7月16日下午四點，蔣錦志如約而至。
近期，一篇自媒體“八卦文”將長居中國香港的蔣錦志和其執掌的百億私募景林資產推上風口浪尖。罕見的是，一直頗為低調的蔣錦志，除了7月14日朋友圈發布為同事慶生消息回應傳聞，兩天后選擇直播召開客戶溝通會。
一位觀看直播的理財師對新京報記者表示，本次直播時長僅半小時，蔣錦志所說的內容跟之前類似，估計現身目的是為了辟謠。值得注意的是，本次直播審核嚴格，只針對諾亞客戶和理財師，記者此前聯繫多位景林資產工作人員提及觀看直播，均被拒絕。
記者獲悉，半小時的客戶溝通會，蔣錦志回答了6個問題，包括景林資產15年內做對了什麽以及有何遺憾。
成立於2004年的景林資產，在私募圈以“規模大、業績好”聞名，曾創下十年十倍的高回報。目前持倉五糧液、同仁堂、阿里巴巴等多家被業內視作“高壁壘”的企業。不過，近兩年景林資產業績波動大，2018年旗下多隻基金虧損，蔣錦志管理的“王牌產品”金色中國基金虧損幅度高達22.89%。
現身
直播僅面向諾亞客戶及理財師
蔣錦志本次客戶溝通會直播名為“景林存續溝通與理念分享”，僅能在微諾亞APP觀看，並面向諾亞客戶及理財師。觀看直播前，APP會認證登錄账號，非諾亞客戶及理財師均不能觀看。
這次直播在業內頗受關注，但因為審核嚴格，多位私募業內人士對記者表示“想看，但看不到”。記者從知情人士獲得的直播畫面顯示，直播開始時，在線人數為7000餘人。直播開始前，主持人對大家強調，不能回看，僅此一次。
直播結束後，記者嘗試點擊視頻鏈接，發現該視頻已被下架。
整場直播僅持續半小時，其間蔣錦志回答了6個問題，包括複盤十五年投資生涯對錯、景林資產奉行的價值投資如何與趨勢投資平衡、內部如何協調分工、投資趨勢、機構未來發展規劃、中國經濟形勢分析。
蔣錦志強調，景林價值基金換手率低於行業平均水準，2018年換手率僅1倍，2019年截至7月15日換手率只有0.38倍。他表示：“如果基金靠消息或靠題材，周轉率不會低。”
同時，針對有媒體把景林資產一級市場投資的項目，歸在了景林資產二級市場產品下，蔣錦志回應稱，實際上大部分PE項目本身規模和體量不大，稍微投資了一點就容易到持倉前列；這些持倉被不少媒體算在了二級市場下面，與景林資產二級市場實際的持倉不符。
“熟悉我們的客戶和渠道知道，我們主要持倉是在中大盤藍籌股上，而且持有期相對較長。”他說。
一位觀看了本次溝通會的理財師對新京報記者表示，本次溝通會主要內容包括景林過往業績、未來投資方向。“談到的內容跟之前都差不多，估計現身主要目的是針對之前的負面新聞，出面辟謠”。
其實，7月14日，上海景林資產管理有限公司已發布聲明表示，注意到在個別媒體、互聯網平台上，有關於公司實際控制人蔣錦志先生負面信息的文章，相關文章嚴重失實，涉嫌誹謗，將啟動相關法律程序，追究肇事者的法律責任。當晚，蔣錦志也在微信朋友圈發布了一張為同事慶祝生日的照片。
據靠近景林資產的知情人士透露，蔣錦志目前主要在中國香港生活，主要工作內容是投研，“其他事情都放下了”。
新京報記者注意到，這篇引發業內關注的自媒體文章目前已被刪除。
大佬
以投資回報率高聞名業界 去年18隻基金虧損
成為“私募一哥”、景林資產“大當家”前，蔣錦志的履歷頗為耀眼。
1992年獲得中國人民銀行研究生部國際金融學碩士學位至1995年年間，蔣錦志任深圳證券交易所業務監管部經理，1996年至2001年，其在國內最大券商之一國信證券擔任總裁辦總裁助理。此後，先後在深圳市正達信投資有限公司、粵海證券（香港）有限公司擔任董事長。
蔣錦志2004年創辦了景林資產，這是一家以投資境內、外上市公司股票為主的資產管理公司，目前管理著100多億海外資金、60多億人民幣陽光私募基金以及30多億PE基金共計200億的海內外資金，為業內老牌百億級私募。
新京報記者發現，多位業內人士對景林資產的評價一致：低調、業績出色，同時，拿到的資源也是“業內頂級”。
根據基金業協會發布的私募基金管理人公示信息，景林資產法人代表為高雲程，董事長為蔣錦志。同時，蔣錦志還在上海景林股權投資管理有限公司擔任董事長。據新京報記者統計，上海景林資產管理有限公司登記備案的基金達192隻。
私募排排網數據顯示，蔣錦志管理的金色中國基金，2004年至2014年，在扣除管理費及業績提成後，為投資者創造了十年十倍的高回報，截至2018年末，基金累計收益達1735.42%。
2006年，景林資產開始發行人民幣基金，第一隻陽光私募基金景林穩健至2019年初，淨值為4.3777元，年化收益率超過20%。
除了二級市場的投資，蔣錦志還涉足股權投資，其在2009年投資的中國聖牧於香港上市，因此獲得近30倍的回報。蔣錦志所領導的PE管理公司景林投資曾被清科及China Venture評為中國前十名的PE投資機構。
“很少見到景林資產的人參加各種論壇，不過百億級私募業績評選中，它（景林資產）往往名列前茅。”一位投資人對新京報記者表示。此外，一位理財師告訴新京報記者，相比於一些私募機構掌門人偏向做銷售，蔣錦志更務實，更鑽研業務。
不過，這家公司2018年遭遇滑鐵盧。
私募排排網數據顯示，2018年景林資產管理的股票私募產品有公開數據的為19隻，去年18隻虧損，平均回報率為-23.17%。其中，外貿信託•銳進29號景林多元策略、平安財富•投資精英之景林和景林優選金斧子雲頂9號的虧損超30%。
值得注意的是，去年蔣錦志管理的金色中國基金業績同時下滑，虧損幅度高達22.89%，動態回撤值為-28.8%，大幅跑輸恆生指數。與此同時，景林資產另外兩大“明星”基金經理高雲程、蔣彤也在2018年出現了業績下滑，高雲程管理的景林穩健虧損23.27%，蔣彤代表產品景林豐收虧損25.19%。
進入2019年，景林資產業績好轉，重回業績排行榜前列。私募排排網數據顯示，景林旗下兩隻代表產品，蔣錦志管理的景林價值子基金GS1期和高雲程管理的投資精英之景林，2019年以來業績分別為32.87%和51.05%，平均業績超過30%，成為今年上半年業績最好的百億私募。
抄底
去年增持14企業，多為中國互聯網企業
一位與蔣錦志有接觸的投資人對新京報記者表示，其做投資有耐心，看重長期資本的增值。而在蔣錦志為數不多的對外發言中，也體現了這點。去年接受諾亞採訪時，蔣錦志表示，景林成立以來，已經經歷過好幾個市場周期。在市場低谷時，應該做更多的投資，在市場很熱很熱時，也應該特別小心。
事實上，這是蔣錦志一直以來的投資理念。多年前，蔣錦志在重回五道口金融學院（即前述人行五道口）分享投資理念時，曾談道：“我未必賣在最高點，也未必買在最低點，有時不得不承受短期的痛苦。投資需要耐心、毅力和勇氣，不單單是擁有智慧就可以了。”
去年四季度，景林資產大幅“抄底”中概股即可反映出這樣的投資理念。當時美股紛紛“跳水”，而據美國證券交易委員會（SEC）數據，景林資產四季度新進和增持了14家企業，主要為中國互聯網企業，包括阿里巴巴、陌陌、拚多多、嗶哩嗶哩等企業。其中，景林資產增持陌陌112.34萬股，增持阿里巴巴85.55萬股至279.77萬股，增持好未來80.3萬股至94.98萬股，增持臉書15.54萬股至125.4萬股。
此外，景林資產還新進拚多多、嗶哩嗶哩、汽車之家、網易、微博、微軟等9家企業。截至2018年底，在美投資共計25家企業。同時，今年第一季度，景林資產又增持FB、拚多多、歡聚時代、好未來等。
“景林資產在A股、H股的布局，同樣也是有壁壘，價值高的企業。”前述投資人對新京報記者表示。在他看來，景林資產在A股、H股的投資同樣體現了景林價值投資的理念，其中以五糧液、同仁堂等為代表。
據新京報記者統計，景林資產目前持有8隻A股，分別是五糧液、大華股份、富安娜、英派斯、天宇股份、聖達生物、合盛矽業、福達合金。其中旗下景林價值基金、景林全球基金重倉大華股份，分別持股1882萬、1990萬股。景林價值基金還持有1053萬股五糧液股份。按照7月16日市價計算合計市值超20億元。
同時，景林資產持有6隻H股，涉及同仁堂國藥、康臣藥業、綠城服務、福萊特玻璃、海底撈、方達控股。其中，同仁堂國藥持股3018萬股、綠城服務持股6930萬股。作為基石投資者，分別投資海底撈、方達控股9000萬美元、2000萬美元。
6問景林掌門蔣錦志
一問：成立15年，哪些事情做對了，哪些事情有缺憾？
蔣錦志：選對了優秀的行業龍頭公司並堅持了長期高倉位持有，短期波動性是我們的缺憾。
二問：價值投資與趨勢投資如何平衡？
蔣錦志：景林的投資決策都是基於公司未來長周期確定性增長而做出的買入決策。如果一個基金靠消息或靠題材，周轉率不會低。
三問：團隊內部如何協調分工？
蔣錦志：強調投研，研究員至少每人每年3-5篇深度行業或個股研究報告，一般由研究員提出觀點，行業小組、基金經理、公司內先後討論。
四問：在目前的行情下，還是以消費股為主嗎？
蔣錦志：消費升級是十年以上的大趨勢，只要是中國的一流消費品品牌，就會是一個收入潛力巨大的公司。
五問：對景林資產的未來有什麽期待？
蔣錦志：希望我們的投資人能夠像投資優秀公司一樣，長期持有我們的產品。
六問：對中國經濟未來面對的境內外複雜環境，該如何看？
蔣錦志：GDP的下行並不意味著找不到好的投資機會，同時中國經濟增長潛力仍然足夠大。
新京報記者 張姝欣 陳鵬 編輯 王進雨 校對 何燕
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