全球央行拋開通貨膨脹不確定性 逐步脫離寬鬆政策

　　新浪美股訊 北京時間8月9日消息，儘管通貨膨脹展望的不確定性表明央行需要步步為營，但全球部分主要央行正在嘗試脫離寬鬆貨幣政策。

　　英國央行上周升息，利率來到2009年以來最高水準，即使央行行長卡尼擔憂英國硬脫歐的幾率“高到令人不安”。歐洲央行雖然擔心貿易保護主義，但仍將結束購債計劃，準備明年可能加息。日本央行在通貨膨脹疲軟的情況下仍堅持大規模的刺激計劃，但允許公債收益率有更大的上漲太空。

　　“儘管有巨集觀經濟因素，但已經有三個主要央行提高利率，”美國銀行駐倫敦的全球利率策略主管Ralf Preusser本周接受彭博電視訪問時說。“我很難想起上回我們何時碰到這種情況。這絕對是新的狀況。”

　　G-7集團中，只有美聯儲和加拿大央行面臨著通常需要通過收緊貨幣政策來應對的經濟強勢和物價壓力。

　　全球情緒的轉變顯示，官員們熱切希望開始撤離10年來佔據主導地位的緊急政策環境，認定全球穩健增長很快就會引發通貨膨脹。他們擔憂，若是遲遲不撤出刺激措施，恐怕會引發金融市場的副作用，或是在下一次經濟衰退時手中沒有彈藥可用。

　　“我們脫離金融危機已經好幾年了——一般而言，央行希望回到新常態，”Jefferies Group首席歐洲經濟學家David Owen說。“通脹本身證明難以產生，但有更多證據表明薪資上漲。如果你相信菲利普曲線世界，那就必須在薪資決定加速前采取行動，否則得大幅加息。”

　　不確定的背景意味著逐步緊縮政策對多數央行來說，會比美聯儲更加困難。美聯儲上周稱美國經濟活動“強勁”，為2006年以來頭一遭。

　　在英國方面，通脹高於目標是脫歐公投後英鎊貶值的後遺症。即使在英國央行加息前，物價漲幅正從之前高點下滑，未來的前途則因為與歐盟談判脫歐協定或面臨破裂的風險而蒙上陰影。

　　決策官員認為必須采取行動，因為經濟無法像過去那樣迅速擴張而不會產生不必要的價格壓力。卡尼說，英國人必須“自我調整以適應當前的現實情況”，以及“有一些不舒服的新常態產生”。

　　多年來祭出政策工具後，歐洲央行官員正在退出危機措施。其量化寬鬆計劃到12月將達到2.6兆歐元（3兆美元），而央行行長德拉吉不排除在他任期2019年10月結束前升息。目前基準利為-0.4%，為紀錄低點。

責任編輯：張寧