內地4富豪170億搶進家族信託，真的避稅嗎？別逗了！

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這是秦朔朋友圈的第2455篇原創首發文章

前幾日外媒報導，4位中國富豪在去年年底之前將超過170億美元（約1333億港元）財富轉移到離岸家族信託中。不久後國內某些新聞端的這些消息被刪，但相關事實都在上市公司的公開披露檔案中，刪除純屬多此一舉。這4位富豪包括：融創中國董事長孫巨集斌、龍湖集團董事長吳亞軍、達利食品董事長許世輝、周黑鴨實控人唐建芳。這四家除融創中國外，其余三家均表示轉讓目的與接班人計劃有關。此話倒是不假，家族信託的設立確實關乎接班人、關乎控制權、更關乎稅收籌劃。

市面上解讀文章不少，借機售賣行銷家族信託的也不少，有顧左右言他的煙霧彈，也有張冠李戴的歪樓，還有一知半解的忽悠，本文我們擺正姿勢說說下一個可能被浮躁的市場賣壞的工具——家族信託。

家族信託到底是啥？

我的親密夥伴林律師曾經在講課的時候告訴客戶“家族信託設立以後，就好比是老祖宗從墳墓裡伸出來的手，管理後世子孫如何花錢、經營、生活、繁殖”，我說這個比方倒是充分體現了“信託”作為工具的長生不老、管理分配、價值傳遞功能，可是對非常避諱談死亡的中國人而言，瘮得慌！

其實家族信託究其實質，最接近我們中國人經意不經意之間最愛用的一個工具：代持！

生意中怕供應商、債權人打上門來，有錢都存爹媽的銀行账戶，是代持避險；開公司有人給資源披路條撥補貼，拿乾股的從不在工商登記中出現，是經營代持；家庭中上一輩房子，怕未來開征遺產稅、房產稅，提前過戶或者直接買到孩子名下，是代持避稅；夫妻勞燕分飛時互不信任，把房子過戶到孩子名下，算是控制權過度安排的製衡代持。

而信託，簡單地說就是個法律予以認可、制度進行保駕護航的代持安排。

被玩壞的“保險”？

大陸市場從去年開始，兩個話題最熱，一個是稅，還有一個是家族信託。市面上家族信託的熱度與日俱增，讓人有時候忍不住擔心：家族信託會像保險一樣被市場玩壞嗎？曾幾何時，市場上彌漫“保險萬能”“避債免稅”的口號，宣揚保險“離婚不分、欠債不給、執行不成”；今年“保險避稅”的說法又甚囂塵上，面對目光熱切、不明真相的投保人和代理人，我常常覺得無言以對。

我只能說，健康終身壽險就是個風險置換對衝工具，儲蓄年金近似於低風險強製儲蓄；老百姓太貪心總要高收益靈活性，保險被迫變成了理財；老百姓說我要避債防老公、防女婿，保險搖身一變號稱“萬能”。如今潮流演變成保險“避稅”，除了一聲歎息，我只能說借鑒美國的經驗，未來只有“保險姓保”，具有稅務優惠功能才經得起考驗和推敲。

下一個萬能神話是家族信託？

家族信託確實可以實現很多功能，但不是貼個“家族信託”的標簽就可以招搖過市、號稱全能。西方的家族信託是百年群眾智慧和政府制度博弈的結晶，有其繁榮發達的歷史脈絡。在英國、美國，原本是個有套房、找律師寫個檔案就能設立、從而避免繼承過戶難關的小工具，到了中國就變得高深莫測、神秘萬能。

美國民事信託之發達堪稱天下第一，一方面脫胎於美國社會訴訟發達的檢驗錘煉，更重要的是被美國發達的稅務立法和強悍的稅收征管逼的。有錢人和稅務局道高一尺魔高一丈，較量之中兵器精進。家族信託承載了涉訴時技術上的資產隔離，涉稅時的各種精巧設計，還有跨國度跨司法轄區的套利安排。

大陸的家族信託，目前還都是金融機構主導，用財務投資、通道賺錢的基因去承載複雜的事務管理、法律安排功能，變異是必然的。不過凡事都有從零到一的發展過程，在監管決心打破剛兌、大陸個人財富達到24兆美元的大背景下，金融機構大力行銷家族信託，完成市場教育，也是一大功勞。

富豪們的離岸家族信託，真的避稅？

這四大富豪所成立的信託，受託人屬地有所不同，除了傳統的BVI，這次還出現了南達科他州（South Dakota）。境內外媒體各種解讀，國內簡單粗暴說避稅，境外稍顯謹慎，說“有可能有稅務遞延功能”，搜索一番，想要找到一點有深度有營養的分析，結果大失所望。

借鑒美國對信託複雜的計稅和征稅要求，所謂富豪們的離岸信託可以避稅，估計多半都沒當真、說著玩兒呢。

說到信託稅負，首先要考慮的是財產轉入信託環節的稅務後果，是否涉及轉讓交稅或者贈與稅的問題。在大陸現有稅務法規框架下，近親屬之間的生前贈與，基本上免稅，無論是房產還是股權。那麽問題來了，富豪們把離岸公司的股權轉入信託，是否免稅？信託能算近親屬嗎？

信託成立財產轉入之後的稅負，目前國內暫且空白，是像美國一樣，進行單獨的信託征稅立法，還是強行套用反避稅受控外國公司那套，直接穿透在委託人層面征稅？

市面上還有一些看起來振振有詞的分析，比如財產放入信託具有遞延納稅的效果，只有在分配給受益人的時候才征稅，這種斷章取義看似有道理其實誤導觀眾的做法最可怕。

結語

有坊間非公開非經證實消息說，去年最後兩個月，內地客戶緊急在海外成立了300多個信託。離岸信託設立原本是個涉及傳承、稅務、控制的複雜安排，越是身家高昂越需要通盤考慮、精密定製；結果很多人用了市場上的標準產品，不求甚解冒然跟風，如果沒有預留未來調整和重組的空間，大概幾年以後，市面上最熱的話題會變成“如何成功解除信託”。

作者系北京安傑律師事務所律師。

「 本文僅代表作者個人觀點 」

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