餓了麽營收、市佔率雙雙落後，平分天下之夢漸行漸遠

藍鯨TMT記者張正

自餓了麽收購百度外賣後，在線外賣市場的競爭格局便從美團、餓了麽、百度的鼎足而立變成了美團與餓了麽的分庭抗禮。此後，隨著餓了麽被阿里收購、並與口碑合並成立阿里本地生活服務公司，餓了麽一度獲得更多資金與資源支持，時任阿里本地生活服務公司總裁的王磊對外賣業務的發展前景充滿信心，曾立下市場份額達50%的目標。

據媒體報導，王磊在接受採訪時曾直言道，“餓了麽目前只有一個重點，就是奪回市場份額。50%是競爭的分水嶺，我認為到50%之後，競爭的主動權就在餓了麽手上了”。不過，從公開數據看，不管是市場份額還是營收，當前餓了麽與美團都還有較大差距。

第三方機構Trustdata日前發布的報告指出，2019年Q2美團的交易額佔比為65.1%，而餓了麽+餓了麽星選的交易額佔比累計僅為32.8%；其中，餓了麽的交易額佔比甚至已連續四個季度環比下滑。與此同時，美團與阿里發布的二季報顯示，今年第二季度，美團128億元的外賣收入是餓了麽的兩倍有余，後者包括即時配送、外賣餐飲在內的業務收入僅為61.8億元。

如此看來，餓了麽擁抱阿里一年後，如今其依舊未能達到與美團平分外賣天下的目標，反而離預期目標越來越遠。業內人士表示，目前在線外賣市場的格局已基本確定，短期刺激或許能在用戶層面產生小幅波動，但並不會扭轉整體格局。

餓了麽Q2市場份額為美團50.4%，至今已連降四季

在市佔率方面，第三方研究機構Trustdata日前發布的《2019年上半年中國外賣行業發展分析報告》顯示，2019上半年外賣行業“631”格局再生變化，2019年Q2美團外賣交易額佔比持續擴大，進一步增至65.1%。相比之下，2019年餓了麽的交易額佔比相對穩定，Q1及Q2的交易額佔比分別為27.5%、27.4%。

根據上述圖表所展示的數據，自2018年Q2以來，餓了麽的交易額佔比依次為36%、29.3%、28.6%、27.5%、27.4%，已連續四個季度下滑，與王磊預期的50%市佔率目標漸行漸遠。

上述報告同時顯示，2019年Q2，美團外賣獨立APP用戶留存率為53.6%，相對較高；餓了麽及餓了麽星選的留存率相對較低，分別為41.9%和39.6%。在用戶粘性方面，同期美團外賣獨立APP的粘性為23%，高於餓了麽的17%及餓了麽星選的15%。

不過，2019年Q2，美團外賣與餓了麽獨立APP用戶日均打開次數基本持平，二者分別為3.2次、3次；餓了麽星選則明顯落後，為2.6次。

此外，在商家層面，報告指出，2019年Q2外賣商家在一二線城市及三線及以下城市各佔半壁江山；其中，2019年6月美團外賣商家滲透率為52%，高於餓了麽的25%。同時，2019年以來，外賣商家粘性呈上升趨勢，截止2019年6月，美團外賣商家的商家粘性為66.3%，餓了麽則為57.1%。

香頌資本董事沈萌認為，目前在線外賣市場的格局已基本確定，由於用戶的使用習慣已基本養成，低價優惠等短期刺激只是暫時性的，有可能會在用戶層面產生小幅的波動，但並不會扭轉市場的整體格局。“除非餓了麽可以把外賣價格拉到足夠大的差距，否則現有美團用戶不會因為小幅優惠而跳轉到餓了麽平台。”

餓了麽Q2營收不及美團一半，已連續五個季度落後

從最新一季的營收規模來看，根據阿里日前公布的2020財年第一季度（即2019年Q2）財報，其當期包括即時配送、外賣餐飲在內的本地生活服務收入為61.8億元，同比增長137%。阿里稱，本地生活服務業務的訂單增長和平均每筆單價增加，帶動了配送運營效率提升及GMV的快速增長。

不過，值得注意的是，餓了麽自2018年5月才開始並表，而口碑自2018年12月開始並表，二者均屬於阿里關聯公司，並表需統計全年業績。這意味著，阿里當季本地生活服務同比增幅高達137%，在一定程度上受財務處理的影響，並不完全代表這塊業務實際出現超高增長。

反觀美團，其2019年第二季度的總收入達227億元，其中外賣業務收入為128億元，同比增長44.2%，為阿里本地生活服務收入的兩倍有余。同時，美團當期外賣交易金額同比增長36.5%至931億元，交易筆數同比增長34.6%達到21億筆。

若將時間線延長來看，美團外賣業務收入兩倍於阿里本地生活服務收入的情況已經持續了至少五個季度。根據阿里與美團的財報，從2018年Q2到2019年Q2，阿里本地生活服務的營收分別為26.12億元、50.25億元、51.59億元、52.66億元和61.8億元，同時期美團外賣的營收分別為89.08億元、112億元、110億元、107.1億元和128億元。

中信證券分析師薑婭在研報中指出，本季度美團超預期的財務表現奠定了公司提前實現規模化盈利的基礎，但對美團來說，外賣的市佔率提升仍是核心邏輯，新業務的培育和投入仍很必要，短期的重點仍然是新業務的培育和投入，決定了美團的市場卡位和戰略方向。

在沈萌看來，外賣平台其實沒有很高的技術含量，更多是作為本地生活服務入口，為商家和消費者提供一個平台。歸根到底，平台競爭的關鍵在於誰的便利性更強。

“餓了麽要麽用超低的價格去改變遊戲規則，但這是流血競爭，能不能從阿里這邊拿到足以支撐價格戰的資金，以及阿里會不會為了外賣市場跟港股上市公司去競爭，都存在不確定性。”他指出，“要麽它（餓了麽）就是在原有的業務基礎上開發新的增量、提高服務的附加值，借此來提升業績。否則在與美團同步發展的過程中，餓了麽很難改變現有的競爭格局。”