洪偌馨：信用卡的「冬天」

　　文/意見領袖專欄作家 洪偌馨、伊蕾

　　攤開上市銀行的2022年中報，信用卡業務難掩倦意。

　　無論是工行、建行這樣的國有大行，還是如招行、平安這樣以零售見長的股份行，信用卡的髮夾量、信貸餘額、交易規模等核心指標能保持個位數的增長已是不易，不少銀行的信用卡業務已停滯不前，甚至出現負增長。

　　關於造成信用卡業務疲軟的原因，除了疫情在局部地區反覆對消費造成衝擊之外，監管對行業進行重拳整改同樣不可忽視。年初以來，多個關乎信用卡行業規範發展的新規正式執行，掃沉屙、去泡沫成為2022年信用卡行業的‘主旋律’。

　　這並非是中國信用卡行業第一次遭遇周期波動、監管收緊的挑戰，但這可能是形勢最複雜的一次。

　　從中國的信用卡‘元年’算起，整個市場歷經了20年的高速發展，依靠流量和人口紅利驅動帶來成長已然放緩，信用卡的發展邏輯和增長方式正在重塑。

　　與此同時，監管也在全面迭代行業的規則和秩序，整個產業鏈被放在監管的‘無影燈’下，讓很多行業頑疾無處遁形。

　　也正因如此，一些頭部的信用卡中心已經開始探索和適應新的‘生存法則’。

　　從中報來看，借貸雙卡聯動、雙卡融合、零售板塊綜合經營……這些關鍵詞開始更高頻地出現。在‘存量時代’裡，雖然信用卡在零售信貸資產中的佔比有所下滑，但它作為零售銀行轉型‘排頭兵’的角色卻依然重要，信用卡作為提升單客效益、盤活大零售生態的‘牽引力’價值日益凸顯。

　　1

　　個位數增長時代

　　今年上半年的信用卡行業到底有多‘冷’？

　　馨金融統計了13家全國性銀行的信用卡中報數據，無論是髮夾規模破億的頭部玩家，還是近幾年迅猛發力的後起之秀，都展現出了明顯的增長乏力。

　　注：根據不同銀行統計口徑，交行為在冊卡量，郵儲銀行為結存卡量，招行、平安及浦發為流通卡量，光大銀行則為信用卡客戶數

　　先來看髮夾量變化，與上年末相比，全部13家銀行的髮夾量增幅都在5%以下，其中，工行的髮夾量增長不足1%，成為最‘佛系’的銀行，而平安剛剛達到1%，與前兩年蓬勃的發展形成了鮮明對比。

　　在貸款餘額方面，13家銀行中，有一半以上出現了負增長。降幅最大的依然是工行和平安，他們的信用卡貸款餘額分別較上年末縮水了4.94%和4.2%。

　　相比之下，信用卡交易金額的分化相對明顯。有近半數的銀行交易金額相比去年同期有所下滑，幾家髮夾量較大的全國性銀行——工行、建行、中行、農行同比下滑幅度都在5%以上。反而是興業和浦發兩家股份行，保住了難得的兩位數增長。

　　與之相對應的是，多家銀行的信用卡/零售信貸比的變化。尤其是前兩年在信用卡業務上重點發力的交行、光大、民生等幾家機構，信用卡在零售信貸中的佔比相較於2019年前後有明顯下滑。

　　五家銀行信用卡業務零售信貸佔比

　　此外，作為移動互聯網時代，銀行業機構觸達客戶的‘主陣地’，信用卡App的發展也不及市場預期。

　　第三方機構analysys易觀在《數字經濟全景白皮書》中指出，2020年1季度至2022年1季度，信用卡APP用戶的人均使用時長和頻次持續地大幅下滑。這意味著信用卡業務在搶客大戰後，未能更好解決線上轉化、如何留存、如何吸引用戶使用等一系列挑戰。

　　從半年報來看，穩坐信用卡App頭把交椅的招行，也同樣未能避免數據下滑的勢頭。上半年，‘掌上生活’App的日活峰值僅為672.34萬戶，較上年同期下滑超過10%，月活數據也創下了近兩年的新低。

　　此外，面對上半年頻頻出現的‘黑天鵝’事件，以及備受疫情衝擊的消費市場，信用卡的資產質量也面臨較大挑戰。

　　前述13家銀行之外，只有中行信用卡不良率較上年末下降了0.13個百分點之外，其他銀行的不良表現都出現了不同程度的惡化。截止到2022年6月末，包括工行、交行等在內的6家銀行的不良率超過2%，而民生銀行的不良率更是逼近3%。

　　2

　　沒有避風港的‘寒冬’

　　很難想象中國信用卡市場的主力軍們會集體交出這樣的答卷。但2022上半年，市場環境轉變與監管新規落地的‘雙殺’令信用卡行業不得不直面殘酷現實。

　　央行數據顯示，從2016年到2021年，我國信用卡和借貸合一卡總量從4.65億增長至8億張，但增速卻從巔峰時的26.35%降至2.85%，到今年一季度，單季新增卡量只有200萬張，轉捩點降臨已是行業共識。

　　而在疫情反覆之下，居民的消費能力和消費意願都在下降，這對於消費金融市場來說可能影響更為深遠。

　　根據國家統計局數據，2022年上半年，社會消費品零售總額同比下降0.7%，其中，居民人均教育文化娛樂消費等支出同比下降7.4%。與之相對應的，上半年，我國居民住戶存款規模增加超10兆，創下近三年同期新高。

　　同時，央行儲戶調查數據顯示，2022年6月份，傾向於‘更多儲蓄’的居民佔比達58.3%，刷新近20年來的最高峰。

　　凡此種種，信用卡行業的降速換擋已然不可避免。在內外風險攀升的背景下，許多銀行開始收縮戰線，減少市場行銷等大額支出，信用卡權益不斷縮水等，而這些舉措也或多或少影響了信用卡業務的增長。

　　再加上監管部門開始全面整肅信用卡產業鏈，一面掃除‘跑馬圈地’時代積累的沉屙與舊疾，一面推動信用卡行業轉變發展方式，適應新的市場需求，這也令本就邁入‘寒冬’的信用卡市場雪上加霜。

　　其中最具代表性的就是對‘套現’的嚴厲打擊。今年初，《中國人民銀行關於加強支付受理終端及相關業務管理的通知》正式下發，核心是清理那些繞過銀行正常提現手續，以POS機刷卡消費的名義虛構交易套取資金的行為。

　　在前幾年信用卡高歌猛進、‘神卡’頻出時，信用卡‘套現’從申卡、購買個人POS機、刷卡套現形成了一條隱秘而龐大的產業鏈，市場規模甚至超過兆。一些銀行默許了他們的存在，以此來帶動髮夾量、交易額、手續費收入的增長。

　　但在新規之下，從POS機支付終端管理到加強髮夾銀行、清算機構對支付交易流水的真實性監測，整條產業鏈被以更嚴苛的手段管控起來。

　　虛假繁榮的‘泡沫’正在被不斷擠出，市場的真實面貌逐漸展露。由此引發的一系列改革‘陣痛’——POS機終端數減少、交易規模萎縮、以及違約和不良攀升等情況可能難以避免，甚至在未來很長一段時間都會持續發生。

　　此外，今年7月發布的《關於進一步促進信用卡業務規範健康發展的通知》對信用卡業務的很多環節加以約束，提出了壓降睡眠卡佔比至20%以內、設置單一客戶信用卡總授信額度上限、嚴控資金流向、對外部第三方機構合作進行集中度管理，以及已分期資金餘額不得再分期等要求。

　　換言之，信用卡業務的收入結構、管理模式以及業務拓展模式也將發生變化。尤其是不得以髮夾量、客戶數量、市場佔有率或排名作為單一或主要考核標準等要求的提出，意在扭轉長期以來唯規模論的發展模式。

　　根據文件要求，整改過渡期為兩年。在這期間裡，機構必須解決的問題不只是清理存量，更要找到增量——到底選取哪些新的考核指標來代替長久以來的規模KPI，怎樣的新模式才能打造出信用卡的‘第二增長曲線’。

　　3

　　信用卡‘抱團取暖’

　　其實過去幾年，市場上推動信用卡轉型的‘口號’比比皆是。

　　存量運營、精耕細作、價值導向……人人都知道要變，但這些口號到底如何落地、什麽才是真正的精細化運營和價值增長等等，並沒有一個清晰的路徑，以至於整個行業始終沒有擺脫增量焦慮，以及過往的發展慣性。

　　但從2022半年報來，關於信用卡業務的描述中確實出現了一些新口徑與新趨勢。

　　一個頗具代表性的趨勢是，那些高度依賴、重點布局零售板塊的銀行開始更加強調存貸‘雙卡率’指標。

　　比如，半年報顯示，招行信用卡客戶中，同時持有借記卡的‘雙卡’客戶佔比63.25%，較上年末提升0.64個百分點；平安信用卡信用卡新戶雙卡率較上年末上升17.7個百分點，本行卡還款率較上年末上升1.8個百分點。

　　相比於信貸規模、髮夾量，這些似乎不是能夠直接帶來業務增長、營收轉化的關鍵數據，但它們旗幟鮮明地指向了信用卡業務在存量經營時代中創造‘增量’的核心驅動力——零售條線內不同產品的融合與銀行內部各板塊的綜合經營。

　　我們討論過多次‘主账戶’的話題，金融服務本就是一個相對低頻、且轉化鏈較長的業務，零售客戶在日常生活中高頻使用的账戶也是有限的。因此，每一家銀行都希望能夠成為客戶的‘主账戶’。

　　因此，通過零售金融的綜合服務‘一站式’滿足他們在支付、信貸、現金管理、財富管理等各方面的需求成為了大家共同努力的方向。

　　作為一個具有支付+借貸雙重屬性的金融產品，客戶對信用卡的使用相對高頻，因此，它可以作為一個‘流量入口’來吸引客戶進而盤活零售金融服務的其他板塊。反過來，覆蓋不同場景、不同生命周期需求的產品服務與權益激勵，也可以提高用戶粘性與‘忠誠度’。

　　比如，在過去幾年各銀行推動大財富管理戰略的背景之下，許多銀行將財富管理權益與信用卡權益相結合，將信用卡積分與客戶在本行的資產規模相關聯，資產規模越高則可以享受更高的累計權益，這就是在雙向提升存、貸兩端的經營效益。

　　更進一步來看，基於較高的數字化水準和客戶分層體系，信用卡與其他業務的協同還可以進一步提升客戶畫像的精準度，實現資源的高效匹配和服務的精準觸達。

　　中信銀行就在半年報中提到，將構建信用卡客戶特色財富管理體系，推進無限卡與私人銀行權益、資源、團隊融合。從這個角度來看，信用卡也成為其撬動高淨值客戶增長和留存的一塊‘敲門磚’。

　　相較於前幾年機構對於全場景、大生態構建的執著，銀行開始更注重資源投入之後能否真正與核心業務產生協同，更直白地說，它們到底能否帶來單客價值的提升，這才是信用卡與其他業務‘抱團取暖’的真正原因。

　　不過，要實現這種統一平台的管理、統一資源的調配、統一標準的執行顯然不能一蹴而就，它需要在更長周期裡協調各參與方之間的利益，並且，推動底層基礎設施，包括績效考核、組織架構和思維模式上的轉變。

　　更重要的是，它到底是否助推信用卡行業度過‘寒冬’、邁入發展的新階段，依然需要經歷市場的重重檢驗。

　　(本文作者介紹：洪偌馨，資深財經記者、主持人，自媒體“馨金融”創始人。)