淨利破百億，這家公司卻成了行業“公敵”？

文/登山

A股安防產業龍頭海康威視（002415）近日發布2018年業績快報，2018年營業總收入為498.10億元，較上年同期增長18.86%；歸屬於上市公司股東的淨利潤為113.36億元，較上年同期增長20.46%；基本每股收益為1.243元，上年同期1.030元。

公告顯示，海康威視總資產為630.83億元，較本報告期初增長22.32%。

在A股頻繁出現暴雷的背景下，海康威視的白馬成色不減。作為以影片為核心的物聯網解決方案提供商，海康威視面向全球提供綜合安防、智慧業務與大數據服務，公司表示，2018年度，公司保持高水準研發投入，提升整體競爭力，通過優化內部資源，不斷加強管理水準和運營效率，持續開拓國內外市場，保持業績持續穩健增長。

然而，做了大哥好多年的海康威視，還不得不面對一項數據上的尷尬——雖然淨利潤首次突破100億元，但18.8%的營收增速和20.46%的淨利潤增速和往年相比均創新低。而這種下滑的背後，可能是一場正在進行中的行業新貴對傳統豪門的挑戰。

淨利首次破百億，海康威視的優秀業績，是過去一年安防產業熱鬧非凡的縮影。

據CPS中安網不完全統計，2018年1-12月安防領域兼並購/投融資事件共16起，涉及金額超223億元。其中兼並購事件7起，投融資事件9起。

值得一提的是，這是在2018年資本投資逐漸回歸理性背景下的數據，也就是說，安防領域的公司們並未感受到去年的資本寒冬。

安防領域的這種熱鬧，可能與AI有關。

實際上，從2015年甚至更早時候開始，AI便與安防有了第一次“親密”接觸。只是在當時，受限於AI技術本身的發展，AI+安防，更多只是個市場的噱頭，而不是真正意義上改變市場。

不過，時也命也。安防終於還是等來了它的真命天子。

隨著隨著AI技術的飛速發展，安防被認為是人工智能技術落地最好的行業之一。其主要原因在於，影片技術雖然是安防企業的核心，但是大數據才是支撐這個核心的基礎，而在滿足AI對算法模型訓練的要求後，安防行業得意邁向智能化，並滿足了市場對其對事前預防、事中響應、事後追查的要求——這一切，都和AI的技術邏輯相匹配。

於是，在2018年，安防產業最具代表性的事件，並非海康威視的業績狂飆，而是商湯科技在這一年共計融資26.2億美元（折合人民幣約177.8億元）——這一數據超過了海康威視全年的淨利潤。

作為一家年輕的AI企業，商湯科技在成立4年時間內，通過自主研發的人臉識別技術打開市場，並通過近幾年的發展實現了多個技術領域的業務覆蓋，與國內外 700 多家公司和機構建立合作，成為最年輕的人工智能獨角獸企業之一。

也是在這種背景下，安防產業的傳統豪門與行業新貴開始了新一輪角逐。一系列的並購事件，成為這種角逐的最佳佐證。

2018年，浩雲科技（300448）以支付現金方式作價5830萬元購買廣州新啟持有的冠網科技53%的股權，交易完成後，浩雲科技將成為冠網科技第一大股東。冠網科技是一家影片影像智能分析和大數據可視化分析的高科技軟體資訊技術服務公司。

2018年，創維數字（000810）發布公告，子公司創維數字擬與創維RGB簽署《股權轉讓協定》，創維數字擬以自籌資金人民幣15780萬元向創維RGB收購其持有的深圳創維群欣55%股份。創維數字表示，本次交易完成後，公司將實現從現有業務向智能安防、智慧城市、智慧家庭、智能辦公、商用顯示等領域拓展、延伸。

2018年，全球最大的FPGA廠商賽靈思宣布收購中國AI芯片領域的明星創業公司——深鑒科技。本次收購的財務細節沒有披露，收購之後的深鑒科技將繼續在其北京辦公室運營，成為擁有200餘名員工的賽靈思大中華區大家庭的一部分——深鑒科技也由此成為近年來的 AI 芯片創業熱潮中第一家被收購的中國明星創業公司。

而在行業新貴迅速崛起的同時，“獨角獸”成為一個起步標準。在人臉識別領域，商湯科技和雲從科技、曠視科技、依圖科技並稱“四大獨角獸”。

以雲從科技為例，在金融領域，公司已經成為我國銀行業第一大AI供應商，為包括農行、建行等在內的400多家銀行服務。這些行業新貴給海康威視等傳統豪門帶來了威脅，這可能是為什麽，海康威視2018年18.8%的營收增速和20.46%的淨利潤增速，和往年相比都是最低的一年。

不過，即便是一路逛飆，在安防領域中，有海康威視、大華、宇視、科達等傳統安防行業巨頭在前，留給雲從科技這些等行業新貴的市場份額並不多。由億歐發布的《2018年中國AI+安防行業發展研究報告》中的數據顯示，目前傳統安防仍舊擁有九成以上市場份額。

這也意味著，目前，安防市場的話語權仍舊由海康威視等傳統巨頭掌控，行業新貴要出頭，還需頂開另一片天。

這片出頭天，可能正是在國人最為關心的芯片領域。

有別於普通大眾對於芯片的認知，和很多其他領域的芯片不一樣，安防芯片的主導權其實掌握在國內公司手中。

這得益於多年來以海思為代表的國內芯片企業的研發革新，國產安防監控芯片在技術水準上與國外先進產品已相差無幾，並且在性價比上明顯佔優。因此，國外安防芯片在中國的市場份額已經所剩無幾。

目前，很多針對安防行業開發的智能芯片，如深鑒科技的DPU芯片（FPGA）、北京君正的NPU協處理器（ASIC）、寒武紀的AI伺服器芯片（ASIC）等，這些芯片都在不同程度上解決了行業痛點，應用前景廣闊。

在芯片這個賽道，那些成為獨角獸的行業新貴們，有著天生的技術基因，更易在此處實現對傳統豪門的彎道超車。

實際上，雲從科技等獨角獸，並非出身草根，而是同樣出自豪門。比如雲從科技的核心團隊有八成以上分別來自中科院各大研究所和IBM、HP、Microsoft、華為、中興等國內外著名的互聯網企業。公司員工400多人，研發人員有就300人左右，且企業的核心技術與產品均得到多位國家長官的認可，成功入選重大工程擬支持項目名單，更被稱為“AI產業化國家隊”。

另外，隨著科創板的進一步明確，商湯科技、雲從科技、曠視科技、依圖科技等獨角獸，幾乎將鐵定成為首批掛牌公司，更為公司後續發展提供了強勁動力。

當然，這些新貴們，也沒有理由與海康威視等傳統安防巨頭“開戰”，至少現在不行。

目前，它們的成長之道，要麽是繞開那些傳統安防企業重點布局之地，走“外圍”，然後再慢慢滲透進“內場”；要麽與傳統安防巨頭合作，借力布局市場。

而對於海康威視而言，不僅營收增速和淨利潤增速碰到瓶頸，作為行業巨無霸的它，還需要提前關注一個新的挑戰——隨著安防智能化的深入，又有一些高技術含量的國外深度學習芯片重新進入到安防領域中，這類芯片將成為國產芯片廠商下一步突破的方向。

這種挑戰自然也是機遇，如果海康威視能在這一技術上實現提前突破，未來5至10年的安防市場，它仍可稱同行為“弟弟”。