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他是中國最老牌的評級機構之一，長期肩扛民族大旗，一度被外界以為是國家的評級機構，但最近露出“真容”。
8月17日，銀行間市場交易商協會（下稱“交易商協會”）發布公告稱，勒令大公國際停業整頓，暫停債券評級資格一年。
同日，證監會也發布公告，暫停大公國際證券評級業務一年，整改期間不得承接新的證券評級業務，更換不符合條件的高級管理人員。
8月20日晚間，中國保險業資產管理協會在其官微頭條位置發布了一則提示函，提示保險公司和保險資管公司“不斷提升內部評級能力，審慎使用外部評級。”
另據財新報導，主管企業發債的發改委後續也會對大公國際作出同樣處理。
這意味著，監管部門對大公國際的違規做法處罰遠未結束。大公國際用24年建立了來之不易的信用，現在正在被不斷放大的“汙點”摧毀。
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交易商協會和證監會的處罰都源自同一個原因：大公國際在評級業務中涉及典型的利益衝突違規行為，具體如下：
一是大公國際與關聯公司公章混用，內部控制機制運行不良，內部管理混亂。
二是在為多家發行人開展評級服務的同時為發行人提供谘詢服務，收取高額費用，有違獨立原則。
三是部分高管人員及評審委員會委員資質不符合要求。
四是個別評級項目底稿資料缺失，模型計算存在數據遺漏等。上述問題違反了《證券市場資信評級業務管理暫行辦法》的相關規定。
上述四條中，最嚴重的是第二條，這是典型的“買賣評級”，嚴重違背了評級機構中立的原則。
大公國際發布的處罰公告
其實，監管部門對大公國際的調查早就開始了。去年3月份，有市場成員向交易商協會匿名舉報大公資信的違規問題，但當時未啟動立案調查。
今年4月，交易商協會開始對大公國際進場調查。發現2017年11月-2018年3月，大公國際在為相關發行人提供信用評級服務的同時，直接向受評企業提供谘詢服務，收取高額費用。
8月21日，《上海證券報》披露了更詳盡的大公國際“買賣評級”的細節，稱31家發行人交錢就能改評級。
監管人士稱，大公評級此次受罰主因是大公及其關聯公司向東旭集團等13家債務融資工具發行人提供大額谘詢服務，合計金額超過7800萬元；向18家公司債發行人提供大額谘詢服務，合計金額超過1.2億元。收費後，相關企業評級迅速調升。
而交易商協會公告中提到的“提供谘詢服務、收取高額費用”，具體就是將評級級別與谘詢服務收費直接掛鉤，也即通常所理解的“買賣評級”。
《上海證券報》稱，大公國際分別與東旭集團、新光控股、南通三建這三家企業直接簽訂企業信用管理系統建設的委託服務協定，合約協定金額均為970萬元，並約定每年需支付一定數量的企業信用管理報告費用。
企業支付高額的“谘詢費”後，大公國際迅速對評級進行調整。新光控股在付費後2個工作日，其主體評級即由AA穩定調整至AA+穩定；三建股份在谘詢服務簽訂後幾個月，其主體和債項評級均由AA調整為AA+。
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顯然，上述操作是典型的違規行為。
交易商協會在公告中稱，信用評級機構作為債務融資工具市場的重要中介機構，應當恪守獨立、客觀、公正的基本原則，發揮好資本市場“看門人”的應有作用。
信用評級機構直接為受評企業提供谘詢服務，嚴重背離獨立原則，為銀行間債券市場相關自律規則所禁止。
大公評級的違規行為，違反行業規範、業務規則和合規運行基本要求，對市場造成了嚴重的不良影響。
另據交易商協會8月1日發布的最新通報中，大公資信的負面表現也較多。大公國際2017年年初所評AA+主體，在一年期內向AAA級遷移的比率達18%，在所有機構中為最高。
除此之外，大公國際被外界質疑最多的就是對美國的主權信用評級和對鐵道部超短融資券的評級。
2010年7月，大公國際發布了2010年國家信用風險報告和首批50個典型國家的信用等級，這被認為是中國、也是世界第一個非西方國家評級機構第一次向全球發布的國家信用風險資訊。
在這份號稱斥資2000萬元、耗五年的報告裡，中國信用等級本幣AA+、外幣AAA，美國本幣AA、外幣AA，中國高於美國。
當時市場嘩然，大公國際的評級結果和美國三家評級機構穆迪、標普和惠譽的評級結果差異明顯，但大公國際的解釋是：“根本原因則在於它反映了大公不以意識形態劃界，平等維護國家信用關係各方利益的根本立場。”
2011年8月，大公國際對原鐵道部發債給出AAA的主體信用評級，高於對中國的AA主權信用評級。這在國際上都實屬罕見。
要知道，在評級之前的三年裡，鐵道部負債高企，總債務增至原有水準的三倍，達到2.091兆元人民幣。
對此，《21世紀經濟報導》當時的評價稱，大公國際的AAA評級非但沒有讓人們對鐵道部放心，反而令人對其自身的可信度產生了疑慮。
今年1月21日，大公國際將美國本、外幣主權信用等級由A-下調至BBB+，評級展望為負面。原因是“美國政治體系對經濟帶來負面作用，使得政府償債能力下降。”
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1992年，鄧小平南巡後，中國迎來下海潮，在航空工業部財務司擔任處長的關建中也是其中之一。
當年，關建中遠赴美國考察項目並加以探索實施。而由於歷史背景因素與當時較今日更為嚴重的中美摩擦問題，關建中牽頭的中航衛星、造紙項目均以失敗告終。
和關建中一起下海的還有航空航天工業部審計室主任劉繼忠，劉當時創建了兩家企業，一家是深圳中誠會計師事務所（深圳同人會計師事務所前身），另外一家就是大公國際。
1994年，通過中國航空科學技術委員會、國務院發展研究中心、中國社會科學院等8家社團發起，大公國際資信評估有限公司成立。
成立之初，大公國際對評級行業比較陌生，想出去學習國際先進經驗，於是在關建中的運作下，劉繼忠帶著總經理助理王文靈相繼訪問了美國的標準普爾和穆迪。
回國之後，劉繼忠和王文靈就合作寫了《資信評估概論》，該書是國內第一部綜合論述資信評估理論和實務的學術專著。
然而，當時的評級行業還找不到合適的盈利方法，在很多年裡，大公評級一直處於虧損狀態。王文靈選擇出走光大信託，之後一路升遷，如今已是全國社會保障基金理事會副理事長。而劉繼忠的精力更多的放在會計師事務所上，對大公國際的關注度並不高。
2016年，王文靈副理事長會見MSCI公司全球主席兼首席執行官亨利·費爾南德斯
1998年，在美國鬱鬱不得志的關建中選擇回國，在美國的經歷讓他看到了信用評級對整個金融市場健康發展和資本市場安全運行的重要意義，於是他加盟大公國際。
關建中出售了位於北京的房屋，將大公國際從王文靈、劉繼忠手中私有化。從此以後，大公國際進入了關建中時代。
1999年，大公與穆迪開展評級合作，關建中付費60萬美金將穆迪的評級專家邀請到大公學習評級標準和研究方法，時任中國人民銀行副行長的尚福林親自出席了合作儀式。
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關建中主導後的大公國際主打民族品牌，為國家說話，堅決捍衛中國的國際地位。
大公國際內部的《大公集團運營管理手冊》則有類似描述：
“關建中思想是大公堅持走民族品牌國際化發展路線”、“必須堅持以關建中思想為指導方針“等等。
大公運營管理體制機制建設，必須堅持以關建中思想為指導方針，掌握和運用關建中思想的精髓，才能建立有大公特色的運營管理體制機制，才能實現大的戰略目標。
關建中還有一招就是“為國家而戰”。這幾年，大公國際隔三差五就要下調美國評級。甚至直到2018年1月，大公國際仍在下調美國主權信用評級，從A-下調至BBB+。
大公的理由是“美國政治體制缺陷形成的政治生態使政府難以有效執政。”
之前，根據大公國際官網的資訊，8月28日，大公將面向世界發布包括美國在內的42個國家主權信用評級報告，並在報告中重點揭露美國發動貿易戰的失信危害。
不過，昨天（8月21日）有消息稱，本次發布會已經延期，具體時間未定，發布會宣傳文稿也從官網、官微刪除。
注：文中的大公國際指的是大公國際資信評估有限公司
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責任編輯：牛鵬飛
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