Uber、Lyft爭相上市 網約車“世界大戰”一觸即發？

每經記者：劉洋 實習生 張哲偲 每經編輯：王麗娜

網約車江湖再掀風暴，這次暴風眼在北美。

4月12日，全球移動出行霸主——Uber向SEC正式提交招股書，值得一提的是，Uber IPO申請金額為10億美元，遠低於此前多家媒體曝光猜測的100億美元。倘若Uber順利上市，或將成為美股市場以來最大的IPO。就在Uber提交招股書前前，Lyft股價暴跌11%。

在北美市場，Uber與Lyft長期處於捉對廝殺狀態。此次兩者爭相上市，更是賺足眼球。雖然目前Uber規模高於Lyft，但種種跡象表現，Lyft或有後來居上之勢。

另一方面，起與Uber中國鏖戰之時，滴滴就啟動國際化步伐，在今年初高調宣布“過冬”瘦身之後更是加快這一進程。此前亦紛傳或於今年上市。

三方相遇，網約車世界大戰會否一觸即發？與此同時，同時，Uber、Lyft、滴滴三者之間存在不同程度的相互入股，又增加了這幕大戲的懸疑與張力。

Uber虧損收窄但盈利仍遙遙無期

多家外媒此前曾報導，Uber的目標估值高達1000億美元，預計募集資金100億美元。不過，今日，其發布的招股書暫未透露具體發行價格區間、發行量等，提到的10億美元募資金額總額只是佔位符，用於計算注冊費。

Uber招股書顯示，2018年該公司營收112.7億美元，淨利潤9.97億美元；調整後的未計利息、稅項、折舊及攤銷前的虧損為18億美元；計程車業務總預定額415億美元，計程車業務營收92億美元。

Uber公布2018年度財報顯示，全年營收達113億美元，較上年增長43%；Uber訂單總額達500億美元，較上年增長45%；調整後的虧損為18億美元，較上年的22億美元收窄15%。雖然收入持續增長，但增速開始出現放緩跡象。

除保持傳統計程車業務外，經由多元化經營，Uber虧損相比去年大幅收窄，這可能是招股書裡透露的最重要的利好消息。但即便如此，也不改其流血上市的事實。

招股書顯示，在獲得高額投資的同時，過去10年，Uber累計虧損近80億美元。儘管虧損額在2018年得以收窄，但距離實現盈利仍遙遙無期。

Uber的巨額虧損，來自於與Lyft競爭燒去大筆現金流——無論是在國內、國際市場，均投放大筆金額以降低乘客用車價格，同時，還向司機提供不菲獎勵。

此外，Uber還在食品配送、摩托車等業務上大舉投資。

Uber方面將其視為短期財務犧牲，其CEO Dara Khosrowshahi在招股書中便坦言，“我們不會回避做短期財務犧牲，因為我們看到明顯的長期利益。”

實際上，不僅是Uber，此前Lyft招股書亦披露巨額虧損。聯繫國內出行市場，燒錢換規模，似乎成為出行行業的“鐵律”，究竟網約車這一商業模式是否能夠成為一個賺錢的生意？

互聯網分析人士尹生在接受《每日經濟新聞》記者採訪時表示，本質上，網約車有機會為消費者提供便利、低成本的出行解決方案，為司機提供提高汽車資產使用率和變現的機會，在二者的匹配中可創造持續的價值，實際上，這就成為爭取長期盈利的基礎。

他還進一步指出，品牌積累、司機網絡擴張告一段落後，通過技術提升效率、開發更多的服務等，盈利的時間點就可能到來，當然前提是不再有毫無節製的外部資本向這個行業輸血、以挑起更不理性的爭鬥。當前，Uber已經在全球積累了相當高的市場份額、品牌認可以及技術積累，這會是不錯的優勢。

Uber VS. Lyft 先發製人or後發先製？

就在Uber提交招股書前，Lyft股價暴跌近11%。

在北美市場，Uber與Lyft長期對峙。相較於Lyft，Uber在網約車服務之外的擴張，表現出更強烈的雄心。

D.A.Davidson高級研究分析師湯姆·懷特便直言，Uber的業務包含很多方面，它並不是Lyft那樣純粹的北美網約車公司。

比如，Uber擁有外賣服務——Uber Eats，其食品配送已成其另一項核心業務。2018年10月，Uber曾表示在年底時將Uber Eats在全美的覆蓋城市數增至70座。彼時，Uber首席財務官Nelson Chai甚至指出，Uber Eats已經成為除中國市場之外的全球最大在線送餐服務方。

《富比士》分析認為，Uber Eats今年有望創造10億美元的營收。如果預測準確，Uber Eats將成為僅次於Grubhub的美國第二大外賣服務。此外，2017年，Uber還推出了基於應用程序的Uber Freight服務，將卡車司機和需要在美國各地發貨的公司進行匹配，這項業務在去年四季度末時，實現收入1.25億美元。

相較之下，雖然目前Lyft規模仍小於Uber，卻有後來居上之勢。

3月2日，Lyft向SEC提交的招股書顯示，2018年虧損9.11億美元，同比增長32%；收入21億美元，增長107%；訂車費達81億美元，同比增長76%。此外，Lyft在2018年底佔領美國計程車市場的39%，在兩年內上升了17個百分點。

值得注意的是，兩家公司在尋求IPO時都在努力控制支出。SharesPost Research的研究分析師奧爾蒂斯認為，多元化業務有助於幫助企業降低整體風險，Uber的歷史本身就表明，特別是在新技術方面，積極擴張意味著必須在多個方面降低風險。此舉，或對助推Uber實現盈利實現正向作用。

那麽,究竟北美兩大巨頭的競爭格局將呈現何種樣貌？業內人士指出，就目前核心數據來看，雖然Lyft潛力巨大，勢頭凶猛，但Uber仍具有先發優勢，因此，孰弱孰強,有待觀察。

網約車“世界大戰”一觸即發？

Uber、Lyft昔日一眾敵友爭相上市的關口，滴滴似乎顯得格外“沉默”。不僅如此，今年2月15日，滴滴出行宣布整體裁員，比例高達15%，涉及人員近2000人。

一面宣告“關停並轉”，另一面，滴滴也在繼續加碼“國際化”。《每日經濟新聞》記者注意到，在各大招聘平台上，滴滴“國際化”相關招聘進程分外火熱。

滴滴的國際化步伐始於其與Uber中國交鋒之時。2015年9月，滴滴宣布與美國計程車軟體Lyft達成合作。其後，滴滴還陸續投資印度的Ola、東南亞的Grab、中東的Careem、意大利的Taxify……這些投資行為看似多點布局，實則擁有同樣的邏輯，即結盟Uber在全球的所有對手。

在吳曉波的《十年二十人》的對話系列中，程維坦言，正是最終靠多線戰役，才使得整個局面出現了逆轉。對於滴滴的國際化戰略，程維曾對《每日經濟新聞》記者表示，其思路不是以競爭為導向的國際化，而是以合作為導向。

按照程維此前的設想，2018年是滴滴“走出去”的突破年。2018年，滴滴“走出去”動作頻頻——2018年1月，滴滴通過本地代理將計程車與順風車兩項業務在台灣順利落地；滴滴一邊正式落地香港，另一邊宣布與軟銀成立合資公司，進入日本計程車市場。與此同時，滴滴還與全球最大在線旅遊集團Booking Holdings達成戰略合作，並在墨西哥連續開城。

在持續加碼“走出去”之後，滴滴與Uber、Lyft等玩家之間的戰爭，是否會一觸即發？

尹生此前便指出，滴滴主業所在的網約車領域受政策監管非常嚴，對於專營網約車的公司來說，面臨因政策不確定性所帶來的風險，通過國際化可將市場風險分散，這對滴滴來說，亦是迫不得已。

與此同時，也有業內人士指出，排除政策監管的影響力，網約車本身是足夠大的一個市場，滴滴在國外也有很大的發展空間。不過，國際上對於網約車的管控日趨嚴格，因此滴滴加大國際化步伐的成效究竟如何，有待觀瞻。

而無論是Lyft抑或Uber，都接受過滴滴的投資，其順利上市必然會給對外宣稱虧損的滴滴帶來一定的正向現金流。但終究Lyft與Uber屬於同賽道國際玩家，因此，在國際市場，其與滴滴處於一種比較複雜的競合關係。

對此尹生認為，Uber、Lyft、滴滴三者只要走向國際化，就無法避免在戰場上相遇，但通過市場選擇的錯位競爭、合作以及上市後對短期盈利的壓力，可能部分減緩競爭和爭奪的程度。

而隨著Lyft、Uber相繼上市，國際市場的角逐將走向加速或理性，還是個未知數。

不過，終究，相較於滴滴的國際化成效及網約車世界大戰，當前外界更關注的似乎還是從2018年開始“差點運氣”的滴滴何時能夠走出低谷、其順風車業務會否上線以及何時上市的議題。

每日經濟新聞