中國經濟網編者按：7月4日，南華期貨股份有限公司（以下簡稱“南華期貨”）首發申請上會。南華期貨擬於上交所上市，保薦機構是中信證券。南華期貨計劃發行股票數量不超過7000萬股，本次發行所得的募集資金在扣除發行費用後，將全部用於補充公司資本金，增強公司的抗風險能力和經營實力，推動公司各項業務的發展。
橫店社團經濟企業聯合會直接持有公司控股股東橫店控股70%的股權，是公司的實際控制人。公開資料顯示，橫店控股創辦於1975年，經過40多年的發展，目前旗下已經擁有英洛華、普洛藥業、橫店東磁、得邦照明和橫店影視5家上市公司。
21世紀經濟報導指出，從申報到上會的路程，南華期貨走了四年。2015年7月10日，南華期貨報送首次公開發行股票招股說明書申報稿，並於2015年11月進行首次預披露。此後， 2018年4月進入預先披露更新階段，2019年3月30日再次提交申報稿，最終定於2019年7月4日上會。
2012年至2017年，南華期貨實現營業收入分別為4.91億元、7.67億元、10.94億元、8.89億元、7.75億元、20.42億元，實現歸屬於母公司股東的淨利潤分別為1.16億元、1.32億元、1.07億元、8278.85萬元、1.61億元、1.96億元。
截至2017年末，南華期貨資產總額127.71億元，負債總額108.16億元，資產負債率50.14%。
2012年至2017年，南華期貨期貨經紀業務收入（包含期貨經紀手續費、交易所減收手續費與保證金利息收入）分別為4.51億元、4.77億元、4.28億元、5.45億元、5.89億元和5.50億元。
南華期貨的利潤主要來源於期貨經紀業務收入，然而其經紀業務市佔率已連降兩年。按成交金額計算，報告期各期，南華期貨的期貨經紀業務市場佔有率分別為1.91%、2.32%、2.57%、2.99%、1.93%和1.57%。
2012年至2017年，南華期貨手續費收入分別為3.45億元、3.53億元、2.66億元、3.35億元、3.90億元、3.32億元，佔營業收入的比例分別為70.33%、46.03%、24.35%、37.67%、50.20%、16.26%。
其中，期貨經紀手續費收入分別為2.74億元、2.92億元、1.91億元、2.44億元、2.14億元、1.35億元，佔公司當期手續費收入的比例分別為79.31%、82.83%、71.60%、72.79%、54.73%和40.66%。
2015年至2017年，南華期貨境內綜合手續費率分別為0.071‰、0.330‰、0.393‰，2015年、2016年，市場平均手續費率分別為0.105‰、0.334‰。
2012年至2017年，南華期貨資產管理業務收入分別為0萬元、27.26萬元、575.30萬元、2138.67萬元、4073.28萬元和2503.23萬元。
2015年至2017年，南華期貨受託管理資金規模由154.48億元降至60.44億元，降幅分別為-2.51%、-59.87%。其中，南華期貨受託管理資金規模2017年下降幅度接近6成。
2012年至2017年，南華期貨實現的利息淨收入分別為1.42億元、1.78億元、2.09億元、2.45億元、2.30億元和2.82億元，佔公司當期營業收入的比重分別為28.88%、23.22%、19.10%、27.58%、29.63%和13.81%。
2012年至2017年，南華期貨實現投資收益分別為-20.68萬元、0萬元、1186.43萬元、5387.76 萬元、2135.02 萬元和-3585.50萬元。根據招股書，2017年，南華期貨投資收益為-3585.50萬元，較2016年下降了267.94%。
據時代周報報導，投資收益出現的虧損主要受股票投資收益的影響。2017年，南華期貨在股票投資收益方面出現了1.79億元的大額虧損，且在其自有資金參與子公司南華資本的資產管理計劃也頻頻出現虧損。
招股書披露了顧楚浩、海寧市中正環保有限公司、許敏紅與南華期貨、南華期貨海寧營業部期貨經紀合約糾紛。顧楚浩、海寧市中正環保有限公司、許敏紅分別於2015年3月3日、2014年9月1日、2013年10月10日在南華期貨開立期貨經紀账戶，簽署了開戶相關文件，包括“客戶須知”、“期貨交易風險說明書”等。顧楚浩、海寧市中正環保有限公司、許敏紅在開戶完成後，私下與公司海寧營業部（海寧營業部已於2017年9月1日更名為“桐鄉營業部”）前員工簽署了理財合約。事後經查，合約及合約上所蓋的南華期貨海寧營業部公章系偽造。
據券商中國，中國裁判文書網案件判決書顯示，南華期貨股份有限公司南通分公司副總經理，因在微信群傳播淫穢物品，被判處拘役三個月，緩刑四個月。 南華期貨在官方微信號發布聲明稱，公司從未設立過南通分公司，公司南通營業部至今未設副總經理崗位，公司已介入調查相關不實消息。
和訊網報導顯示，據某知名媒體記者在中國期貨業協會網站及南華期貨官網上查詢後看到，期貨公司從業人員信息公示中顯示，南華期貨股份有限公司南通營業部確有一位楊姓員工，業務類別為客戶開發，於2015年2月9日入職。
中國經濟網記者對南華期貨董事會辦公室發去採訪提綱，截至發稿，未收到回復。
38個營業部及分公司 13個位於浙江省
南華期貨系由南華有限整體變更設立，南華有限的前身為浙江南華期貨經紀有限責任公司，成立於1996年5月28日。
南華期貨從事的主要業務為：商品期貨經紀、金融期貨經紀、期貨投資谘詢、資產管理、證券投資基金代銷。
報告期內，南華期貨全資子公司南華資本及其子公司主要開展的業務為定價服務業務、基差交易、倉單服務業務及做市業務等。
南華期貨於香港設有全資子公司橫華國際的主要業務為股權投資管理、資本運營。截至2017年12月31日，橫華國際旗下設有橫華國際期貨、橫華國際資產、橫華國際外匯、橫華國際證券、橫華國際科技商貿、橫華國際財富管理、橫華國際資本、NanhuaFund、HGNH、NANHUAUSA、CII、HGNHWM、HGNHSINGAPORE，涵蓋期貨經紀業務、資產管理業務、證券經紀、杠杆式外匯交易、期貨投資谘詢業務、大宗商品貿易、清算業務、放貸業務、金融培訓、證券投資谘詢業務等多個領域。
2016年10月18日，中國證監會出具《關於核準設立南華基金管理有限公司的批複》（證監許可[2016]237號），核準設立南華基金，南華基金經營範圍為基金募集、基金銷售、資產管理、特定客戶資產管理和中國證監會許可的其他業務。南華基金於2016年11月17日正式成立並開展業務。
本次發行前，橫店控股為南華期貨的控股股東，企業聯合會為南華期貨的實際控制人。
橫店社團經濟企業聯合會直接持有公司控股股東橫店控股70%的股權，是公司的實際控制人。
據招股書，根據中期協披露的期貨公司財務數據，2014年至2016年，南華期貨的手續費收入指標分別位列行業第7位、第12位和第11位，南華期貨的淨利潤指標分別位列行業第13位、第29位和第18位，南華期貨的淨資本指標分別位列行業第11位、第12位和第11位。
截至2017年12月31日，公司境內（不包括香港、澳門和台灣地區）擁有38個營業部及分公司，其中位於浙江省內的營業部及分公司為13個，另外位於上海、北京、廣東等經濟發達地區的營業部及分公司有10個。
2017年，公司的境內代理交易總額為5.90兆元，公司38個營業部及分公司，平均每個營業部及分公司代理成交金額1551.71億元。
南華期貨擬於上交所上市，保薦機構是中信證券。南華期貨計劃發行股票數量不超過7000萬股，本次發行所得的募集資金在扣除發行費用後，將全部用於補充公司資本金，增強公司的抗風險能力和經營實力，推動公司各項業務的發展。
“橫店系”旗下已有5家上市公司
據新京報報導，如果南華期貨成功上市，它將成為“橫店系”資本在A股的第6家上市公司。
公開資料顯示，橫店控股創辦於1975年，經過40多年的發展，目前旗下已經擁有英洛華、普洛藥業、橫店東磁、得邦照明和橫店影視5家上市公司，60多家公司，生產型企業200多家，成為以“電氣電子”、“醫藥化工”、“影視旅遊”、“新型綜合服務業”四大產業為主的特大型企業集團。
從發展時間線來看，1975年橫店集團創始人徐文榮創辦橫店絲廠，1978年抓住市場短缺的機會，徐文榮以絲廠為“母廠”，先後辦起了針織廠、內衣廠、印染廠、化纖紡織廠等工廠。1980年發展磁性材料。1989年公司涉足醫藥化工領域，1995年創建文化村、娛樂村、度假村等文化娛樂設施。
1999年橫店控股設立，橫店集團與旅遊促進會分別出資5.7億元，3000萬元組建橫店控股，並對“橫店集團公司”以及下屬子公司進行公司製改造。
2001年12月，橫店控股同意將5.7億元出資額轉讓給旅遊促進會，同意橫店控股增資至20億元，新增14億注冊資本由企業聯合會認繳。經東陽市人民政府認定，橫店三會的資產屬於橫店集團企業員工集體所有，據此，橫店控股系集體資產出資設立的企業法人，截至2017年底，橫店控股總資產為396.99億元、去年全年淨利潤為20.28億元。
公開資料顯示，橫店三會分別指企業聯合會、旅遊促進會、經濟促進會。旅遊促進會和企業聯合會分別持有橫店控股30%、70%的股權。
從上市公司層面來看，橫店控股持有橫店東磁50.15%的股權，持有英洛華39.38%的股權、持有得邦照明48%的股權，持有普洛藥業26.74%的股權，持有橫店影視80.35%的股權。
橫店控股為上述5家公司的控股股東。
四載上市路 業內：期貨公司盈利模式單一 收入結構不穩定
據21世紀經濟報導，從申報到上會的路程，南華期貨走了四年。2015年7月10日，南華期貨報送首次公開發行股票招股說明書申報稿，並於2015年11月進行首次預披露。此後， 2018年4月進入預先披露更新階段，2019年3月30日再次提交申報稿，最終定於2019年7月4日上會。
事實上，南華期貨並不是首家進行上市申請的期貨公司。2015年4月，瑞達期貨(部落格,微博)深交所中小板IPO申請便率先被證監會受理。此後，南華期貨、金瑞期貨、弘業期貨IPO申請先後獲得證監會受理。目前，瑞達期貨和弘業期貨處於“已預披露更新”狀態，金瑞期貨已“終止審查”。南華期貨則後來居上首家確定上會時間。
北京工商大學證券期貨研究所所長胡俞越向記者指出，此前期貨公司的業務模式和盈利模式較為單一，是導致其上市進程緩慢的重要原因。“期貨公司過去被認為主要靠經紀業務。經紀業務利潤很薄，可持續性也不強。而且經紀業務這樣的輕資產業務也不太需要上市融資。”
“期貨公司盈利模式比較單一，經營範圍偏窄，募集資金用途比較有限，收入結構存在一些不穩定性，比如交易所減收政策每年不確定性較大，這些可能都是之前期貨公司上市進度緩慢的原因。”7月1日，廣發期貨財務總監曾猛對21世紀經濟報導記者表示。
營業收入波動大 資產負債率50%
南華期貨營業收入的主要來源為期貨經紀業務形成的手續費收入、客戶期貨保證金存款及自有存款形成的利息淨收入、開展定價服務業務形成的投資收益和公允價值變動收益，以及開展基差交易等業務形成的其他業務收入等。
2012年至2017年，南華期貨實現營業收入分別為4.91億元、7.67億元、10.94億元、8.89億元、7.75億元、20.42億元，實現歸屬於母公司股東的淨利潤分別為1.16億元、1.32億元、1.07億元、8278.85萬元、1.61億元、1.96億元。
報告期內，公司營業收入出現波動的原因主要由於公司“其他業務收入”科目中風險管理業務涉及的貿易收入與“其他業務支出”中該類業務涉及的支出同步波動所致。
南華期貨其他業務收入主要為包括貿易收入、交易所會務費收入等。2015年至2017年，公司實現的貿易收入分別為2.45億元、1.22億元和12.79億元，分別佔當年實現其他業務收入95.42%、90.41%和98.05%。公司產生的貿易收入主要來自於子公司南華資本為客戶提供風險管理業務形成的收入。
截至2017年末，南華期貨資產總額127.71億元，負債總額108.16億元，資產負債率50.14%。
2017年經紀業務收入降低 市佔率下滑兩年
我國的期貨公司目前的業務範圍和收入相對單一，期貨經紀業務收入佔期貨公司營業收入比例普遍較高。
期貨經紀業務對南華期貨的收入及利潤貢獻較大。一方面是期貨經紀業務本身所收取的手續費收入，包括期貨交易所減收的手續費；另一方面為公司的期貨經紀業務所產生的利息收入。整體而言，期貨經紀業務是公司最基礎的業務。
受到期貨市場、證券市場、利率市場周期性變化及行業競爭加劇等多種因素的影響，近年來公司期貨經紀業務相關收入及淨利潤均出現了一定波動。
2012年至2017年，南華期貨期貨經紀業務收入（包含期貨經紀手續費、交易所減收手續費與保證金利息收入）分別為4.51億元、4.77億元、4.28億元、5.45億元、5.89億元和5.50億元。
期貨公司的客戶資源是開展期貨經紀業務以及其他各項業務的基礎。截至報告期各期末，公司的經紀業務客戶總數分別為47211戶、53800戶、59780戶、72345戶、83090戶和88882戶。
南華期貨的利潤主要來源於期貨經紀業務收入，然而其經紀業務市佔率已連降兩年。按成交金額計算，報告期各期，南華期貨的期貨經紀業務市場佔有率分別為1.91%、2.32%、2.57%、2.99%、1.93%和1.57%。
期貨經紀手續費連續兩年下滑
南華期貨手續費收入主要由期貨經紀手續費、交易所減收手續費和資產管理業務收入等構成。
2012年至2017年，南華期貨手續費收入分別為3.45億元、3.53億元、2.66億元、3.35億元、3.90億元、3.32億元，佔營業收入的比例分別為70.33%、46.03%、24.35%、37.67%、50.20%、16.26%。
其中，期貨經紀手續費收入分別為2.74億元、2.92億元、1.91億元、2.44億元、2.14億元、1.35億元，佔公司當期手續費收入的比例分別為79.31%、82.83%、71.60%、72.79%、54.73%和40.66%。
交易手續費的收入水準主要取決於代理交易情況和手續費率水準。近年來期貨市場經紀業務手續費率持續下滑，報告期內境內期貨市場平均手續費率和公司境內手續費率呈逐年下降趨勢。
2015年至2017年，南華期貨境內綜合手續費率分別為0.071‰、0.330‰、0.393‰，2015年、2016年，市場平均手續費率分別為0.105‰、0.334‰。
此外，報告期各期，南華期貨前五大期貨經紀客戶的手續費收入佔比分別為5.07%、5.67%、6.52%、7.06%、9.12%和6.53%。若公司主要客戶流失，則公司財務狀況和經營業績可能會受到不利影響。
2017年境內受託資產規模減少六成
2012年至2017年，南華期貨資產管理業務收入分別為0萬元、27.26萬元、575.30萬元、2138.67萬元、4073.28萬元和2503.23萬元。
2015年，南華期貨境內資產管理業務整體處於快速成長階段，截至2015年12月31日，公司境內期末受託管理資金規模（期末總額）154.48億元，2015年度實現公司境內資產管理業務收入（母公司口徑）2138.67萬元。
截至2016年12月31日，南華期貨境內期末受託管理資金規模（期末總額）150.60億元，2016年，實現公司境內資產管理業務收入（母公司口徑）4073.28萬元。
截至2017年12月31日，南華期貨境內期末受託管理資金規模（期末總額）60.44億元，2017年，實現公司境內資產管理業務收入（母公司口徑）2503.23萬元。
2015年至2017年，南華期貨受託管理資金規模由154.48億元降至60.44億元，降幅分別為-2.51%、-59.87%。
報告期各期，南華期貨境外受託管理資產規模均值分別為9.35億元、5.33億元和3.07億元。
2017年末利息淨收入2.82億元
利息淨收入是公司營業收入的重要來源之一，公司的利息淨收入主要來自自有資金存款和客戶保證金存款形成的利息。
2012年至2017年，南華期貨實現的利息淨收入分別為1.42億元、1.78億元、2.09億元、2.45億元、2.30億元和2.82億元，佔公司當期營業收入的比重分別為28.88%、23.22%、19.10%、27.58%、29.63%和13.81%。
南華期貨表示，2016年，公司利息淨收入較2015年出現小幅度下降，主要原因為公司於2015年8月發行次級債券，導致利息支出2636.27萬元；此外，公司納入合並範圍的資產管理計劃於2015年未向其他份額持有人進行收益分配，2016年向其他份額持有人分配收益2079.95萬元，使得利息支出進一步增加。2017年，由於利率上升，自有資金存款和客戶保證金存款形成的利息收入均有所增長，導致公司利息淨收入增加。
招股書提醒，如果利率水準出現大幅下滑，或者客戶保證金規模大幅下滑，可能導致公司出現業績波動的風險，甚至可能出現營業利潤比上市當年下滑50%的風險。
另外，隨著市場競爭加劇、客戶保證金規模持續上升、市場關注度提高，如果未來行業政策發生變化，公司的利息收入可能存在下滑風險。
2017年投資收益-3585.50萬元
2012年至2017年，南華期貨實現投資收益分別為-20.68萬元、0萬元、1186.43萬元、5387.76 萬元、2135.02 萬元和-3585.50萬元。
根據招股書，2017年，南華期貨投資收益為-3585.50萬元，較2016年下降了267.94%。主要原因為公司合並範圍內結構化主體的股票投資產生虧損，該等投資系公司開展定價服務業務時，為對衝風險敞口而產生的投資。上述虧損已經由場外衍生品交易產生的投資收益及公允價值變動收益獲得彌補。
其中，南華期貨的可供出售金融資產主要包括母公司及南華資本持有的資產管理計劃、信託計劃和基金等。可供出售金融資產是公司最主要的投資形式之一，2015年至2017年，公司通過持有及處置可供出售金融資產產生的投資收益分別為4399.52萬元、246.18萬元及106.90萬元。
2015年至2017年，南華期貨來源於不保本浮動收益型理財產品的投資收益分別為459.17萬元、142.54萬元和821.65萬元。2016年，受到市場收益率下降的影響，公司主動減少了理財產品投資規模，2016年全年申購的不保本浮動收益型理財產品於當年末全部贖回，投資收益相應減少。2017年，公司全資子公司南華資本和南華基金為提高資金使用效率，加強流動性管理，加大了理財產品投資，而帶來了相應的投資收益。
創新遇難 投資股票現巨虧
據時代周報報導，近幾年來，南華期貨似乎也想擺脫“靠天吃飯”的宿命。在其2015年披露的招股書中，南華期貨就將推動經紀業務轉型、持續拓展投資谘詢業務、積極發展資產管理業務作為主要發展戰略。
而截至2017年年末，南華期貨在貢獻營收的投資收益、公允價值變動收益、匯兌損溢、資產處置收益、其他業務收入與其他收益上，分別實現營收-0.36億元、1.41億元、0.018億元、0.02億元、0.28億元、0.14億元，分別在總營收的-4.69%、18.48%、0.24%、0.27%、3.67%和1.79%。
其中，投資收益出現的虧損主要受股票投資收益的影響。2017年，南華期貨在股票投資收益方面出現了1.79億元的大額虧損，且在其自有資金參與子公司南華資本的資產管理計劃也頻頻出現虧損。
南華期貨對此解釋為“公司開展定價服務業務時，為對衝風險敞口而產生的投資。虧損已經由場外衍生品交易產生的投資收益及公允價值變動得到彌補。”
而資產管理業務作為南華期貨的五大主要業務之一，發展並不順暢。其資產管理業務客戶數從2015年的259個下降至2016年123個，截至2017年年末僅為44個，管理資產規模在2017年減少至60.43億元，較2016年同期降幅近60%。
2017年以來，在資管業務整體處於“去通道”的背景下，管理規模、產品數量均較2016年明顯縮水。中國證券投資基金業協會數據顯示，截至去年12月，期貨公司資管業務管理資產規模2458億元，較2016年底的2792億元減少334億元。
“排名靠前的公司的利潤主要來源於風險子公司、資產管理等創新業務，現在創新業務發展比較滯後的公司自然缺乏競爭力，而來自監管的因素對發展滯後的公司影響更大。”上述期貨公司的負責人告訴記者。
在上述報告期內，南華期貨淨利潤分別位0.81億元、1.6億元和1.94億元，淨資本分別為11.05億元、12.89億元、11.59億元。據中期協統計，南華期貨2016年在淨利潤與淨資本兩項指標上分別位列行業的第18與第11，在行業排名中與第一梯隊尚有距離。在南華期貨招股書中，將未來三年內的發展戰略目標定為實現“以衍生品服務為核心的金融服務集團”。
營業部前員工偽造公章 南華期貨陷糾紛
招股書披露了兩宗重大訴訟、仲裁事項。一宗為橫華國際期貨及其附屬公司與南華金融控股有限公司的商標、名稱訴訟，另一宗為顧楚浩、海寧市中正環保有限公司、許敏紅與南華期貨、南華期貨海寧營業部期貨經紀合約糾紛。
橫華國際期貨及其附屬公司與南華金融控股有限公司的商標、名稱訴訟具體情況為：
2014年12月10日，南華金融控股有限公司(South China Financial Holdings Limited) 及旗下公司通過香港高等法院向南華期貨（香港）有限公司（現橫華國際期貨）及其附屬公司等六家公司發起有關被告方公司名稱的訴訟，案件編號為 HCA2510/2014，申請禁止被告方各公司名稱中的“南華”及“NANHUA”等字樣在香港使用。2014年12月16日，被告方收到香港高等法院關於原告方就案件 HCA2510/2014 申請臨時禁製令的傳票，申請禁止被告方各公司名稱中的“南華”及“NANHUA”等字樣在香港使用。
2015年1月21日，南華金融控股有限公司（South China Financial Holdings Limited）及旗下公司通過香港高等法院向公司發起有關商標事項的訴訟，案件編號為HCMP100/2015。
2015年2月23日，根據訴訟雙方要求，香港高等法院下達命令，同意將名稱訴訟HCA2510/2014及商標訴訟HCMP100/2015合並審理。合並訴訟的原告方不變，而被告方則為橫華國際期貨等六家公司及南華期貨，原告主要訴訟請求為禁止被告方各公司名稱中的“南華”及“NANHUA”等字樣在香港使用，宣告訴訟涉及的商標無效以及賠償原告方的損失等。
2015年3月5日，香港高等法院就原告方對被告方的臨時禁製令申請進行正式審訊，原告方未能獲得法院向被告方頒布臨時禁製令。而被告方亦向法院承諾遵守特定條件，直到合並訴訟審訊結束為止。
2015年7月3日，被告方與原告方就訴訟事宜開展和解程序，由雙方指定的律師作為調解人進行調解，但未達成一致。
2015年7月13日，被告方南華期貨（香港）有限公司更名為橫華國際金融有限公司，南華證券（香港）有限公司更名為橫華國際證券有限公司、南華外匯（香港）有限公司更名為橫華國際外匯有限公司、南華投資顧問（香港）有限公司更名為橫華國際投資顧問有限公司、南華資產管理（香港）有限公司更名為橫華國際資產管理有限公司；2015年7月16日，南華商貿（香港）有限公司更名為橫華國際商貿有限公司。
2015年9月16日，橫華國際投資顧問有限公司更名為橫華國際金融股份有限公司；2015年9月22日，橫華國際金融有限公司更名為橫華國際期貨有限公司。
2015年9月，被告方與原告方開展第二次和解，並於2015年11月19日雙方達成一致。2015年11月20日，雙方將和解協議遞交法庭確認，2015年11月26日法庭確認雙方達成的和解協議，和解協議生效。依據和解協議，被告方將向原告方支付100萬港元賠償款及350萬港元訴訟相關費用，承諾撤銷在香港注冊商標，及在香港不再使用“南華”、“南華”及“nanhua”等易與原告方產生混淆的名稱。2015年12月22日，公司已向原告方支付完畢100萬港元賠償款及350萬港元訴訟相關費用，並按照和解協議的約定在香港撤銷了相應注冊商標。
顧楚浩、海寧市中正環保有限公司、許敏紅與南華期貨、南華期貨海寧營業部期貨經紀合約糾紛具體情況為：
顧楚浩、海寧市中正環保有限公司、許敏紅分別於2015年3月3日、2014年9月1日、2013年10月10日在南華期貨開立期貨經紀账戶，簽署了開戶相關文件，包括“客戶須知”、“期貨交易風險說明書”等。顧楚浩、海寧市中正環保有限公司、許敏紅在開戶完成後，私下與公司海寧營業部（海寧營業部已於2017年9月1日更名為“桐鄉營業部”）前員工簽署了理財合約。事後經查，合約及合約上所蓋的南華期貨海寧營業部公章系偽造。
2015年7月31日，公司就海寧營業部偽造公章事項向杭州市警察局上城區分局報案。杭州市警察局上城區分局於2015年8月3日就印章偽造案進行立案偵查，截至2018年3月26日，招股說明書簽署之日，該案件尚在警察機關偵查過程中。
2015年10月之後，上述三客戶先後向浙江省嘉興市中級人民法院提起訴訟。具體如下：
2015年10月，顧楚浩向浙江省嘉興市中級人民法院提起訴訟，請求法院判令南華期貨、南華期貨海寧營業部向其支付委託理財本金損失308.73萬元、預期固定收益7.69萬元，並承擔訴訟費用。2016年3月8日，浙江省嘉興市中級人民法院作出《浙江省嘉興市中級人民法院民事裁定書》（（2015）浙嘉商初字第18號），裁定駁回原告起訴，待印章偽造案件終結後，原告可另行起訴。後顧楚浩上訴至浙江省高級人民法院，請求浙江省高級人民法院撤銷原審裁定，責令原審法院繼續審理。2016年5月6日，浙江省高級人民法院裁定駁回原告上訴（（2016）浙民終字240號），維持原裁定。
2017年8月7日，顧楚浩向浙江省嘉興市中級人民法院提起訴訟，請求法院判令南華期貨海寧營業部、南華期貨支付委託理財款本金損失308.73萬元、預期固定收益66.91萬元，並承擔訴訟費用。2018年2月5日，浙江省嘉興市中級人民法院作出《浙江省嘉興市中級人民法院民事判決書》（（2017）浙04民初238號），判決駁回原告顧楚浩訴訟請求。
2016年10月，海寧市中正環保有限公司向浙江省嘉興市中級人民法院提起訴訟，請求法院判令南華期貨、南華期貨海寧營業部向其支付初始資金損失85.72萬元、初始資金收益2.25萬元、違約金33.78萬元，並承擔訴訟費用。2017年1月13日，浙江省嘉興市中級人民法院作出《浙江省嘉興市中級人民法院民事裁定書》（（2016）浙04民初150號），裁定駁回原告起訴，待印章偽造案件終結後，原告可另行起訴。
2017年1月，許敏紅向浙江省嘉興市中級人民法院提起訴訟，請求法院判令其與南華期貨海寧營業部簽訂的《資產管理合約》無效，判令南華期貨海寧營業部向其返還本金270.73萬元及利息15.30萬元，南華期貨海寧營業部財產不足以清償上述支付義務的，不足部分由南華期貨承擔，並由兩名被告承擔本案訴訟費用。2017年1月17日，南華期貨收到浙江省嘉興市中級人民法院送達的《應訴通知書》（（2017）浙04民初42號）以及起訴狀副本。許敏紅期貨經紀合約糾紛案於2017年3月8日在浙江省嘉興市中級人民法院開庭審理，南華期貨和南華期貨海寧營業部就許敏紅提交的證據申請進行司法鑒定，2017年3月24日，浙江省嘉興市中級人民法院作出《浙江省嘉興市中級人民法院民事裁定書》（（2017）浙04民初42號），裁定駁回原告起訴，待印章偽造案件終結後，原告可另行起訴。
南通營業部員工被曝傳播淫穢物品 南華期貨澄清存疑雲：裁判文書網信息假的嗎？
據券商中國，記者查閱中國裁判文書網的該案件判決書看到，南華期貨股份有限公司南通分公司副總經理，因在微信群傳播淫穢物品，被判處拘役三個月，緩刑四個月。
南華期貨在官方微信號發布聲明稱，公司從未設立過南通分公司，公司南通營業部至今未設副總經理崗位，公司已介入調查相關不實消息。
因涉嫌犯傳播淫穢物品罪，楊某於2017年12月21日被南通市警察局開發區分局刑事拘留，2018年1月19日被該局取保候審。
2018年3月27日，南通市經濟技術開發區人民檢察院向江蘇省南通經濟技術開發區人民法院提起公訴，法院依法適用簡易程序，實行獨任審判，公開開庭進行了審理，目前已審理終結。
法院認為，被告人楊某利用即時通信軟體傳播淫穢視頻、圖片，情節嚴重，其行為已構成傳播淫穢物品罪，依照刑法的相關條款以及《最高人民法院、最高人民檢察院關於辦理利用互聯網、移動通訊終端、聲訊台製作、複製、出版、販賣、傳播淫穢電子信息刑事案件具體應用法律若乾問題的解釋》法人的規定，判決如下：
一、被告人楊某犯傳播淫穢物品罪，判處拘役三個月，緩刑四個月。（緩刑考驗期限，從判決確定之日起計算。）二、作案工具蘋果手機一部，予以沒收。
值得注意的是，法院判決書顯示，被告人楊某，男，1987年3月27日出生於江蘇省南通市，漢族，大學文化，南華期貨股份有限公司南通分公司副總經理。對此，6月2日南華期貨在其官方微信號發布聲明，指出相關為不實消息。公司從未設立過南通分公司；公司南通營業部至今未設副總經理崗位；公司已介入調查相關不實消息。
據和訊網報導，某知名媒體記者在中國期貨業協會網站及南華期貨官網上查詢後看到，期貨公司從業人員信息公示中顯示，南華期貨股份有限公司南通營業部確有一位楊姓員工，業務類別為客戶開發，於2015年2月9日入職。
楊姓員工信息公示（來自南華期貨官網）
記者就此向南華期貨了解情況，該公司相關人士回應稱：“我司無南通分公司，且南通營業部從未有楊姓副總經理，法務部門已著手調查此不實消息。”
據該人士介紹，南華期貨南通營業部曾有一名楊姓員工，後因不遵守工作紀律，與其解除勞動關係。
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