長盛基金：積極把握A股“入摩”的投資機遇

　　6月1日起，A股將正式納入MSCI（明晟）新興市場指數，意味著A股國際化程度進一步提高，短期來看有利於改善市場風險偏好，提振投資者情緒，增加流動性。長期來看，“入摩”將促進A股內在運作機制的結構性變化，增加機構投資者佔比，堅定中長期國際資金對中國核心資產配置的信心。

　　隨著更多的海外投資者加入到A股的投資中，一、二線藍籌的價值重估趨勢已逐步形成，A股市場的有效性有望繼續提升，風格將被進一步導向價值投資，有利於股市更好地發揮 “實體經濟晴雨表”以及作為聯結實業公司發展的管道、競技場的功能。

　　MSCI近日公布了A股國際通指數半年度調整情況，確定納入A股的最終方案，仍采取去年半年度審議時確定的兩步走方式，即在6月按照2.5%的納入因子對市值加權計算，在8月季度審議後將提升至5%的納入因子。相較三月公布的235隻成分股，最終方案明確了234隻A股標的將被納入MSCI中國指數和MSCI新興市場指數，經過納入因子調整後，佔兩個指數的權重分別為1.29%和0.39%。最終方案與之前既定方案較為一致，基本符合市場預期，最終方案實施將於6月1日起開始實施。

　　從長期來看，在A股完全被納入MSCI新興市場指數後，將納入A股100%的流通市值，屆時A股佔MSCI新興市場指數的權重將提高至18%左右。MSCI指數中包含A股的，除MSCI中國指數外，還包括MSCI新興市場指數、MSCI全球指數、MSCI亞洲市場指數，按照5%的納入因子靜態測算，潛在流入資金規模或達174億美元。新興市場股票配置佔比全球共同基金資產還屬於早期階段，目前佔總資產規模的 8%，有很大的提升太空，這也將帶動A股在全球資產配置中比例的增長。

　　中國股市2018年預估權益回報率（ROE）為14.4%，顯著高於新興市場總體和一些發達市場，中國股市將繼續保有良好的增長潛力。部分主動型管理基金或通過陸港通管道已開始加大對A股的配置。目前有20多只在發行或已發行的以MSCI 中A股相關指數為基準的國內公募基金產品，其所帶來的增量資金，也將成為短期推動市場整體及價值風格回升的主力。長盛基金也將積極把握A股納入MSCI的投資機遇。（CIS）

責任編輯：曹婕