醫療領域原創技術稀缺，機構如何尋找投資標的？

8月28日，深圳市聯新移動醫療科技有限公司（以下簡稱聯新）宣布完成2億元人民幣B輪融資，該輪融資由高特佳投資領投，源星資本跟投。

聯新成立於2010年，主營業務包括向醫院（等醫療機構）、醫生、護士、患者提供智能硬體、應用軟體、智能算法、平台軟體、醫療物聯網應用軟體等系列產品。

源星資本董事長卓福民稱，醫療在中國是一個痛點比較集中的行業，但這個行業並不好投。首先幾乎沒有原創藥和原創技術，源星資本也在找中國的原創技術；第二團隊難找，核心創業人物是其苦苦尋覓的對象。

針對醫療領域痛點，聯新董事長兼總裁朱雙全接受第一財經採訪時表示，國內醫療行業有兩個主題，第一是醫療資源分布不均衡，國內患者醫療消費觀點不正確，一些小病患者也要去三甲醫院，造成了核心醫療資源的浪費；其二是缺乏慢性病治療方案，行業並沒有給慢性病患者一個合適的治療方案。

聯新主要產品之一是醫院智能化解決方案。通過聯新等公司解決方案，醫院將更加智能地管理病患病歷等資訊，提高就醫效率，使醫療資源分配更加合理，也有助於慢性病的長期療養。聯新自稱已為超過600家醫院提供產品與服務，其中60%以上為三甲醫院。

在全國醫療機構面前， 聯新攻克下的醫院數量只是冰山一角。根據國家衛健委發布的數據，截至2018年5月，全國醫療衛生機構數達99.6萬個，其中公立醫院12145個，民營醫院19461個。

而實際上，主打醫院解決方案的公司不只聯新一家。某種程度上，針對醫院的解決方案是個入口，數據資訊二次挖掘計算將更有意義。

在原創技術稀缺的情況下，投資機構又如何尋找標的？

中國在醫療領域上的創新不足一直頗受詬病。投資機構新恆利達專注於醫藥項目的投資總監劉東成對第一財經表示，國內創業項目多為商業模式的創新或先進技術的模仿。

國藥資本董事總經理卓光崇稱，醫藥領域國內原創技術是不多的，在尋找原創標的上，國藥資本採用的策略有三個，首先是自上而下地行業研究，發現並尋找到細分領域的原創技術；其次是發揮國藥集團產業優勢，從產業鏈中尋找；再者是持續跟蹤重點科學家、專家、大企業的研發負責人，籍此尋找原創標的進行投資。

在探針資本合夥人張辰看來，不管是國內還是國外，技術創新一直是稀缺而奢侈的，標的非常難尋，在原有技術上進行創新、對原有技術進行整合的標的同樣具有投資價值，探針資本在標的尋找上用的是“田忌賽馬”策略，“大的醫藥集團往往會把研發實力投入在最前沿的技術上，有很多細分領域是大公司能做但不屑做的，探針資本會關注這些領域投資機會。”

張辰同時表示，相比於向醫院提供解決方案的公司，探針資本更傾向於關注向藥企提供解決方案的公司。對於創業公司來說，醫院項目很難獲得收入，公司成長前景不明朗，如果是面向醫院的公司，探針資本更傾向於關注A輪以後項目。