鬥魚今晚登陸納斯達克，確定發行價為11.5美元

台灣時間7月17日，遊戲直播平台鬥魚宣布每股美國存托憑證（下稱：ADS）定價為11.5美元，此前公布的發行價區間為每股美國存托憑證11.5美元至14美元，位於發行區間低位。鬥魚計劃最多發行77295170股ADS，最大融資規模為8.89億美元，若承銷商不行使超額配售部分則為7.75億美元。上市時間為美國東部時間17日早晨（台灣時間17日晚間），上市地點為納斯達克交易所。

計劃發行的77295170股ADS中包括承銷商超額配售的10108060股ADS，鬥魚公司提供的44924730股ADS，老股東將提供22462380股ADS，每10個ADS等於一普通股。若行使承銷商超額發售部分，鬥魚此次發售的股份佔總股本的23.87%，若不行使則此次發售的股份佔總股本的20.8%，則對應的上市前估值約為37.3億美元。

招股書顯示，鬥魚本次IPO募集的資金將用於提供更多優質電競內容，繼續增強技術和大數據分析能力，提升用戶體驗和運營效率，以及日常營運資金需求和潛在的戰略投資。摩根士丹利、摩根大通、美銀美林和招銀國際共同擔任本次IPO的承銷商，享有總計10108060股ADS的超額配售權。在稍早的7月5日，鬥魚的部分部門進行了小規模組織構架調整，該調整主要集中在內容事業部，或為迎接上市做準備。

根據7月2日更新的鬥魚最新版本招股書(下稱：F-1/A文件)，鬥魚2019年一季度營收為14.89億元(人民幣，下同)，相比上年同期的6.67億元增長123.24%；淨利潤為1820萬元，相比上年同期的虧損1.56億元增長111.67%。除去股權激勵費用後，經調整後的（non-GAPP）淨利潤為3530萬元，較上年同期的調整後淨虧損1.50億元增長123.55%。

相比於大多數直播平台，直播收入佔比超過營收90%的情況，鬥魚有較為多元化的收入構成。其營收主要由直播以及廣告和遊戲推廣收入兩部分構成，2016年、2017年和2018年中直播收入在營收中的佔比分別為77.7%、80.7%和86.1%，廣告和遊戲推廣收入分別佔比22.3%、19.3%和13.9%。

運營數據方面，截止到2019年一季度，其PC平台平均月活為1.10億，移動平台平均月活為4910萬，總體平均月活為1.59億，與去年同期的1.27億同比增長25.7%，其中移動端月活同比增長37.5％，增速顯著快於PC端。

每付費用戶平均收益（ARPPU）值為226元，較上年同期增長51.7%；用戶平均付費率有3.8%，較上年同期增長66.7%。用戶累計觀看時長約為23億小時，比上年同期增長43.8%；活躍用戶日均觀看時長約為2600萬小時，比上年同期的1730萬小時提高50.3%。

鬥魚在F-1/A文件中披露了公司高管和股東的持股信息，在發售前公司創始人兼首席執行官陳少傑在招股書提交以前實益持股比例為15.4%，公司創始人兼聯席首席執行官張文明實益持股比例為3.2%，公司董事和高管共有18.6%的股份。

此外，發行股票前，騰訊全資子公司NectarineInvestmentLimited持股比例為43.1%；陳少傑通過WarriorAceHoldingLimited持有15.2%（包含在上述15.4%中）;紅杉資本中國公司及其他團體成員附屬基金實益持有10.5%的股份；奧飛董事長蔡冬青透過AodongInvestmentsLimited持有9.6%的股份；PhoenixFujuLimited持有6.5%的股份。

首次公開募股後，騰訊全資子公司NectarineInvestmentLimited持股為37.2%，依然是最大股東；陳少傑持股為13.3%；張文明持股為1.7%；奧飛董事長蔡冬青透過AodongInvestmentsLimited持股為2.4%；PhoenixFujuLimited持股為5.6%，紅杉資本及其他機構成員持股為9.1%。其中，蔡東青和張文明在本次募股中出售佔總股本6.8%和1.2%的股份。

4月22日晚，鬥魚向紐約證券交易所提交IPO申請(下稱：F-1文件)，股票代碼為DOYU，公司目前已打造一個擁有廣泛用戶觸達、高用戶參與度、高品牌知名度和誘人商業化機會的平台，並且持續吸引電競主播、遊戲開發商與出版商、職業選手和電競賽事組織方多方參與，共同構建一個以電競價值鏈為核心的直播生態。招股書還披露，2018年鬥魚完成了對出海直播平台NonoLive母公司的收購，後者今年是印度尼西亞、印度、阿根廷等地安卓暢銷榜排名前十的應用，目前該應用的運營主體已經變更為鬥魚香港，也在此次上市的資產包中。

F-1文件顯示，2016年、2017年和2018年，鬥魚的年度營業收入分別為7.87億元、18.86億元和36.54億元，淨虧損分別為7.83億元、6.13億元和8.76億元。相比而言，另一家直播平台虎牙2016年、2017年和2018年的淨虧損分別為6.26億元、8097萬元和19.38億元(Non-GAAP下，盈利4.61億元)。

新京報記者白金蕾編輯徐超校對盧茜