治霾經濟掘金難！科達潔能叫停沈陽項目 損失4.9-5.9億

每逢冬季的霧霾天，A股市場時不時會湧出一批治霾概念股。不過，治霾企業科達潔能(600499)的日子，並沒有市場想得那麽好過。

長期停止盛陽項目經營活動

12月28日晚間，科大節能公告稱，子公司沈陽科達潔能燃氣有限公司、河南科達東大國際工程有限公司、江蘇科行環保股份有限公司的市場環境、經營情況以及《企業會計準則》的規定，公司經過慎重考慮，決定長期停止沈陽科達潔能的生產經營活動，並擬對發生減值跡象的沈陽科達潔能、科達東大、科行環保計提資產減值準備。

公告顯示，預計本年度內沈陽科達潔能將產生資產減值損失4.9億至5.9億元，影響淨利潤4.9億至5.9億元。預計科達東大將產生商譽減值損失約1.1億至1.8億元、科行環保將產生商譽減值損失約0.5億至0.8億元，影響淨利潤約1.6億至2.6億元。

科達潔能2007年跨界清潔燃煤氣化領域。2010年4月，沈陽科達潔能在沈陽市法庫陶瓷工業園正式注冊成立。該項目公司佔地470畝，共建設20台10kNm3/h清潔燃煤氣化發生爐系統及相關配套裝置。2012年11月，該項目正式點火，向沈陽法庫陶瓷工業園試供氣；2014年4月，經過一年多的連續試生產，沈陽科達潔能正式進入商業化運營階段。

不料，被寄予厚望的沈陽項目遭遇窘境。沈陽科達燃氣2014和2015年連續大額虧損，共計約2.7億元，而向科達潔能借的8.86億元也未歸還。2016年底，科達潔能收到上交所問詢函。

尋求當地政府支持未果

此次停產及預計計提資產減值準備的原因，不得不提及科達潔能沈陽項目所處的複雜環境。

據悉，2017年11月，遼寧法庫經濟開發區管理委員會發文通知法庫陶瓷工業園區企業自2018年開工前完成天然氣或科達煤製氣兩種清潔能源的切換。為爭奪清潔能源市場及客源，當地工業園區燃氣市場競爭激烈，致使沈陽科達潔能煤製氣銷售價格低於公司預期。綜合考慮競爭環境及公司運營成本，為維護公司及股東的權益，避免沈陽法庫項目進一步虧損，沈陽科達潔能自2018年4月起開始臨時停止運營。

項目停止後，科達潔能曾與合作夥伴及地方政府、省政府溝通協商，訴求規範當地競爭環境和經商環境，爭取以市場價格予以定價，或尋求政府補貼以減少沈陽法庫項目的虧損，推進未來經營的正常化。然而，經反覆努力溝通，各方就沈陽法庫項目遲遲未達成一致意見。

除了激烈的市場競爭，東北地區的供氣環境也即將發生重大變化。

根據2014年中俄雙方簽署的《關於沿中俄東線管道自俄羅斯聯邦向中華人民共和國供應天然氣領域合作的備忘錄》，雙方計劃從2018年起，俄羅斯開始通過中俄天然氣管道東線向中國供氣，輸氣量逐年增長，最終達到每年380億立方米，合約期累計30年。

科達潔能稱，根據目前中俄東線天然氣管道的建設進度，有望在2019年正式通氣。屆時將會進一步滿足我國對於清潔能源的需求，同時將進一步擠壓公司在沈陽法庫的煤製氣市場。

另外，受下遊行業房地產開發增速的放緩及陶瓷行業環保風暴影響，瓷磚行業的增長也相應放慢。據統計，今年上半年，法庫園區規模以上企業銷售總收入較去年同期大幅下降，下降幅度鋼彈 15%。在面對瓷磚市場低迷、產能過剩以及生產成本被推高的背景下，陶瓷生產商出現開工率下降，這也將影響對公司煤製氣的市場需求。

科達潔能稱，基於沈陽法庫項目難以擺脫經營困境，資產盤活存在較大難度，公司決定長期停止沈陽科達潔能的生產運營活動。沈陽科達潔能經過一年的停產，公司煤氣爐及其他機器設備的老化速度加快，基於目前形勢以及沈陽科達潔能資產、財務狀況的考慮，公司擬一次性對其計提資產減值準備。在停產期間，公司將持續積極尋找潛在合作夥伴，尋找機會盤活該資產。