欺詐情況頻發 友緣股份潛在的風險和衝擊如何破？

熱點欄目 自選股 數據中心 行情中心 資金流向 模擬交易

客戶端

　　嚴重同質化，欺詐情況頻發，這家公司潛在的風險和衝擊，如何破？

　　來源：大眾證券報 

　　聚焦IPO

　　網絡婚戀交友欺詐頻發

　　友緣股份用戶問題易引發風險

　　A股或將迎來首家婚戀交友上市公司。今年3月份，北京友緣在線網絡科技股份有限公司（下稱“友緣股份”）預披露了最新的招股說明書，公司近兩年營收增速放緩，尤其是整體月活客戶大降、新付費用戶獲客成本大增。更值得注意的是，主業為互聯網婚戀交友平台的友緣股份，用戶不誠信或者誠信管控不力引發的公司風險難以忽視。

　　營收增速放緩轉下滑背後

　　平均月活用戶等關鍵指標變差

　　互聯網婚戀交友行業、擁有“有緣網”等互聯網婚戀交友平台的友緣股份3月份披露了最新的招股說明書。招股書顯示，2015年至2017年淨利潤分別為5552.89萬元、8976.02萬元、9630.77萬元，同期對應毛利率分別為94.42%、96.77%、97.70%，超過了新三板上市的同行百合網。不過在A股市場，互聯網相關企業獲得青睞甚至高估值的關鍵之一是行業或公司業務成長太空具有相當想象力，而且更青睞頭部企業。

　　招股書顯示，友緣股份2015年至2017年營收分別為6.12億、6.31億、6.07億元，2017年出現了下滑。而友緣股份2015年披露的招股書顯示2012年至2014年營收分別為7357.53萬元、2.04億元、3.31億元，營收增速相當可觀。這意味著，目前盈利能力不錯，但難掩公司營收告別高速增長，增長顯著緩慢甚至出現2017年下滑的局面。

　　與之相對應的是，招股書還顯示友緣股份2017年經營性現金流淨額陡降至4228.16萬元，2015年、2016年分別為8441.62萬元、1.30億元，2017年甚至低於2013年、2014年的5159.41萬元、5652.52萬元。

　　實際上營收變化，在作為互聯網婚戀交友平台關鍵指標中的平均月活用戶、平均月度付費用戶、新增付費账戶獲取成本中已有蛛絲馬跡。招股書顯示，公司2017年平均月活用戶為 492.98萬，較2016年1412.80萬陡降900多萬，為2013年來最低。2012年到2016年裡，友緣股份平均月活用戶增至2015年的1311.24萬後，就結束了大幅增長。

　　同時招股書顯示，友緣股份旗下兩大互聯網婚戀交友平台的新增付費账戶獲取成本不斷上升，2015-2017年，“有緣網”從50元增長到了100元左右；“約會吧”更從50元增至近150元，增長近兩倍。此外，公司2017年平均月度付費用戶從2015年的83.17萬增加到2016年的87.25萬後，出現超過20萬的降幅，變為64.54萬人。

　　易觀在今年3月發布的《2017年度中國互聯網婚戀交友市場規模分析》中稱，本輪婚戀用戶紅利已快進入尾聲。下一步如何增加可變現的流量比例，才是所有在線婚戀企業需要重點思考的問題。此外，2017年四季度中國互聯網婚戀交友市場收入份額中，珍愛網、百合佳緣分別以35.3%、26.7%居首，友緣在線以19.2%居第三。10-12月主要婚戀APP活躍用戶上，珍愛網、世紀佳緣還在增長，百合網、有緣網出現下降，而有緣網降幅最大，從200萬以上降至160萬下方，百合網則從240萬下方降至200萬左右。

　　艾瑞谘詢今年2月發布的《中國網絡婚戀交友行業發展格局》報告也稱，PC端競爭格局已定，世紀佳緣、網易花田、百合網和珍愛網位於第二梯隊。移動端新進入者數量多競爭激烈，世紀佳緣、珍愛網和百合網位於第一梯隊，同城熱戀、網易花田和有緣等7家位於第二梯隊。

　　近日大眾證券報記者就相關問題致函公司，友緣股份回復稱：“2017年開始，在移動互聯網市場生態逐漸成熟，流量紅利逐漸衰減的背景下，公司主動改變了過去以擴大用戶數量為主的經營策略，更注重用戶的品質。產品的付費轉化率和單用戶ARPU值得到有效提升，使得在用戶數量有所下降的情況下，仍保持較高的收入和盈利規模，未來仍具較強的持續盈利能力。另一方面，移動互聯網的人口紅利期衰減，並不意味著在線婚戀交友市場增量的結束。在場景化方向、細分市場方向、用戶價值深度挖掘方向，在線婚戀交友市場均有增長太空。同時，作為產業鏈的自然延伸，公司持續探索婚慶服務業務，業績增長太空極大。”

　　婚戀交友欺詐頻發背後

　　公司潛在風險和衝擊不容忽視

　　有不願具名的深圳某股權基金投資人士向大眾證券報記者表示，應當注意到，由於基於互聯網帶來的特性，互聯網婚戀交友平台還存在不容忽視的用戶誠信風險，管控難度較高，也容易成為不法分子利用的工具。雖然用戶之間出現欺詐甚至造成人身傷害，與平台並沒有關係，但容易令公眾對平台和企業產生不信任感，從而給企業和其口碑、形象帶來“黑天鵝”式的連帶衝擊。

　　去年9月份的手機應用wephone創始人蘇享茂自殺事件正是典型，該事件曾令世紀佳緣一度陷入輿論風波，並一度衝擊了新三板上市的母公司百合網的股價。實際上，記者在百度輸入“婚戀交友”、“詐騙”等關鍵詞，發現不乏與友緣股份旗下有緣網的相關報導。

　　例如深圳警察局官方微博2015年8月18日曾發《交友網站成婚戀詐騙重災區》標題微博，稱根據部署，“反詐騙中心約談了婚戀交友詐騙較為集中的世紀佳緣、百合網、有緣網，要求相關企業嚴格用戶審核、屏蔽、刪除大量虛假、詐騙資訊、降低婚戀交友類資訊詐騙案件的發生。”

　　再如今年4月份新華社報導，寧夏12·15特大電信詐騙案一審宣判，有緣網是該詐騙團夥的諸多網絡管道之一，通過搜集獲取全國範圍內不特定人員資訊，冒充未婚、單身女性，以找對象、談戀愛為由，騙取被害人信任，誘騙他人加入傳銷詐騙組織。

　　記者在中國裁判文書網通過關鍵字“有緣網 “檢索出裁判日期2014年2月21日至今年4月26日，共201份各地、各級法院裁判文書，其中包括詐騙在內的侵犯財產案由共104起。查閱裁判文書可見，相當數量案件的雙方通過有緣網認識。例如記者點擊今年5月9日發布的河南省新鄉市牧野區人民法院一份刑事判決書，顯示被害人楊某2016年5月份通過有緣網認識了已婚但謊稱喪偶的常某，由於兩人聊得來確立了戀愛關係，之後2個月裡楊某共被騙84400元。

　　記者致函公司如何看待行業和自身面臨的用戶誠信風險，並如何有效降低一旦出現類似世紀佳緣蘇享茂事件可能給公司帶來的不利衝擊。友緣股份回復稱，“傳統婚戀網企的主營業務是婚姻的結果導向、注重雙方物質匹配的婚戀服務。有緣網目前專注於移動線上業務，旨在為用戶提供更多的婚戀機會。在產品邏輯設計上，有緣網更重視交流誠信、注重用戶的三觀匹配，而非物質相合，並設計出了一套主被動結合的防欺詐體系。”

　　本報對友緣股份主業狀況以及用戶管控上將繼續關注。

責任編輯：張恆