國債逆回購集體走強投資者固收配置意願提升

　　⊙汪友若 ○編輯 李劍鋒

　　每逢月末、季末、節假日之前，市場資金面往往趨緊，國債逆回購市場便顯著活躍，收益率也隨之水漲船高。適逢季末疊加半年末，昨日滬深兩市國債逆回購品種再度集體走高。

　　以滬市一天期國債逆回購（GC001）為例，昨日早盤，該品種利率便從開盤7.7%一路強勢拉升到10%以上，盤中最高點一度衝過12%，漲幅接近500基點。截至昨日收盤，滬市的一天期國債逆回購利率收報9.495%，GC002、GC003以及GC004也表現強勢，收盤利率均超過了9%。深市方面，一天期國債逆回購（R-001）利率盤中最高達到12.3%，尾盤回落至5.65% ，全天均價約9.5%。

　　國債逆回購的投資原理並不複雜。中信建投證券表示，逆回購的本質是一種短期借款。資金面緊張的時候，一些金融機構會將所持有的大量國債拿出去做質押，面向中小投資者融資借錢。尤其在季末、年末或者長假前夕，這些機構願意支付比平時更高的利息，以吸引眾多投資者將閑錢借出，到期後，支付本金及利息。

　　此外，機構還表示，由於國債逆回購流動性高，最短一天便可本息自動到账；手續費較低，按天計息；安全性極高，由滬深交易所監管，幾乎是無風險收益，因此是不容錯過的資金配置好機會。配置門檻方面，滬市逆回購的起步價是10萬元，深市的標準則是1000元起，均按整倍數遞增。

　　除了國債逆回購以外，債券，尤其是流動性好、變現快的國債，也是目前投資者資金配置的一大方向。滬上一位券商營業部人士告訴記者，最近市場波動調整加劇，多數機構投資者認為震蕩行情仍將持續一段時間，預計趨勢性交易機會較弱，因此多數投資者保留三到五成的股票倉位，閑置資金便流向了固定收益。

　　方正中期期貨表示，當前市場避險情緒仍然較強，風險資產普遍承壓，避險資產受到追捧，國債仍面臨較強的基本面支撐。

責任編輯：郭建