新一輪科技周期漸行漸近 公募全球布局高科技龍頭

　　2018-03-22 來源：上海證券報

　　⊙記者 王彭 ○編輯 張亦文

　　農歷新年以來，獨角獸概念的持續發酵令處於風口的TMT板塊一改頹勢，大幅反彈。中證TMT指數20個交易日漲幅近11%，遠遠跑贏各大指數。

　　面對新的投資機遇，公募基金也加快了全球布局的步伐。工銀瑞信和華夏兩大基金公司均於近期推出QDII基金，目標直指海內外高科技公司，力求分享全球新經濟股票紅利。在多位基金經理看來，伴隨新一輪科技周期漸行漸近，擁抱新經濟已成為全球資本市場的共識。

　　兩隻新經濟QDII蓄勢待發

　　新春伊始，在政策暖風吹拂下，以獨角獸企業為代表的新經濟浪潮滾滾而來。三六零借殼江南嘉捷、富士康IPO快速過會，加上近日監管層鼓勵獨角獸企業通過CDR回歸A股等一系列重磅舉措，均點燃了科技股的投資熱情。

　　東方財富Choice數據顯示，自2月22日以來，截至3月21日，中證TMT指數的漲幅達10.93%，遠遠跑贏上證指數、滬深300、上證50等主流指數。伴隨工業互聯網、國產軟體、人腦工程、網絡安全等熱點題材輪番發酵，海康威視、大族雷射、勝巨集科技等多隻科技股於近期創下歷史新高。

　　事實上，早在去年科技股便已成為推動全球股市上漲的重要力量之一，其中，由高科技成長股組成的美國納斯達克100指數和香港恆生資訊科技業指數分別大漲31.52%、92.31%。2017年，包括臉書、蘋果、亞馬遜、奈飛、谷歌母公司Alphabet、百度、阿里巴巴及騰訊在內的8家科技公司市值增長達1.4兆美元，幾乎相當於西班牙和葡萄牙年度國內生產總值之和。

　　業內人士表示，美股、A股市場上新經濟股票的強勢表現在一定程度上證明，科技革新的浪潮已成為全球股市最重要的投資主題之一，“資本市場擁抱新經濟”成為全球共識。在此背景下，公募基金也加快了全球布局的步伐。

　　3月17日，工銀瑞信基金發布公告稱，將在3月26日推出旗下第5隻QDII基金——工銀瑞信新經濟靈活配置混合，投資目標涵蓋全球範圍內新經濟相關股票。無獨有偶，華夏基金在3月7日發布了華夏全球科技先鋒混合的招募說明書，據了解，該基金不僅投資海外的高科技公司，還會關注獨角獸企業回歸和上市背景下的優質A股科技公司。

　　科技股投資浪潮或已開啟

　　儘管海外市場上的科技股已累計巨大漲幅，但綜觀未來全球投資環境，業內人士普遍認為，港股在南下資金的助力下有望繼續走強，A股新經濟龍頭企業大幅跑贏市場，美股中概股亦處於合理區間，新經濟概念股仍蘊含巨大投資潛力。

　　翼虎投資表示，創業板指數短期已經見到低點，而新的方向就是真正的優質科技和互聯網公司，科技和互聯網中的龍頭公司即將迎來一輪猛烈的政策紅利期。

　　“就中長期來看，2015年中旬上一輪科技浪潮退潮，傳統經濟周期接棒，如今，新一輪科技周期漸行漸近。”東吳基金投資總監程濤坦言。

　　綜合當下市場環境，長信基金TMT行業研究員認為，獨角獸公司可以通過CDR或IPO登陸A股，給內地投資者帶來分享新經濟成果的機會，同時提高了科技板塊的估值水準，投資者應從行業賽道、公司資源稟賦、技術壁壘等核心維度考量，布局優質資產。

　　在具體投資標的上，前海開源基金楊德龍建議，投資新興白馬股也同樣要堅持買龍頭股的策略。“因為龍頭股具有不可替代的地位，在行業中更具有活力，龍頭股理應享受估值溢價。”

責任編輯：陶然