央行第四次在港發央票 業內：有助打掉人民幣空頭勢力

經濟日報-中國經濟網北京6月19日訊（記者 陳果靜）6月19日，中國人民銀行公告稱，將於2019年6月26日，通過香港金管局債務工具中央結算系統（CMU）債券投標平台發行200億元1個月期人民幣央行票據和100億元6個月期人民幣央行票據。這將是央行第四次在港發行央票。

當日，離岸人民幣一度大漲近400點。離岸人民幣即期匯率在夜盤時段從6.9370走高，連續升破6.93、6.92、6.91等關口，最高升破6.90，較日內低點漲近400點，漲幅創下近兩個月以來高點。6月19日，人民幣對美元匯率中間價為6.8893元，調升49點。

對於此次央票的發行，央行此前已經多次發布預告。早在5月21日，中國人民銀行官方微博已經對此次央票發行進行了預告。央行在預告中稱，中國人民銀行將於近期再次在香港發行人民幣央行票據。6月11日，中國人民銀行再次發布公告稱，為完善香港人民幣債券收益率曲線，將於6月下旬在香港發行人民幣央行票據。

與前三次央票的發行相比，此次發行規模有所增加，期限有所縮短。本次將發行總額為300億元的央票，發行的種類也是1個月期和6個月期央票。相比之下，5月15日，央行在香港成功發行了兩期人民幣央票，其中3個月期和1年期央行票據各100億元，中標利率分別為3.00%和3.10%。去年11月和今年2月，央行還通過香港金管局債務工具中央結算系統（CMU）債券投標平台發行了人民幣央票，均為3個月期和1年期兩類，額度也僅為200億元。

市場普遍認為，央票的發行有助於影響對人民幣走勢的預期。在離岸市場發行央票的主要目的是調節香港離岸市場上人民幣的流動性。發行央票後，會提高離岸市場上的人民幣利率水準，從而增加做空人民幣的成本，有助於打掉人民幣空頭勢力。從前三次央票發行的時點選擇上來看，均有明顯的穩預期意圖，在央票發行公告後，人民幣匯率也出現明顯的上行走勢。

除此之外，央行還希望通過央票發行，完善香港人民幣債券收益率曲線，中國人民銀行在此前的公告中表示，香港人民幣央行票據的連續成功發行，可豐富人民幣流動性管理工具，滿足市場需求。同時，有利於完善香港人民幣債券收益率曲線，有助於推動人民幣國際化。

對此，央行貨幣政策委員會委員、清華大學金融與發展研究中心主任馬駿也曾表示，央行票據是流動性管理工具之一，今後人民銀行也可以通過發行央票來調節離岸人民幣流動性，穩定市場預期，保持人民幣匯率在合理均衡水準上的基本穩定。同時，此舉有助於豐富香港高信用等級人民幣金融產品，完善人民幣離岸市場債券收益率曲線，推動人民幣國際使用。