當線上流量遭遇天花板 金融科技下半場機遇在何方？

（圖片來源：壹圖網）

經濟觀察網 記者 胡群京東數科為金融科技下半場積蓄力量。

“第一屆資管科技行業峰會”才剛結束，京東數科資管事業部就放出眾多職位，有包括高級JAVA開發工程師、架構師、資深前端開發工程師等技術類招聘崗位，也有債券分析員、運營分析師、資產管理專家等資管類職位，還有機構業務經理與金融銷售經理等崗位。

無獨有偶，京東數科金融科技業務部近日也在招聘銷售市場類、產品解決方案類、運營設計類、技術類等多領域崗位，涉及金融雲、風控、量化運營、信貸、票據、開放銀行等多業務領域，工作城市涉及北京、成都、南京等多地。

“金融科技必須要進入下半場。金融機構將不局限於上半場對互聯網流量的追逐，而是要實現從純線上到線上線下相融合，從弱金融到強金融的轉變。”7月16日，京東數字科技CEO陳生強在金融科技下半場——第一屆資管科技行業高峰論壇”上表示，金融機構需要建立更強、更專業的金融科技能力，這對金融科技機構提出了更高的要求。

上半場硝煙漸散

中國金融發展史就是一部不斷創新迭代史。招商銀行於1997年推出網上銀行“一網通”，打開中國銀行業探索網上銀行之路。2000年之前，中行、建行、工行等相繼推出網上銀行，開通網上支付、自助轉账和繳費等業務，初步實現在線金融服務。2013年，北京銀行、民生銀行率先成立直銷銀行，開啟國內直銷銀行時代。2017年，首家獲批的獨立法人形式的直銷銀行中信百信銀行成立。2018年，浦發銀行在業界率先推出API Bank無界開放銀行，帶動國內開放銀行建設熱潮。

近日，在“‘大數據時代金融科技與金融創新’討論會暨2019傳媒研修計劃（貴陽站）”活動中，浙江大學互聯網金融研究院、國際聯合商學院院長賁聖林認為，中國金融行業的黃金十年已成過去，金融正面臨重構機遇，金融科技化勢不可擋，數字化轉型成為金融企業的必修課。在從“中國模仿（發達國家）”到“（全球特別是發展中國家）模仿中國”的轉變過程中，創新顯得尤為重要。發展中國家往往由於傳統金融行業競爭性不足，傳統金融系統發展較為落後，受製於對應的金融壓抑和金融排斥，很多群體根本沒有享受到基本金融服務或沒有享受到很好的金融服務。而這恰恰為科技公司在提供一些基本金融服務的異軍突起提供了契機。

當Fintech興起時，國內金融科技的創新速度也在加快。2004年支付寶開始運行，2006年宜信成立，2007年拍拍貸開辦業務。2013年餘額寶上線，2014年京東收據開啟互聯網消費金融業務，中國的金融科技真正開啟高速發展的階段。目前，支付寶、微信等App已可以為用戶提供支付、理財、借款、保險等金融服務，也可以提供出行、娛樂等生活服務。

安永《2019年全球金融科技采納率指數》報告指出，中國大陸金融科技服務的普及率更是遙遙領先，轉账和支付（95%）以及儲蓄和投資（75%），特別是店內移動支付（90%）及線上投資建議和投資管理（55%），其中99.5%的消費者知曉轉账和移動支付服務。

這組數據同時也從側面反映，金融科技線上流量幾近天花板。

數字化金融生態

“金融科技在中國發展迅速、應用廣泛，處於世界領先地位。”5月25日，中國人民銀行黨委書記、銀保監會主席郭樹清在2019清華五道口全球金融論壇的發言稿中表示，如今所有金融科技公司都與大中型銀行結成了合作夥伴關係，其它銀行也大力發展金融科技，與科技公司在資金籌集、账戶開立、支付結算、普惠金融等方面開展全方位的合作，相互取長補短，效果十分顯著。

然而，在企業融資、資管等金融的深水區業務，由於本身的複雜性、合規性的要求更高，數字化的關注度和改造金城相對較慢。

“金融機構還有更多業務還沒有深度參與到金融科技化的進程當中，如資產管理、企業融資、小微金融等。”陳生強表示，資產管理全行業有125兆規模，而互聯網理財當前只有10兆規模，佔比不到10%；信貸業務全行業有150兆規模，而在線信貸當前只有3兆規模，佔比僅2%；即便發展最成熟的移動支付業務也僅佔支付清算行業規模的10%。

中國人民銀行發布的《2019年第一季度支付體系運行總體情況》顯示，第一季度，全國銀行業金融機構共辦理非現金支付業務665.54億筆，金額931.68兆元，移動支付業務196.90億筆，金額86.62兆元。

再以資管行業為例，在資管新規之前，資產管理領域非標投資、剛性兌付、層層套嵌、資金池等操作手法極具金融行業特性，且信息透明度低、線下依賴度高，儘管市場規模增長迅速，但是這種業務模式比較單一，技術要求並不高，風險也更大，所以導致很多資管機構對科技化、數字化的意願並不是很強烈。資管新規之後，打破剛兌、淨值化管理成為趨勢，資管行業過去的模式需要升級，資管機構只有充分利用金融科技，通過更專業的金融產品設計和投資策略選擇，才能真正體現投資管理能力、風險管理能力，實現新的可持續發展的增長。

華夏基金總經理李一梅強調，科技在金融當中的應用已經越來越成為一種主流的應用體系。包括公募基金在內的資管機構，都越來越希望用科技來拓寬自己的投資能力範圍，提高自己在投資上的準確率和效率。最終實現更好地為投資人提供低成本、快捷以及更加方便的、綜合性的投資解決方案。

當金融科技挺進下半場，金融機構將不局限於上半場對互聯網流量的追逐，而是要實現從純線上到線上線下相融合，從弱金融到強金融的轉變。然而，這並非易事，金融科技上半場已經完成了相對容易解決的金融業務數字化轉型，資管業務的數字化不僅需要對底層資產安全性、投資者風險偏好和場景化需求的深度洞察，也需要具備更強的大數據、人工智能和區塊鏈等組合應用能力，使得資產管理線上和線下相融合，實現高質量增長。

京東數科適時推出資管科技平台——JT²的目標就是助力資管機構、中介機構以及投資者，形成連接更加緊密的數字化網絡。各方在這個網絡中創造價值、分享價值，形成一個良性循環的大資管新生態。

“資管科技是金融科技下半場中非常核心的一部分。”陳生強稱，京東數科在過去的5年多裡，以數字科技為基礎，建立起數億客戶的運營能力、涵蓋數據、風控以及系統在內的多種服務能力，在資產生成、產品設計、智能投研、風險穿透、智能交易和投資者連接等大資管全價值鏈上，開發出有效的數字化解決方案——JT²資管科技平台

漸進式創新

“大多數金融創新都是積累式的，也就是說後來出現的創新都是以往出現的微小創新的基礎上逐步積累形成的。”2013年諾貝爾經濟學獎得主羅伯特．希勒在其著作《新金融秩序》中寫道，“一系列令人歎為觀止的激進的金融創新給人類歷史增添了不少色彩，這是一系列從根基上給我們的生活帶來重大改善的創新。”

“我們特別期待跟京東數科的合作。”東方證券資產管理有限公司總經理任莉向記者表示，三年前東方證券與京東數科合作發行了一隻產品——“東方紅京東大數據混合基金”。基於東方紅團隊的深度研究，當時對消費類產業尤其是大消費特別看好，但研究的數據支持並不充分。現在希望基於京東數科平台上的大消費數據，可以交叉驗證研究，甚至是預示性地提示產品研發。

“資產管理是兼具深度和廣度的領域，京東數字科技希望通過開放平台服務，和更多技術和解決方案提供商一起共建資管生態，為廣大資管機構提供全面、有效兼具彈性的解決方案。”京東數科資管事業部副總經理徐葉潤稱，一般情況下，一個量化分析員超過40%-50%的工作時間都在進行數據挖掘和準備，該平台的應用可以將這一時間比例降低到20%左右。

京東數科在今年2月推出的資管科技產品“JT²智管有方”的基礎上，開始實現從技術系統服務向開放平台服務提升，通過組合模塊化的7大中台服務，為資管機構提供按需定製的解決方案，幫助資產管理機構在業務方面實現數據應用智能化、開發運營工程化和投資技術創新化，從而提升業務規模，增加投資收益，打造差異化競爭優勢。

截止目前，JT²已服務150余家機構，固定收益基本面量化分析系統FIQS用戶近300個，交易信息平台TIP的交易額超171億元，資管平台累計交易額近23億元，僅今年以來通過證券化產品設計平台發行ABS已達400億元。

在當日論壇上，京東數字科技宣布近期已同中信證券、中信建投、安信證券、景順資管（Invesco）、易方達基金、華夏基金、南方基金、招商基金、建信基金、鵬華基金、東方紅資管、國壽安保基金、華能貴誠信託等境內外13家資管機構簽訂戰略合作協議。

在5月31日京交會的2019中國金融科技論壇上，中國銀保監會國有重點金融機構監事會主席於學軍認為，正規金融體系之內隨著5G技術形成的互聯網技術對金融業的影響持續加大，甚至有可能在某些方面產生顛覆性的作用。這將造成金融科技領先的金融機構變得會更加強大，而緩慢和滯後者將會失去機遇，甚至舉步維艱。

麥肯錫的研究顯示，大型生態系統參與者會堅持把科技作為金融服務產品發展的關鍵推動力，並提供“金融科技即服務”產品，推動國內眾多中小金融機構的數字化發展。