻的入侵者”。作為行業“公敵”，對陸永而言，同行不但是冤家，估計還是仇家。一封來自上海亞澤新型屋面系統股份有限公司董事長鍾俊浩的實名舉報，驚動外交部，最終踢爆雅百特騙局。

　　一道初中英語的習題，考倒了雅百特，也考倒了金元證券、眾華會計師事務所。如今，造假者繩之以法，在造假的陳述上簽字的保薦人陳綿飛、李喜，注冊會計師孫勇、顧潔，也一同釘在雅百特造假退市的恥辱柱上。

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　　投資者維權，金元證券面臨索賠

　　中聯電氣，2009年上市，是金元證券的IPO項目，簽字保薦人為陳綿飛、王健。2015年，由於重大資產重組事項，雅百特聘請金元證券擔任“獨立”財務顧問，顧問費1000萬元，陳綿飛、李喜為財務顧問主辦人。

　　2015年1月，中聯電氣重大資產重組塵埃落定，作為“獨立”財務顧問的金元證券發表審核意見：雅百特的擬注入資產“品質優良、市場競爭力較強，盈利能力較好，未來發展前景可期”。財務顧問主辦人陳綿飛簽下大名。2015年年報出爐，金元證券宣布，業績承諾完成。實際的情況是，眼皮子底下造假，“獨立”財務顧問主辦人陳綿飛、李喜同樣不識“Multan Metro Bus Project”的玄機。

　　2015年年報，眾華會計師事務所的審計意見：雅百特財務報表合規，“公允”反應財務狀況、經營成果、現金流量。很顯然，眾華的注冊會計師孫勇、顧潔，沒看懂雅百特的報表，被擺了一道。Multan Metro Bus Project的Metro，孫勇、顧潔同樣讀為“地鐵”。2017年年報審計，眾華退出。

　　金元證券，成立於2000年，注冊地海南海口，總部位於深圳，在中小券商中向以作風激進著稱，開業15年連續盈利。2017年，金元證券完成增資，注冊資本由32億增至40億，首都機場集團為控股股東，持股比例76%，黨委書記、董事長為王作義。

　　眾華會計師，是一家超級賺錢的注會所，擁有注冊會計師311人，2017年業務收入4.86億，名列中注協百強的23位。如今，深陷雅百特造假退市風波，必然受到證監會的嚴肅處理。

　　2017年12月，在造假大白天下之際，以陸永為首的雅百特董、監、高12人集體辭職，其中不少人，必然蹲監獄。在雅百特確認退市命運之後，兩個簽字的“獨立”財務顧問、保薦人陳綿飛、李喜，兩個簽字的注冊會計師孫勇、顧潔，職業生涯命懸一線。

　　在萬福生科造假案中，平安證券主動承擔賠償責任。在大智慧虛假陳述案中，法院判決立信會計所與大智慧共同承擔賠償責任。

　　雅百特退市，投資者維權，金元證券、眾華會計所，估計難逃訴訟

責任編輯：陳悠然 SF104