拚多多披露十億美元增發＋老股出售方案 盤後股價跌逾8％

來源：金融界網站

金融界美股訊 台灣時間2月6凌晨，中國新電商平台拚多多在美國證券交易委員會（SEC）公布後續發行（Follow-On Offering）計劃，並披露2018財年部分運營數據。公告顯示，本次後續發行由原持股股東出售以及新股發行兩部分組成。拚多多創始團隊、管理層及員工將繼續履行此前“三年鎖定”承諾，不在此次售股名單。

招股書預計，扣除發行費用，本次新股發行所得款項淨額超過10億美金。高盛、摩根士丹利、美銀美林、中金、華興資本將擔任此次後續發行主承銷商和聯席账簿管理人。拚多多方面表示，此次募資所得將主要投入涉及“農產品上行”與“新品牌計劃”等新商業基礎設施，以及部分技術研發項目。

消息公布後，拚多多股價在周二盤後下跌8.1%，報27.88美元。周二收盤拚多多股價上漲1.34%報30.33美元，市值為336億美元。

拚多多公司(美股PDD)的部分運營數據解析

拚多多年活躍買家達4.185億，全年勁增1.737億

截至2018年12月31日的12個月期間，拚多多平台活躍買家數達4.185億，較去年同期的2.448億勁增1.737億。以活躍買家數計算，拚多多已經成為中國第二大電商平台。且周二市值一度超過345億美元，成為阿里巴巴(美股BABA)、騰訊、百度(美股BIDU)、美團點評、京東(美股JD)之後中國第六大互聯網公司。

拚多多月活用戶達2.73億 單季勁增4200萬

2018年第四季度，平台移動客戶端月活用戶數達2.73億，較去年同期的1.41億增長1.32億，接近翻倍。拚多多月活躍用戶系指訪問拚多多APP的用戶數量，並不包括通過社交網絡和接入入口訪問拚多多平台的用戶。從月活躍用戶環比增長來看，拚多多平台Q4月活躍用戶數較Q3的2.31億新增4200萬。

此前拚多多Q3財報披露，平台月活躍用戶較Q2新增3700萬，上述數據表明，拚多多月活躍用戶環比增長仍在加快，繼續保持極強的用戶粘性。

拚多多平台2018年GMV達4716億元 同比增長234%

截至2018年12月31日的12個月期間，拚多多平台GMV達4716億元，較去年同期的1412億元增長233.99%。而國家統計局最新數據顯示，2018年全國網上零售額為90065億元，較上年增長23.9%。

QuestMobile數據報告顯示：2018年拚多多月活用戶增量達1.15億，位列購物類APP第一；其中56.6%新增月活用戶來自三四線及以下城市，43.4%新增月活用戶來自一二線城市。

拚多多2018年訂單總數超111億筆，日均訂單數達3040萬

截至2018年12月31日的12個月期間，拚多多移動平台總訂單數達111億筆，較去年同期的43億筆同比增長158.14%。平台日均訂單量從2017年的1180萬筆/日上漲至2018年的3040萬筆/日。

國家郵政局最新數據顯示：2018年，中國共處理550億件包裹。上述數據表明2018年，全社會每產生5個包裹，至少有1個來自拚多多。摩根士丹利1月發布分析報告認為：中國低線城市不斷上升的網購需求將持續推動拚多多電商業務的增長，得益於其出色的拚單模式和“物有所值”的獨特主張，拚多多能夠抵禦其他主要電子商務品牌的競爭。

Trustdata的報告顯示：2018年拚多多三四線及以下用戶佔比達56.9%，明顯高於淘寶，表明拚多多在增速最快的下沉消費市場，擁有顯著領先地位。

拚多多用戶消費更新：人均27筆訂單消費金額翻倍至1127元

2018年，拚多多平台活躍買家年度平均消費額為1126.9元，較去年同期的576.9元實現翻倍增長；平台活躍買家年平均訂單達26.56筆，較去年同期17.55筆同比增長51%。上述數據表明，拚多多平台的用戶粘性持續攀升，消費顯著更新。

拚多多營收增長1222%，9個月讓利消費者23.971億元

截至2018年9月30日，拚多多實現營收74.661億元，較去年同期的5.647億元同比增長1222%。截至2018年9月30日，拚多多用於向用戶讓利相關費用為23.971億元。截至2018年9月30日，拚多多持有現金及現金等價物和短期投資總額為人民幣225億元。

QuestMobile的報告顯示：截至2018年底，拚多多與手機淘寶的重疊用戶數達1.378億；小程式端，拚多多的年活躍用戶增長近6700萬。

拚多多營業成本同比增長324.7% 平台活躍商戶數攀升至360萬

截至2018年9月30日前9個月，拚多多營業成本為14.812億元（2.157億美元），較去年同期的3.488億元增長324.7%。拚多多成本增加主要是由於在線市場服務的成本增加，包括支付處理費、帶寬與伺服器等。由於流量大幅增長，平台帶寬與伺服器成本增長接近6倍，用於商家和消費者服務的呼叫中心支持成本顯著提升。

招股書同時披露，基於龐大的用戶基數與高活躍度，拚多多移動平台吸引了大量活躍商戶。平台規模效應促使商戶進一步降低價格，提供更為定製化的產品及服務，形成良性循環。截至2018年底，拚多多平台活躍商戶數量達360萬，在創造大量社會就業機會的同時，也為消費者提供了廣泛豐富的商品。

QM援引CNNIC數據顯示，2018年網民規模和移動網民規模幾乎持平，拚多多自誕生起就未設定PC端入口，100%的交易在移動端完成。移動互聯網的發展也觸發了以MMP集團（小米、美團、拚多多）為代表的中概股第四波上市潮。

拚多多全年主動關閉逾6萬家違規店鋪 前置攔截近3000萬條侵權鏈接

2月6日凌晨，新電商平台拚多多在美國SEC公布後續發行（Follow-On Offering）計劃。據披露檔案顯示，2018年Q4季度，拚多多平台持續提高對於涉嫌出售假冒偽劣商品商家的打擊力度。拚多多方面在檔案中表示：如果形成平台商戶不能提供優質服務與商品的公眾認知，即便實際情況曲折或者僅為個案，也會有損平台的聲譽和已建立的信譽。

拚多多《2018拚多多消費者權益保護年報》數據顯示，2018全年，通過嚴密的大數據風控系統與人工巡檢，拚多多主動關閉超過6萬家涉嫌違法違規店鋪，下架近4500萬件違規商品，前置攔截近三千萬條侵權及違規鏈接。

加大對於侵權假冒商家打擊力度的同時，拚多多也表示打假不分高地與窪地，呼籲各大電商平台消除歧視與偏見，建立聯動打假機制，通過共享售假商家資訊、建立售假商家“黑名單”庫、互通問題產業帶資訊等方式，在主管部門的長官下，一同從根源上消滅假貨存活的土壤。