五月疲軟的就業報告凸顯美國經濟放緩跡象

騰訊證券6月8日訊，據國外媒體報導稱，令人失望的5月份就業報告只是一個最新跡象，表明美國經濟在經歷長達10年的繁榮之後，正在耗盡自己增長的原動力。

經濟學家曾表示，希望勞動力市場能繼續保持堅挺，但周五公布的最新就業數據無疑是一個令人不安的跡象。

根據美國勞工部公布的報告稱，美國5月份新增非農就業人數僅為7.5萬人，遠不及預期。但好消息是，3.6%的失業率仍舊處於50年以來的最低水準，符合經濟學家此前預期。

“近幾個月來，消費者支出的疲軟和與貿易政策有關的不確定性造成了一定的損害，但就業市場仍是一個相對的亮點。當然，我們也不應忽視這份報告所顯示出的不安信號。” 谘詢公司Plante Moran Financial Advisors首席投資官吉姆·貝爾德（Jim Baird）在周五上午的一份報告中說。

分析指出，疲軟的就業報告，再加上近期其他幾個低迷的經濟指標，甚至可能促使美聯儲在今年晚些時候降息，以求重振經濟。

富時羅素全球市場研究董事總經理亞歷克·楊（Alec Young）在一份報告中表示：“在全球增長疲弱和不確定性讓投資者越來越擔心經濟走勢的時候，5月發布的疲弱就業報告只會加劇這些擔憂。但其中的一個轉機是，5月份的就業疲軟幾乎確保美聯儲會在更早時候選擇降息。”

與此同時，近期美國收益率曲線的反轉也可能導致美聯儲迅速做出反應。

這主要因為短期利率高於長期債券收益率時發生的收益率曲線反轉，是經濟衰退的相當可靠預測因素。如果投資者過於擔心未來幾個月的經濟發展情況，以至於他們要求短期債券的利率高於10年期美國國債的利率，這將是一個十分令人擔憂的跡象。

不過，一些市場專家對這種收益率曲線的反轉不屑一顧，他們依舊認為這是一種僥幸現象。他們的主要理由是，投資者急於購買美國債券表明他們對美國經濟有足夠適應能力的信心。畢竟，收益率會隨著債券價格的上漲而下降。

但除了收益率曲線外，投資者也需要注意還有其他重要的經濟晴雨表的存在。

製造業疲軟

分析指出，本周一發布的最新ISM製造業指數報告為美國心髒地帶描繪了一幅清晰的畫面。美國5月ISM製造業指數創2016年10月份以來新低。上月工廠報告中產出增長錄得2016年8月以來最低，生產指數為51.3，低於4月份的52.3。

“人們非常擔心，企業可能會縮減支出。” NatWest Markets的美國經濟學家米歇爾·吉拉德（Michelle Girard）表示：“我們擔心增長放緩，企業也有很多理由等著看下一步會發生什麽再做決定。”

工業大宗商品價格下跌

許多投資者關注石油和黃金，但還有其他同樣重要的大宗商品值得關注，因為市場對它們的需求與全球經濟的健康程度密切相關。

僅在過去一個月裡，銅價已經下跌了6%，而鋅價格則下跌了8.5%。銅和鋅是許多工業和科技公司產品的重要組成部分。人們如此關注銅作為一種經濟晴雨表，以至於交易員們戲稱它為“銅博士”（Dr. Copper），就好像它擁有經濟學博士學位一樣。

木材價格也在下跌，它在過去的一個月裡下跌了大約10%。這可能被視為一個跡象，表明房地產市場，尤其是新建住宅市場正在走弱。

“經濟衰退迫在眉睫嗎？不是。但基本面增長放緩已是事實，數據也反映出了這一點。”Regent Atlantic財富顧問梅麗莎·魏茲（Melissa Weisz）表示。

世界大型企業聯合會（Conference Board）每個月都會發布其“領先經濟指數”（Leading Economic Index）。該指數受到外界密切關注，因為它包含了10個衡量經濟健康狀況的重要指標，如每周申領失業金人數、製造業新訂單、住房建設許可證、股票價格和消費者信心等。

但最新的LEI數據可能被視為一個令人不安的跡象。LPL研究公司指出，4月份的LEI指數僅比一年前增長2.7%，是2017年2月以來的最慢增長。

但就在不久前，LEI指數還曾上升了7%。約翰·漢考克投資公司（John Hancock Investments）的市場策略師馬特·米斯金（Matt Miskin）預測，LEI指數可能在今年年底之前走低。通常來說，每當這種情況發生時，經濟衰退往往會在幾個月後發生，至少這也是一個經濟失去動力的跡象。

米斯金說：“基本面正在放緩，經濟放緩幾乎是不可避免的局面。”（德魯）