信而富投訴案例暴增 現金流告急股價十個月縮水八成

該公司2019年1月投訴量已攀升至414宗，甚至高於2018年網貸爆雷潮期間最高月投訴量

《投資時報》記者 田文會

在聚投訴平台上，信而富（XRF.N）的投訴量正成為一種“現象”。其中，2019年1月的數據為414宗，這甚至已高於2018年網貸爆雷潮期間最高月投訴量。《投資時報》記者注意到，在居高不下的投訴量背後，是該公司多項財務數據的大幅下滑。

信而富2018年第三季報顯示，該季其貸款總額1.94億美元，環比下降52%，同比更大挫81.17%。具體來看，作為公司主力業務的消費貸（consumption loan），1.347億美元的期內表現，環比下降53%，同比下降85.17%；而生活貸（lifestyle loan）方面給出的5930萬美元，則環比降50%，同比降51.51%。業務大幅萎縮直接導致該季信而富GAAP下淨虧損1100萬美元，高於第二季度的1060萬美元。不過，由於運營成本降低，淨虧損擴大幅度仍小於貸款下降幅度。

同時，信而富2018年前三季現金流持續速降。截至當年9月30日，該公司的現金和現金等價物總計3920萬美元，較2017年末縮減58.69%。

另據中國互聯網金融協會的官方數據，截至2019年1月31日，信而富累計借貸金額472.95億元，披露的項目逾期率為0.39%，金額逾期率為4.18%。信而富相關工作人員對《投資時報》記者表示，公司成立至金，沒有出借人本金受損，只是收益有所浮動。

2018年12月10日，信而富公告其財務副總裁Lan Xie出任首席財務官（CFO），而前CFO為KerryShen。據悉，Lan Xie於當年10月1日才正式進入信而富。

美東時間2019年2月15日，信而富收於1.18美元，較2017年4月28日上市時6美元的發行價已跌去80.33%。

投訴量暴漲之謎

截至今年2月17日，2月份聚投訴上關於信而富的投訴案例約130宗，而1月份的投訴量更是高達414宗。

不妨作個對比：2018年10至12月針對其的投訴量分別為240宗、235宗、304宗，四季度總計779宗。至於在網貸爆雷潮爆發的2018年7至9月間，針對其的投訴量分別為196宗、334宗、263宗，三季度總計793宗。而2018年二季度和一季度的投訴總量分別為399宗和342宗。

由此可見，信而富在聚投訴上的被投訴量居高不下，並在2019年1月達到高峰，甚至超過2018年三季度爆雷潮期間最高月投訴量。

據《投資時報》記者觀察，今年2月份聚投訴上對信而富的投訴主要包括涉嫌高利貸、暴力催收、捆綁購物、以購物名義收取高額砍頭息、購買商品不能退貨、購買商品後不能借款、辦理會員後借不到款、不退會費、部分商品過年大幅漲價、商城有假冒偽劣產品、部分商品遠高於市場價等。

其中一位借款人投訴稱，其在信而富平台借款需要先購物，購物價格為383.05元，獲得借款2036.26元，總計2419.31元，借款期限14天。該借款人認為這是“變相砍頭息”和“變相高利貸”，並希望有關部門介入整治。

另一位借款人也投訴稱，“借款2000元，14天之後要還2299元，算下來月利率達到30%，年利率360%，赤裸裸的高利貸。”

還有一位借款人投訴案例顯示，其今年2月9日購物334.4元成功，但當天借款1365元卻告失敗，進而要求平台退還購物款。

此外，信而富的會員制度此前已遭多起投訴。近日，信而富相關工作人員對《投資時報》記者表示，目前會員入口已經關閉，至於是否還會重啟，其則表示無法解答。

此前有借款人在聚投訴上聲稱購買信而富會員服務後並未獲得相關借款，由此認為其存在欺騙借款人借此獲取資金的嫌疑。

2018年5月30日，互聯網金融風險專項整治工作領導小組辦公室向P2P網絡借貸風險專項整治工作領導小組發送了《關於提請對部分“現金貸”平台加強監管的函》，要求清理整頓“強行搭售會員服務和商品變相抬高利率”等變相開展“現金貸”業務的現象。

《投資時報》記者曾聯繫信而富方面，其客服人員表示其中一款產品需要先行購買會員服務，但不能保證充值成會員後一定借款成功，且會員費無法退還。

現金流快速流失

在頻頻被投訴變相“高利貸”的背後，信而富的現金流狀況並不樂觀。

財報顯示，截至2018年9月30日，信而富的現金和現金等價物為3920萬美元。而當年二季度末、一季度末以及2017年末，該公司現金及現金等價物分別為5880萬美元、7170萬美元和9488.1萬美元；2018年三季度、二季度、一季度，該指標分別縮減33.33%、17.99%、24.43%；而2018年三季度末則較2017年末縮減58.69%。

經營現金流方面，信而富2018年第三季度末經營活動所用現金淨額（Net cash used in operating activities）為1510萬美元，而2018年第二季度為1230萬美元，消耗增加的主要原因是當季淨虧損1100萬美元。2018年二季度末，信而富經營現金流（Operating cash flow）為-1240萬美元，而上年同期為-1620萬美元。經營現金流量的改善主要是由於淨虧損減少。2018年一季度信而富經營現金流淨流出2290萬美元，較上年同期1240萬美元淨流出加劇，主要由非經常性撥備和約800萬美元額外催收成本等構成。

該公司在2018年二季報中認為其現金資源足以為運營和增長計劃提供資金，但是，在公布當年三季報時表態已出現較大變化。事實上，信而富在公布三季報的同時還公告了《關於流動性的聲明》。該《聲明》稱，如果市場情況惡化且投資者要從市場撤資，該公司可能需要采取額外措施，包括進一步削減成本、籌集新的信貸額度或業務多元化，以確保公司繼續擁有足夠的現金滿足短期和長期流動性需求。

信而富董事長王征宇在三季報中表示：“資金是我們行業的關鍵，我們看到我們的機構貸款人的情緒有所改善。公司已在第三季度推出新的信託基金計劃，並且還有更多的計劃正在籌備中。我們相信未來幾個月該行業的信心和可靠性將會更高。”