市場風險偏好回升，機構建議積極關注中報行情

記者 胡穎君

7月2日，市場做多熱情未能延續，滬指低開後維持窄幅震蕩，收盤微跌0.03%，報3043.94點。

盤面上，熱點題材較為渙散，豬肉股、低價股人氣較高，垃圾分類、環保概念跌幅較大。

“進入2019年7月，我們看多市場，年初對市場N字型走勢判斷第三筆開始。風格層面，中小風格可能出現階段性佔優的局面。”招商證券策略分析師張夏表示，中美關係出現重要緩和，將會帶來風險偏好的明顯改善。同時，由於經濟下滑和部分銀行的處置問題使得當前流動性非常寬裕。當前基建審批加速，貿易摩擦緩和，經濟進一步惡化的概率在降低。同時七月科創板公司有望掛牌上市，市場新增熱點；而七月中旬有業績重大變化的公司將會公告業績預告，市場擔心的業績問題也有望落地。

行業配置方面，有三個思路可以考慮重點布局，分別是5G及華為產業鏈；科創板映射股 （半導體設計、設備及材料、創新藥、自動化裝備、軍工航天）；基建產業鏈（施工設計、水泥、軌交裝備）。具體到大的行業層面，電子通信計算機、機械、建築建材行業有望相對佔優。

興業證券策略團隊表示，重啟經貿談判，關係轉暖期，疊加企業中報空窗期、科創板推出平穩期等因素，市場將繼續6月19日以來的做多窗口。建議相對、絕對收益者，均可適當提高倉位，把握本輪反彈主攻方向，即新興成長、中報業績超預期等方向。同時，核心資產獨立牛市行情將繼續，籌碼不宜輕易轉手，牢牢把握定價權。新興成長方向+券商是本階段反彈主要收益方向。

“外圍因素出現緩和，市場風險偏好回升，全球資本市場整體出現了反彈。考慮到海外資金仍然存在持續配置國內核心資產的需求，尤其是隨著科創板逐步啟動，也會帶來增量資金流入，權益市場在三季度仍具備一定程度的震蕩上行空間。”泰達宏利基金表示。

他們建議投資者可以重點關注兩條主線。第一條是精選景氣度持續改善的細分行業隱形冠軍、中盤核心資產，這類公司基本面扎實，行業格局好，盈利增長穩定；第二條是尋找前兩年估值和預期被充分壓縮、未來兩年可能出現反轉、今年三四季度可能出現環比和同比改善的行業，這類行業具備政策面持續友好、企業經營穩健、公司絕對估值處於歷史底部等特徵。