拚多多擬增發融資超10億美金，市值已逼近京東

當地時間2月5日盤後，社交電商平台拚多多在美國證券交易委員會披露檔案宣布，將開展美國存托憑證（ADR）的增發（Follow-On Offering）計劃，其中包括公司增發新股和部分原有股東出售相應持股。

消息傳出後，拚多多盤後股價一度大跌超8%，隨後跌幅收窄至5%左右。從2018年7月上市至今，拚多多股價上漲超過60%。截至2月5日收盤，拚多多市值達到336億美元，逼近京東367億美元市值。

拚多多表示，本次後續發行共計注冊5190萬股美國存托憑證，代表2.074億A類普通股。其中拚多多擬公開發售3703萬股美國存托憑證（ADS），此外以公司早期投資人為主的原持股股東擬發售1481萬股ADS。拚多多創始團隊、管理層及員工將繼續履行此前“三年鎖定”承諾，不在此次售股名單。

發給美國證監會的檔案顯示，本次後續發行最高執行股價為29.26美元，較拚多多2月5日收盤價30.33美元折價了3.5%。按照拚多多增發新股ADR的數額計算，公司擬增量融資10.83億美元，出售老股的原有股東擬獲得4.33億美元。

同時，檔案顯示，承銷商有權在30天內向公司及限售股東額外購買最高累計777.795萬股ADS。

拚多多招股書預計，扣除發行費用，本次新股發行所得款項淨額超過10億美元。募資所得其中約4.2億美元用於加強和擴展業務運營；約4.2億美元用於研發，繼續投資和發展我們的技術基礎設施；另外雖然目前尚未發現任何具體的投資或收購機會，可能包括潛在的戰略投資和收購的營運資金需求。

該公司表示，拚多多創始團隊、管理層及員工將繼續履行此前“三年鎖定”承諾，不在此次售股名單。此前，拚多多創始人、CEO黃崢在全員大會上表示：公司上下所有人期權鎖定3年，繼續埋頭苦乾，準備迎接關注，讚揚，詆毀甚至攻擊。

據悉，原有持有人（原有股東）包括Banyan Partners Funds， Sun Vantage Investment， Lightspeed China， 和FPCI Sino-French （Innovation） Fund。

本次後續發行的新股擬於2月8日完成最終定價並上市交易，發行完成後預計將會有效增加公眾持股量。

一位接近此次發行承銷團隊的人士稱，盤後股價波動與市場情緒沒有太大直接關係，因為發行新股稀釋了股數，所以價格將在短期內出現反覆波動。上述人士同時透露，由於川普政府停擺了35天，原本預計在1月份完成的項目被拖到了中國農歷春節。

同日披露的檔案則顯示，截至2018年9月30日，拚多多實現營收74.661億元，同比增長1222%。按照美國通用會計準則前九個月錄得淨虧損77.93億元，主要系一次性股權激勵計提所致。而在非美國會計準則下，平台2018年前9個月淨虧損15.60億元。同期，拚多多持有現金及現金等價物和短期投資總額為人民幣225億元。

2018年，拚多多平台交易額（GMV）達4716億元，全年訂單總量超111億筆。截至2018年12月31日的12個月期間，拚多多移動平台總訂單數達111億筆，較去年同期的43億筆同比增長158.14%。平台日均訂單量從2017年的1180萬筆/日上漲至2018年的3040萬筆/日。截至2018年底，拚多多平台活躍商戶數量達360萬。

截至2018年12月31日的12個月期間，拚多多平台活躍買家數達4.185億，較去年增1.737億。平台移動客戶端月活用戶數達2.73億（不包括通過社交網絡和接入入口訪問拚多多平台的用戶），較去年增長1.32億。QuestMobile數據顯示：微信小程式端，拚多多以1.09億的月活用戶排名第一，接近排名二三四位的京東、唯品會、轉轉的總和。

檔案還顯示，2018年前9個月，拚多多用於向用戶讓利相關費用為23.971億元。拚多多營業成本為14.812億元，同比增長324.7%。該公司稱，由於流量大幅增長，平台帶寬與伺服器成本增長接近6倍，用於商家和消費者服務的呼叫中心支持成本顯著提升。