一則突發消息能否燃爆聚烯烴行情？

　　中石化上海賽科事故6人遇難

　　炎炎夏日是石化企業事故多發季節，近兩日持續30多度的高溫環境也讓石化市場不大安分。昨日，一則有關石化企業安全事故的消息一時間成為了化工市場聚焦的熱點。

　　5月12日下午三點多，上海賽科石化進行儲罐檢修作業過程中發生事故，造成6人死亡。經環保部門檢測，事故沒有造成環境汙染和次生災害。

　　據了解，上海賽科石油化工有限責任公司是中國石油化工股份有限公司（中國石化）、中國石化上海石油化工股份有限公司（上海石化）、中國石化上海高橋石油化工有限公司出資成立的有限責任公司，其前身是由中國石化、上海石化和BP華東投資有限公司出資組建的中外合資有限責任公司，總投資額逾30億美元。

　　賽科擁有設計能力為109萬噸/年乙烯裂解、65萬噸/年苯乙烯、60萬噸/年芳烴抽提、52萬噸/年丙烯腈、18萬噸/年丁二烯抽提、60萬噸/年聚乙烯、30萬噸/年聚苯乙烯、25萬噸/年聚丙烯等大型化工裝置。其中涉及期貨交易品種的主要有60萬噸/年聚乙烯和25萬噸/年聚丙烯裝置。

　　題材炒作或引發市場想象

　　據期貨日報記者了解，本次事故主要由正在檢修的苯乙烯裝置純苯儲罐閃爆引起，對石化廠其他生產裝置影響較小。目前其他裝置生產正常，暫未聽聞停產或將負荷消息。

　　“由於發生的事故的是純苯罐，直接影響的上下遊裝置主要是芳烴抽提裝置、苯乙烯裝置，聚苯乙烯裝置。”前程石化的李文傑介紹，根據目前了解到的情況，工廠廠區生產發運環節正常，罐區作業封閉，其直接的下遊苯乙烯裝置也正產生產當中。鑒於以前發生事故的慣例情況，工廠可能會在後面降負生產來處理純苯儲罐的問題，也可能提前進入檢修。“從目前的情況來看，影響可控，但是目前正值國內石化裝置集中檢修期，很可能發生題材炒作。”

　　記者了解到，二季度是化工品的淡季，因此很多企業會選擇在這一時期進行例行的檢修，不過由於聚烯烴的季節性並不明顯，加之行業整體利潤又有保證，因此整體的開工負荷仍然偏高。截止目前，國內的PE開工負荷在97%左右，PP開工負荷在98%左右。雖然上海賽科佔國內聚烯烴市場份額較小，但是由於國內聚烯烴行業供應緊平衡的特點，開工負荷處於高位，市場的缺口很難通過其他企業恢復供應的方式來填補，只有通過消化庫存的方式來實現。

　　當前市場最為關注的此事故是否會引發停產？一旦停產時間會有多久？採訪中，不少受訪人士認為，根據事故嚴重程度的不同，化工企業事故引起的企業停產時間也是不一樣的。

　　例如，新疆某PVC生產企業前期出現了生產事故，造成了人員傷亡，停產周期數月。當然之後不久該企業再次出現生產事故，企業已經停產近一年。“上海賽科此次事故出現了人員傷亡，算的上重大事故了，因此前期的停產和調查是難免的。不過，由於裝置只是儲罐，並且是在檢修中出現了問題，對於產區核心的生產裝置並沒有產生重大的損壞，因此只要企業得到上級生產的許可，就能夠立即恢復生產。”金石期貨分析師黃李強表示，根據以往經驗，此事故或造成企業停產的周期在2-3個月之間，甚至可能更短。“那麽根據這個假設，國內PE的產量下降15萬噸，PP的產量下降6.25萬噸，以目前的庫存水準是能彌補的。”

　　對聚烯烴供應影響有限

　　在五礦產業金融服務的能化負責人董立看來，這次出事故的是賽科的閑置空儲罐，賽科的純苯是外采的，本次事故，對於生產本身的影響不會太大。賽科的PE、PP應該還處在檢修周期內，且賽科產品為專用料，對於期貨行情影響並不大。“從安全事故的角度來說，本次屬於較大生產安全責任事故/涉險事故，事後造成的安全生產管理整治活動，相對來說可能會有更大層面上的影響。但是，若事故原因是因外部檢修人員不當操作引發，參照去年寧波三菱的情況，對與具體生產，應該不會有太大影響。”據他了解，目前，賽科的PS以及SM裝置均在正常運轉中。

　　另據記者了解，上海賽科60萬噸/年的聚乙烯是國內並列第九大的聚乙烯生產企業，其佔國內1800萬噸/年左右產能的3.33%左右；聚烯烴行業方面，上海賽科只是一個中小型企業，其25萬噸的聚丙烯產能僅佔國內2159萬噸/年產能的1.16%。整體來看，上海賽科產能在聚烯烴行業中佔比較小。

　　作為一個高危行業，石油化工各類安全事故時有發生。令期貨從業者印象最深的應當是2015年漳州騰龍芳烴PX爆炸事故以及由此引發的PTA指數在事故發生後20%左右的上漲。然而，聚酯行業具有產能集中的特點，受爆炸影響停產的翔鷺石化PTA產能450萬噸，佔當時國內產能的9.6%。由於事故導致持續停產產能佔比較大，該爆炸事件極大的扭轉了PTA的市場氛圍和供求關係。

　　“與聚酯行業產能集中的特點不同的是，烯烴行業產能卻有著高度分散的特點。”大地期貨分析師張學成告訴期貨日報記者，賽科石化所擁有產能在國內聚乙烯、聚丙烯表觀供應當中佔比分別約為2%和1%，且鑒於本次事故影響範圍較小，截止目前沒有了解到烯烴裝置因此受到停產或者降負荷影響，預計事故對聚烯烴供應影響極為有限。

　　短期價格炒作需理性看待

　　不少業內人士認為，原油堅挺本來就支撐了聚烯烴價格，而突發消息會給市場帶來想像太空，短期行情可期。周一聚烯烴期貨價格高開是大概率事件，但是持續性的上漲是存疑的。

　　對價格影響從歷史經驗看，上遊企業意外事故可能在短期內利多聚烯烴價格，但由於此類事故對供需實質影響有限，預計價格將會迅速回歸基本面。

　　“原油上漲在成本端提高化工品價格中樞，但目前聚烯烴總體上依然在去庫存過程中，下遊企業接單壓力大、生產利潤偏低抑製下遊建庫存意願的矛盾仍待解決。”張學成稱，預計後續維持震蕩，價格重心逐漸抬升。

　　同樣，黃李強認為，上海賽科事故會在短時間內推高聚烯烴的價格，但是如果外圍沒有新的利多因素出現，聚烯烴價格高位回落的概率較大。”他表示，此外，短期盤面上來看，突發事件第二天大概率會引起高開，但是之後回落的概率更大。在他看來，在開盤之後沒有價格衝高之後，投資者追多的風險較大，可采取逢低買甚至衝高後短空的操作。

責任編輯：張瑤