瘋狂挖角盈利模式單一 “虎鬥”爭搶遊戲直播第一股

　　瘋狂挖角、盈利模式單一，“虎鬥”爭搶遊戲直播第一股

　　直播扎堆衝刺IPO：最後的脫困良機？

　　郭夢儀，陳金

　　3月8日虎牙直播宣布，完成B輪融資，騰訊以4.6億美元獨家戰略投資虎牙直播。值得注意的是，同日，鬥魚創始人兼CEO陳少傑也在朋友圈宣布，獲得新一輪6.3億美元融資，騰訊獨家投資。

　　其實在鬥魚和虎牙之前，直播行業就已經有了映客衝擊A股失利的先例。目前的大環境下，影片直播面臨政策監管的風險，普遍缺乏盈利模式，市場競爭也異常激烈，而此時騰訊卻大手筆的出手69億元砸向影片直播行業，助力兩家平台啟動IPO，也直接將直播平台間的爭鬥拉到了資本層面。

　　有多位行業人士在接受《中國經營報》記者採訪時表示，虎牙和鬥魚在此刻準備IPO，一方面是希望突破直播行業目前的“天花板”，手握資金尋找新的利益增長點，另一方面則是贏得主動權，但就雙方現有用戶量和背後資方背景來看，直播IPO第一股尚未可知，仍在互搏。

　　“虎鬥”爭搶IPO

　　騰訊投資直播兩大龍頭鬥魚和虎牙之後，兩者合並的未來似乎已經注定。不過，多位業內人士指出，雙方怎麽合並要看誰率先成功IPO。

　　3月8日，鬥魚CEO陳少傑在微信朋友圈透露，鬥魚剛剛完成6.3億美元融資，由騰訊獨家完成。粗略估計，從成立至今，不包括未公布的D輪融資，鬥魚已獲63億元人民幣融資。就在當晚，虎牙直播官方微博又宣布了騰訊以4.6億美元獨家戰略投資虎牙直播。前一天，歡聚時代（NASDAQ：YY）在投資者電話會議中透露虎牙擬IPO的消息。

　　陳少傑在發布融資消息的同時，還向騰訊及公眾喊話稱“新的征程，鬥魚全力配合騰訊深耕遊戲直播領域，做好遊戲與直播的戰略協同”。

　　值得一提的是，截至目前，騰訊一共3次參與投資鬥魚。除此次的E輪融資之外，騰訊還曾出資4億元人民幣領投了鬥魚的B輪融資，而後又與鳳凰投資一起領投了鬥魚的C輪融資。

　　就在鬥魚宣布完成E輪融資的當天，虎牙就宣布完成了4.6億美元的B輪融資。值得注意的是，該輪融資也是由騰訊獨家戰略投資，至此騰訊累計向兩家平台融資達11億美元。

　　記者就投資直播行業的兩家競爭者採訪騰訊，對方表示，以虎牙和鬥魚公告為主，此外未透露其他資訊。

　　資本投資之時，雙方的IPO也開始積極準備中。在此之前，就有報導稱鬥魚計劃於2018年赴港上市，在隨後鬥魚COO程超接受採訪時，對IPO進展的回應為正在籌備中，不方便透露細節。可以看出鬥魚對此次上市已是勢在必行。

　　而另一邊，YY也在3月6日正式宣布虎牙啟動IPO，若不出所料將追隨YY赴美上市。

　　不過，一位業內人士在接受《中國經營報》記者採訪時表示，目前虎牙直播在靜默期，暫時不方便透露其他。

　　遊戲直播圈內尚沒有平台上市的案例，即便直播元老級巨頭YY也不例外。而隨著各自平台的不斷發展，此前專注細分領域的直播平台也會不斷擴展業務的邊界。

　　根據此前企鵝智酷發布的《2017年中國直播行業生態報告》顯示，下一階段直播將全面滲透各類垂直領域，稱為“直播+”。也就是說，遊戲直播平台和娛樂直播平台之間的界線將會越來越模糊，各大平台都會頻繁地進入對手的主要領地，綜合類直播平台將會是所有平台發展的大趨勢。

　　但同時這也就意味著，頭部平台之間的競爭將會越發激烈。“遊戲直播第一股”所代表的意義，被眾多直播平台看在眼裡。誰能率先上市，誰就會獲得大量的資金流，只要手握重金，就能花大價錢砸下頭部流量主播，在競爭中更有優勢。“有了主播、資金等資源，自然容易耗死對手。”一位前虎牙直播人士向本報記者表示，在這個時候，尤其是虎牙和鬥魚，誰能率先完成IPO、成為直播第一股，就有可能在未來的合並中佔到先機。對於股東或是用戶而言都是一針有力的強心劑。

　　上述不願具名的業內人士也表示，首個IPO成功的企業相比於後來者更具有先發優勢，首個IPO企業在資本市場更容易獲得投資者的青睞與認可。“馬太效應”使得企業形成良性發展。

　　易觀智庫分析師董振在接受本報記者採訪時指出，直播市場自誕生以來就一直處在風口浪尖，競爭不斷加劇。而目前來看，各家平台都在爭做細分行業的第一股，這樣在資本市場能夠佔據先發優勢，有利於提升平台估值。

　　直播平台上市解困

　　在鬥魚、虎牙兩家遊戲直播平台IPO、融資消息漫天飛的同時，泛娛樂直播平台映客、花椒也被傳將要赴港IPO。

　　對此，本報記者分別向上述4家公司求證，但其均表示沒有相關資訊發布，對IPO一事暫不回復。

　　從2015年成立至今，映客受到了資本市場的青睞。相關資料顯示，2015年7月份，映客獲得A8音樂500萬元天使輪融資；2015年11月份，映客獲得賽富基金領投，金沙江創投、紫輝創投跟投的數千萬元A輪融資；2016年1月份，映客獲得昆侖萬維領投的8000萬元A+輪融資；2016年9月份，昆侖萬維轉讓映客3%股權給光信資本，總作價2.1億元，對應100%股權估值70億元人民幣。

　　在此之前，映客打入資本市場的心思就已顯露。2017年，映客曾計劃通過借殼上市，不過，最終以失敗告終。

　　另外一家被傳出赴港IPO的泛娛樂直播平台花椒於2015年6月份上線，曾經在2016年10月份和2017年5月份分獲兩輪融資。

　　目前看來，無論是泛娛樂直播平台的花椒和映客，還是遊戲類的直播平台鬥魚、虎牙均有意走入資本市場。在這四家直播平台中，資本動作最快的要屬虎牙。

　　近日，虎牙所屬的公司歡聚時代發布了2017財年未經審計的財報。財報顯示，虎牙最近向美國證券交易委員會提交了注冊上市申請書草案檔案，可能會在美國上市。

　　其實，從去年開始至今虎牙的瘋狂“挖角”模式，也曾被業內猜測是為以後的上市做準備。

　　近半年時間裡，虎牙鬥魚兩大平台之間發生了多起主播互換門庭的變動。2017年8月，虎牙知名主播嗨氏宣布轉會鬥魚；2017年底，虎牙陸續從鬥魚、B站挖來了韋雪、楊帆兩位主播；2018年1月，鬥魚英雄聯盟知名主播毒紀正式簽約虎牙直播。

　　“虎鬥”相互挖角早已不是第一次。虎牙和鬥魚從誕生起，似乎就被外界貼上了“天生對手”的標簽。近幾年來，雙方沒有停止過交鋒。有媒體報導稱，鬥魚曾在不到兩個月的時間內，花費6000萬元從虎牙挖走多名主播，這些主播帶來大量粉絲流量，讓平台日活用戶數得到空前提升。鬥魚也得以成功躋身遊戲直播領域頭部玩家位置。

　　“優質主播是直播平台的流量核心所在。除了開高薪、提供各種優質資源留住自身主播外，也會通過優渥的待遇‘挖牆腳’。”某主播公會負責人表示，主播跳來跳去很正常。哪一家給的待遇、資源更好，通常就會選擇“轉會”。

　　董振分析稱：“平台如此賣力地搶奪資源，目的很明顯，就是為了吸引更多的粉絲和流量，成為行業頭部玩家。一旦成為頭部玩家，就能引得更多的投資。”

　　上市不僅能為平台帶來資金和資源，更是當下平台打破發展桎梏的最佳突破口。“盈利模式單一向來是直播平台的痛，也是禁錮直播行業發展的行業天花板。”3月15日，直播行業資深觀察者信婉分析稱，“儘管直播平台營收可觀，但最大的收入模式仍然是廣告以及粉絲打賞，很難再找到其他盈利模式。”

　　從數據來看，直播平台用戶規模已經開始增速放慢，而此前曾看好直播行業的資本也開始缺乏興趣。據艾瑞谘詢《2017年中國泛娛樂直播平台發展盤點報告》統計，2015年泛娛樂直播平台獲投資事件共45起，2016年前三季度投資數據為37起，最後3個月僅有4起。而據騰訊科技報導，2017年直播行業隻發生17起融資並購。

　　“現在IPO已經被行業平台視作最後的突破機會。”信婉稱。

責任編輯：關海豐