金銀島金聯儲爆雷:2.9億資管無法兌付 圈走25億資金

　　來源： 債市觀察 

　　導讀

　　一起不明不白的資管計劃，牽出金銀島系資金鏈博弈。

　　1、九州證券2.9億資管計劃爆雷

　　九州證券發行的兩期資管產品共計2.9億元無法兌付。

　　這兩期資管計劃為“九州瀚海集合資產管理計劃”（一期）和“九州瀚海明珠集合資產管理計劃”（二期），兩期資管計劃資金通過認購“中航信託天啟（2017）310號金銀島集合資金信託計劃”優先級份額後，最終投向金銀島（北京）網絡科技股份有限公司（下稱“金銀島”）的融資。

　　其中， 一期成立於2017年7月，總成立規模1.92億，存續期為1年。2017年9月成立第二期，總規模1億元，存續期也是1年。收益基準8%。

　　該集合計劃一期本應於2018年7月26日進行清算分配，由於截至目前金銀島僅向信託計劃支付500萬人民幣，未能按期支付剩餘款項，該計劃無法完成清算，已構成實質逾期。據悉，該產品涉及的投資者近180名。

　　金銀島曾是我國產業互聯網新秀，主營大宗產品交易和供應鏈金融。8月初，金銀島資金鏈斷裂，旗下互聯網金融平台亦發生爆雷事件，金銀島系全線潰敗。

　　二期資管計劃也將於9月中旬到期，按目前金銀島資金鏈告急的情況來看，預計也將發生違約。

　　關於兌付的解決，九州證券內部希望由九鼎集團出面兜底。九州證券曾口頭表示，後期對標的公司資產處置若不順利，將由控股股東九鼎集團剛性兌付。具體方式為，未來兩年按照10%、30%、60%的比例分三期進行兜底。

　　2、李逵變李鬼，供應鏈金融違約後變信用貸 

　　戲劇性的是，投資人在購買之前，九州證券在推介和宣傳中突出該資管產品的供應鏈金融優勢，而時隔一年發生違約後，卻被告知是信用貸款。更不可思議的是，在九州證券總部高層與分部員工之間，更是產生了不小的誤導。

　　誤導不僅發生在投資者身上，還發生在了員工身上。據小債調查，九州證券某前員工對公司總部的培訓和違約後的做法表示憤懣。公司在員工和投資者宣傳中均大力推介供應鏈金融屬性，而實際上卻沒有明確的合約條款來框定這一風控保證。但令員工不解的是，公司總部高層為什麽要“欺瞞”自家員工，在培訓中肯定這一風控措施的存在並強化認知。

　　投資者更是表示，路演檔案和推介資料均介紹產品為供應鏈金融，投資者深信不疑。而違約後，口徑就突然變了，甚至多次更改說法，自己的投資就這樣變得不明不白。

　　目前可以確定的是，投資者和前員工均認為九州證券存在宣傳誤導和管理失職。

　　據九州證券稱，在出事前一個月發現苗頭，率先其他金融機構采取行動。此次金銀島資金鏈危機，除了九州證券，還有多家金融機構踩雷。

　　2016年下半年開始，金銀島及下屬子公司也向多家機構尋求募資，設立了多個資管產品。據小債不完全統計，所涉及資管產品超3隻，募集資金超7億元。

　　包括財通資產-金銀島電商供應鏈專項資產管理計劃（1億，2018年5月末剛設立）、國投瑞銀資本金銀島電煤倉單投資1、2號專項資產管理計劃（4億）、圓融通-金銀島供應鏈1號私募基金（2億）。

　　這些資管計劃有的還沒有到期，有的是在爆雷前後兌付，大概率都要違約。踩雷機構包括國投瑞銀資本、圓融通資管、上海財通資管等多個金融機構。

　　3、王宇巨集的互聯網夢想與金銀島的供應鏈伊甸園

　　金銀島是主營大宗產品的產業互聯網交易平台，其成立於2004年，公司業務覆蓋石油、煤炭、礦石、有色金屬、鋼鐵等10余個大宗產品種類，擁有超過120多萬家企業用戶，平台GMV超過1000億元，產業鏈金融累計投放近600億元。

　　王宇巨集17歲考入北大，學習心理學專業。在當時王宇巨集的眼中，心理學是大學中最好的專業。畢業後進入北京商務局工作，1992年下海經商，97時創辦了北京最大的電子商務網——北京商業增值網，2004年轉型創辦了產業互聯網平台金銀島。

　　在原達晨創投合夥人眼裡，王宇巨集是很聰明的那一類人，能做成大事。

　　金銀島董事長王宇巨集有一個“互聯網夢”，他稱，互聯網下半場將會是產業互聯網時代。電子商務未來有兩個方向：一是消費品，一是大宗商品。淘寶做了前者，及大眾消費品，王宇巨集要做的就是後者，依托大宗商品的產業互聯網。

　　09年開始，金銀島與建設銀行展開密切合作，借助建行互聯網合作，金銀島因此實現了資訊流、資金流、物流的“三流合一”，形成了產業鏈閉環。後實現與建設銀行總行、工行總行、廣發銀行、招商銀行、巨集源證券、中信信託等多家金融機構實現了系統對接。

　　建銀、達晨等機構也一直伴隨著金銀島的發展壯大，自始至終關係密切。在達晨投資1個億（A輪）後，常青藤基金和鼎暉先後以買老股的方式，在其B輪融資中成為金銀島的股東。同時投資還有亦莊國投、賽領資本。金銀島在投資機構眼中，是互聯網產業冉冉升起的一顆新星，前途無量。

　　而金銀島開往金銀財富的艦艇卻在2016年前後遭遇了風浪，2016年公司營業收入7.3億元，利潤總額1.35億元，淨利潤1.18億元。

　　而金銀島的負債風險卻陡然升高。其2016年短期借款從2500萬元暴增至11.79億元。2016年底，金銀島網絡合計負債高達近13億元。其中流動負債超90%。

　　金銀島早已將供應鏈從企業端布局到個人端，並在2014年推出金聯儲業務，利用互聯網做個人借貸。金聯儲成為一家互聯網金融公司，而本質上是供應鏈金融的變種。

　　4、金銀島系全線爆雷，圈走近40億資金，账戶卻只剩四五百萬

　　金銀島在事發後被查封，如今早已人去樓空，小債中午又去金銀島辦公地跑了一趟，試圖了解更多情況。

　　8月30日，金銀島所在的樓層的所有物品被清理了出去，堆成了小山。物業人員告訴小債，金銀島被查封得急，很多辦公物品都沒收拾。牆上的LOGO牌、導示牌被悉數拆下，目前辦公樓層已經在另尋租戶。金銀島事發突然，目前也引來了房東前來交涉。

　　8月30日最新情況

　　曾承諾不跑路的金銀島實控人王宇巨集已在8月2日晚前往美國，金銀島旗下P2P平台金聯儲遭遇兌付危機一事，在p2p圈內早已沸沸揚揚。

　　金聯儲是金銀島產業互聯網業務向個人的借款的金融平台，資金最終流向為煤礦、焦炭、鐵礦等倉單和債權，合計超過25億元。其中佔比最大的是山西五個焦煤煤礦的煤炭倉單及債權，佔比超過70%以上。

　　金聯儲爆雷，涉及投資者3萬多人、圈走資金超25億元。加上違約的資管計劃和在違約路上的資管計劃，涉及資金達到近40億元。據投友與朝陽經偵的溝通，已對金聯儲立案偵查，案由為集資詐騙，目前金銀島與金聯儲的十多個账戶中，只有四五百萬的資金。

　　不止金聯儲平台投資人，據小債打探，不少金聯儲的員工也投了自家公司的產品，現在不僅把存款折了進去，飯碗也丟了，重新找工作更面臨著未知，員工哀嚎不已。

　　警方對金聯儲立案為集資詐騙，金聯儲資金投向資金鏈金融，種種線索捋下來，除了金銀島業務發展過程中的風險控制缺位、資金流動性補充不足，金銀島更大問題或指向業務規模與增速的協調、金融欺詐等風險。

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責任編輯：牛鵬飛