一季度IPO募資規模降近四成，投行排行誰最強

今年一季度，股權融資市場氣氛仍略顯冷淡，債權融資市場卻迎來“小陽春”。

據Wind資訊數據顯示，2019年一季度股權融資總金額為3389.04億元，同比下降33.93%；而債券發行規模則達到10.19兆元，同比增長13.7%。

從主承銷商的角度看，無論是股權融資還是債權融資，中信證券都高居榜首，成為今年一季度承銷業務當之無愧的“帶頭大哥”。

股權融資金額走低

自2018年二季度融資規模大幅下降之後，股權融資市場一直未能重回高位。今年一季度，股權融資規模3389.04億元，同比降低三成；環比增長翻倍，與去年四季度相比已有明顯改善。

分項目來看，Wind數據顯示，今年一季度IPO募資規模為254.69億元，同比降低36%。主機板市場共有14家公司實現發行，總募資金額為103.38億元，創業板和中小板分別有10家和9家公司，募資金額分別為69.15億元和82.16億元。

增發融資規模達到2224.38億元，在股權融資中規模最高。不過，增發規模同比仍有12.83%的下降；增發數量為67家，下降幅度更為明顯，達到33.66%。

值得一提的是，可轉債發行規模在一季度達到852.45億元，同比增長80.02%，成為帶動股權融資市場規模環比增長的主力軍。

此外，一季度股權融資中，配股募資為18.79億元，可交換債發行為18.53億元，佔比均不足1%。

中信證券多榜奪冠

從承銷規模、承銷數量和承銷收入三個維度來看，今年一季度，中信證券在股權融資方面均領先於其他券商。

Wind數據顯示，今年一季度，中信證券共承銷19家公司的股權融資，承銷規模為586.34億元，承銷收入為2.87億元，居於首位。

從承銷排名上來看，“強者恆強”的態勢仍在繼續。除中信證券外，中信建投、東方花旗、廣發證券、招商證券等大型券商亦居於各個排行榜前列。

從承銷規模看，TOP10券商合計承銷規模為2794.25億元，佔比82.50%；從承銷收入市場份額看，TOP10券商合計佔有市場份額65.48%，市場集中度可見一斑。

地方債同比增長503%

Wind數據顯示，今年一季度，各類機構合計發行債券規模達到10.19兆元，同比增長13.7%。其中，利率債發行534隻，發行總額達到2.93兆元，同比大增76.84%。拉動增長的主力為地方政府債，一季度發行337隻，規模為1.33兆元，同比增長503%。

就歷史數據來看，一季度往往是地方債發行淡季，單季發行額一般不超過1兆元。此前，僅在2016年一季度，地方債規模曾達到過0.96兆元。2018年年末，全國人大常委會授權國務院提前下達了1.39兆元的2019年新增地方政府債券限額，導致今年一季度地方債發行規模大舉增加。

而在信用債方面，一季度發行規模為7.26兆元，與上年同期相比基本持平。其中，金融債、企業債增長明顯，分別為5874.0億元和814.1億元，同比增長142%、152%；公司債規模4171.6億元，亦有84%的漲幅。同業存單規模有所回落，為4.03兆元，同比下降23%。

從總承銷金額的口徑來看，國有大行在承銷榜上的地位無可撼動。即便如此，中信證券和中信建投雙雙殺入承銷規模的前十名，承銷規模分別達到1842.9億元和1718.1億元。

而除了中信證券和中信建投外，中金公司一季度的債券承銷規模也達到千億級別，為1052.9億元。

在資產支持證券方面，今年一季度，資產支持證券仍保持良好發展態勢，共發行630隻，發行規模達到3407.7億元，同比增長53%。

其中，銀保監會主管ABS發行65隻，發行規模為1238.4億元，同比增長56%；交易商協會ABN132隻，發行規模為501.3億元，同比增長294%；證監會主管ABS433隻，發行規模為1668.0億元，同比增長27%。

中信證券、招商證券、華泰證券分別為資產支持證券承銷排行榜的前三甲，承銷規模分別為443.7億元、339.4億元、169.6億元。