富力發債“補血”：擬融資600億，今年已發行38億超短債

面臨巨額債務重壓的富力地產（02777.HK），要發行600億元的直接債務融資產品。

4月2日，富力地產公告，公司擬申請發行本金不超過600億元的直接債務融資產品和資產證券化產品（包括但不限於REITs等產品）。

富力稱，公司募集的資金用途包括但不限於補充營運資金，償還金融機構借款、非金融機構借款、信用債務、股權投資及項目投資等用途。

富力地產2018年的年報數據顯示，公司營業額768.57億元，同比增加30%；毛利279.49億元，同比增加33%；手中持有的現金為347.06億元，同比僅增加8%。

根據公告，富力地產2018年在境內共發行公司債券143億元，超短期融資券82億元，資產證券化產品14億元。

從富力地產的公告中可以發現，酒店資產的虧損是富力地產利潤下滑的主要因素之一。2018年，公司淨利潤83.71億元，同比下降60.49%。

在199億元接手大連萬達集團旗下76家酒店之後，這筆交易加劇了富力地產的虧損。

歷年的年報數據顯示，自從2013年至2018年，富力地產在酒店運營方面的虧損分別為2.49億元、1.4億元、1.67億元、1.83億元、1.46億元和4.59億元。值得注意的是，在接下大連萬達酒店之後，2018年是富力地產在酒店方面虧損額最大的年份，同比增加214%。

富力地產此前曾表示，公司將積極拓展酒店等商業物業的資產證券化，繼續為旗下項目尋求其他資金以降低融資成本。

除了酒店虧損的增加，富力地產的債務也在大幅增加。

截至2018年底，富力地產的負債總額2963億元，同比增加27%，淨負債率184.1%，同比增加9%。

富力地產董事總經理李哲明在業績會談及高負債時表示，富力地產短期內的負債壓力已經基本解決。李哲明稱，2018年到期的短期負債為160億元，目前的現金持有為347.1億元，完全能夠應對短期負債。

澎湃新聞（www.thepaper.cn）發現，年初至今，富力已在境內發行過三筆超短期融資券，總計38億元，發行期限為270日。

為緩解公司的資金鏈，富力表示將致力於把低成本的土地儲備、開發中項目及豐富可售資金轉化為現金收益，同時審慎管理財務的流動性。

除了酒店虧損的連年增加和高企的債務，富力地產在回A的道路上也依舊沒有任何實質性的進展。

早在2015年，富力地產就一直在籌劃回歸A股，並在當年的9月25日向中國證監會遞交了A股的上市申請，11月13日進行了預披露。

富力地產在最新的公告中也披露了回A的進程。公告稱，富力地產擬在股東會上提及申請批準延長在A股上市的有效期。按照富力的設想，在A股發行不超過10.7億股，募集資金規模不超過350億元。 中國證監會網站披露的信息顯示，目前富力地產回A排在79位。