新能源隱形冠軍

“隱形冠軍”一詞是德國管理大師赫爾曼·西蒙於1986年首次提出的，指那些市場份額數一數二，年銷售收入不超過10億美元卻鮮為人知的中小企業，在我國用來泛指不知名而又處於市場領先地位的企業。

隱形冠軍企業散布於各行各業，新能源行業也不例外。《能源》雜誌梳理發現，在風電、光伏、電動汽車等行業的上、中、下遊產業鏈中，都不乏冠軍企業在聚光燈外“悶聲發大財”。《能源》雜誌將陸續發掘新能源領域各行業的隱形冠軍，並總結他們的成功秘訣。本期介紹電動汽車行業。

文 | 王勇王佳麗

汽車電動化時代勢不可擋，無論是從電動汽車產銷量還是保有量來看，都呈現著高增長的態勢。無論是傳統車企的布局，還是造車新勢力的加入，都在豐富著市場的多元性。

當談及電動汽車時，往往更加關注我們所能最直接接觸到的諸多汽車品牌，諸如比亞迪、北汽新能源、特斯拉、蔚來等，然而相比於技術密集型為代表的汽車產業鏈，這不過是冰山一角。

單純從整車角度來看，通常將電動汽車產業鏈分為動力電池、電控系統、驅動電機、整車、充電設施、後市場等環節。上遊為動力電池、電控系統、驅動電機；中遊為整車環節；下遊為充電設施、行銷以及後市場環節。其中動力電池在成本構成中佔比最大，將其作為單獨的產業鏈分析同樣不為過，暫且將其所涵蓋的礦產資源、零組件歸於上遊環節。

上遊

動力電池產業鏈主要由鋰礦資源、鋰電池原材料以及電芯製造與封裝構成，其中鋰電池原材料包括正極材料、負極材料、隔膜、電解液。

四川天齊鋰業股份有限公司（簡稱“天齊鋰業”）正式成立於1995年，於2010年8月在A股深交所上市，是是國內最大的鋰電新能源核心材料供應商，全球最大的礦石提鋰生產商。

2018年實現營業總收入62.4億，同比增長14.2%；實現歸屬於母公司所有者的淨利潤22億，同比增長2.6%。

天齊鋰業坐擁優良的碳酸鋰資源，控股的泰利森旗下的格林布什鋰礦區儲量為690萬噸(氧化鋰品位2.1%)；四川雅江縣措拉鋰輝石礦儲量為63萬噸(氧化鋰品位1.3%)；參股公司西藏日喀則扎布耶鋰業高科技有限公司擁有目前世界上唯一的以天然碳酸鋰形式存在的扎布耶鹽湖的開採權，扎布耶鹽湖鋰資源量183萬噸(以碳酸鋰計)；參股公司SQM擁有Atacama鹽湖區域鋰金屬配額349533噸，折合碳酸鋰當量約220萬噸(2030年12月31日之前)。

洛陽欒川鉬業集團股份有限公司（簡稱“洛陽鉬業”）成立於1999年，是全球第二大鈷生產商，於2007年在港交所主機板掛牌上市。根據英國商品研究所(CRU)數據顯示，2018年度全球鈷金屬產量約13.11萬噸，同比增幅11%；2018年度洛陽鉬業鈷金屬產量1.87萬噸，佔全球產量的14.26%。

深圳市貝特瑞新能源材料股份有限公司（簡稱“貝特瑞”）成立於2000年8月，是中國寶安集團旗下專注於鋰離子二次電池用材料的研究與開發的企業，全球行業領先的鋰離子電池負極材料供應商，在鋰離子負極材料行業市場佔有率位居世界前列。

深圳新宙邦科技股份有限公司（簡稱“新宙邦”）成立於2002年，於2010年1月8日在深交所成功上市，是全球一流電子化學品供應商。鋰離子電解液業務在惠州和南通兩個生產基地產能約4萬噸，蘇州諾萊特產能1萬噸，總計5萬噸左右。在建產能包括荊門2萬噸、福建1萬噸和波蘭基地產能。主要客戶包括三星SDI、LG、松下、億緯鋰能、索尼、力神電池、比亞迪、比克電池、哈光宇、CATL等。

上海恩捷新材料科技股份有限公司（簡稱“上海恩捷”）成立於2010年4月，是國內領先的鋰電隔膜生產企業之一，2018年上海恩捷淨利潤6.58億元。目前已與知名電池廠商如CATL、LGChem、比亞迪、國軒高科等建立了穩定的合作關係並形成批量供貨。隨著上海恩捷珠海分公司規劃建設的生產線逐步投產，2019年基膜產能將達到13億平方米，成為全球最大的鋰電池隔膜生產廠家之一。

寧德時代新能源科技有限公司（簡稱“寧德時代”)成立於2011年,於2018年6月11日於深交所掛牌上市，目前國內最大的動力電池製造商。2018年裝機量為23.52GWh，市場佔有率超過40%。2018年，公司營業總收入296.1億元，同比增長48.08%，歸屬於上市公司股東的淨利潤35.7億元，同比下滑7.71%。儘管業績承壓，但其“一哥”地位仍短期內不可動搖。

中遊

比亞迪股份有限公司（簡稱“比亞迪”）成立於1995年，2002年7月31日在香港主機板發行上市，其新能源汽車業務處於國內領軍地位，市場份額佔比最大。

最新財報顯示，2018年公司新能源汽車業務收入約為524.22億元，同比增長34.32％，佔集團總收入比例進一步提升至40.31％。公告顯示，2019年1-2月，比亞迪新能源汽車銷量43097輛，同比增長174.73％，市場佔有率進一步攀升至約30％。

下遊

青島特銳德電氣股份有限公司（簡稱“特銳德”）成立於2004年3月16日，中德合資，2009年10月上市，中國最大的電動汽車充電企業。

據統計，從國內中遊充電運營商擁有的充電樁數量佔比結構情況看，其充電樁業務“特來電”佔據了46.7%的市場份額。最新財報顯示，2018年公司實現營業總收入58.06億元，同比增長13.73%；淨利潤為2億元，同比下降27.8%。

格林美股份有限公司（簡稱“格林美”）成立於2001年12月，2010年1月於深交所上市。公司的主營業務是回收利用廢舊電池、電子廢棄物等廢棄資源循環再造高技術產品，是中國對電子廢棄物、廢舊電池進行經濟化、規模化循環利用的領先企業之一。格林美年回收處理廢棄物資源總量300萬噸以上，年回收處理小型廢舊電池佔中國報廢總量的10%以上。

電動汽車隱形冠軍的成功之道

本系列文章《新能源隱形冠軍—風電篇》中，已總結了適用於電動汽車行業的六點經驗，電動汽車作為技術密集型、資金密集型行業，在以下幾方面表現更為突出：

1、技術優勢突出

無論身處電動汽車產業鏈的任何位置，技術都是最核心的競爭力。特別是在動力電池環節中，續航能力、安全性、適配性等諸多方面，都在考驗電池生產商和整車上的技術。如寧德時代在動力和儲能電池領域掌握核心技術，擁有材料、電芯、電池系統、電池回收二次利用等全產業鏈研發及製造能力。

2、重視自主創新及研發

在技術密集型的行業，科技研發必然是長期生存有有效方法。如以隔膜技術著稱的星源材質，在鞏固乾法工藝應用於動力類鋰離子電池隔膜領域領先地位的基礎上，公司持續加大濕法工藝和塗覆工藝的應用研究和開發力度，研發支出將進一步擴大。

此外，電動汽車同時也是“燒錢”的行業，特別是對於造車新勢力而言，對於資金的需求極其龐大。此外，專注於實體技術和資源，才是真正的工業企業核心的財產和競爭力所在，如天齊鋰業控制大部分鋰礦，寧德時代掌握動力電池核心技術，比亞迪從整車出發，多技術路線推進等等。

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