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人造肉創業公司Beyond Meat在納斯達克掛牌上市後，受到資本熱捧，上市10個交易日，股價較招股價格25美元上漲了248%，同時也帶動了A股的一波“人造肉”行情。
一批“人造肉概念”相關的A股上市公司股價已經“上天”，5月份以來9個交易日裡，漲幅最大的豐樂種業收獲8個漲停板，雙塔食品6個漲停板，哈高科和維維股份4個漲停板。
股價上天的同時，相關概念股也陷入了今年熱門的問答模式——
投資者：“你有嗎？”
上市公司：“沒有。”
投資者：“你有！你有！你就是有！”
中證君了解到，國內確實有上市公司在生產人造肉的原料豌豆蛋白，但主要目的卻是為了得到其聯產產品——豌豆澱粉，而豌豆澱粉做成的食物正是大家很熟悉的龍口粉絲。
投資者追問上市公司相關業務
人造肉概念火了之後，A股投資者們向相關上市公司發起了追問。做速凍食品的三全食品被投資者追問有沒有用人造肉做素餃子；做生物提取的晨光生物被追問有沒有人造肉中血紅素的提取技術；廣州浪奇被追問旗下子公司百花香料有沒有產品用在人造肉上……答案大多讓投資者“失望”。
豐樂種業5月16日晚間披露股價異動公告表示，目前公司無豌豆種子生產銷售及豌豆產品深加工業務；公司有少量大豆種子業務，無大豆產品深加工業務；豌豆種子、大豆種子生產銷售及相關業務均非公司種業戰略發展方向，公司未來也無從事“人造肉”業務計劃。
但也有用心的投資者從故紙堆裡找到了華英農業曾經有過人造肉的表述。中證君查了下，結果還真有。這位小股東真是做足了功課，“人造肉”三個字出現在公司擁有的注冊商標列表裡。
面對如此細心的投資者，公司的回復仍然是“公司無此類產品”。
“你們不做，我們教你們做。”A股投資者們又開始為上市公司花式支招。
有投資者建議從事種子經營的豐樂種業開展豌豆業務；建議做零食的鹽津鋪子和好想你做人造肉；建議從事再生醫學的冠昊生物向人造肉方向研發；還提醒肉類加工企業雙匯發展做好預估，並要有“最壞預估結果”出現時的防範預案。
甚至有投資者提醒做面條的克明面業：貴公司主營掛面，可是光煮麵條沒有肉，如果貴公司能推出素肉產品，讓消費者就著面條吃，增加產品品類且也能增加面條銷量。
而實際上投資者可能有所不知，Beyond Meat官方宣傳的人造肉原料豌豆蛋白的聯產產品——豌豆澱粉，大都在山東煙台做成了馳名中外的龍口粉絲。
原料商：一直做豌豆蛋白，不是新東西
Beyond Meat招股書中披露了人造肉的主要原料為豌豆蛋白。而雙塔食品是國內A股上市公司中唯一具有豌豆蛋白生產能力的標的，這也讓雙塔食品股價一路高歌。5月16日，公司股價盤中達到7.82元，而4月30日公司收盤價為3.9元。
“雙塔食品在年報中披露的豌豆蛋白，就是Beyond Meat招股書中所說的人造肉原料，因為Beyond Meat上市火了，其實公司一直乾這事兒，以前生產這個，現在還生產這個，並不是新東西。”一位熟悉雙塔食品的市場人士告訴中國證券報記者。
“公司的豌豆蛋白通過經銷商銷往歐洲和北美，至於是不是給Beyond Meat供貨，也說不清楚。”該人士透露。
但人造肉領域又一重要玩家雀巢卻已經被雙塔食品證實為公司的重要客戶。
據了解，雙塔食品粉絲的原料為豌豆。從豌豆組成成分來看，15%-20%為蛋白，45%-50%為澱粉，20%為纖維，另有約10%的水分。因此豌豆加工過程中，豌豆澱粉和豌豆蛋白的出成比為3：1，澱粉用於粉絲生產，蛋白長期以來沒能得到很好的利用，更多的是作為添加物賣給飼料生產企業。
從飼料級蛋白到食用級蛋白有技術門檻。從雙塔食品公告信息來看，公司擁有“從粉絲廢水中提取食用蛋白”這一專利技術，利用公司提取澱粉後排放的蛋白漿液為原料生產食用蛋白，目前豌豆蛋白質的回收率達到了95.5%，純度達到了90%以上。而在業內來看，80%的純度是一道分水嶺，80%以下只能作為動物飼料，而80%以上則是食品級。
從雙塔食品2018年年報可以看出，食用蛋白2017年、2018年收入分別為2.97億元和5.07億元，分別同比增長70.62%和21.32%。毛利率也遠高於粉絲，2018年公司食用蛋白毛利率達到55.05%，而粉絲僅為11.53%。
從公司公開披露的信息來看，雙塔食品研發重點為蛋白粉、蛋白肽和蛋白質飲料領域。但讓投資者失望的是，人造肉並未出現在公司未來研發計劃中。
豌豆蛋白產能擴張難
對於人造肉短期的熱炒，業內人士表示，僅從豌豆蛋白的供應態勢來看，並不支持以豌豆蛋白為原料的人造肉大規模擴張生產，因為目前豌豆蛋白供應並不寬裕。
除了豌豆蛋白，大豆企業也被納入人造肉概念股中。業內人士表示，既然豌豆蛋白可以做人造肉，大豆蛋白應該也可以，但Beyond Meat隻寫了其原料為豌豆蛋白，可能是因為豌豆蛋白相較於其他植物蛋白具有非轉基因、無過敏原等優點。
豌豆蛋白既然這麽好，為什麽不大乾快上？
業內人士告訴記者，豌豆蛋白產業不會出現產能的急劇釋放，主要受兩方面因素影響，一是豌豆的種植面積，一是生產中澱粉的消化能力。
該人士介紹，目前全球豌豆種植主要集中在北美，全球豌豆產量大概在1000萬噸左右，除了有些做主糧直接食用外，進入流通環節的大概有400萬-500萬噸。從北美出口的約200萬噸左右，中國每年進口數量在100萬噸左右，其余流入德國、法國等國家。而流入國內的主要集中在山東煙台，用於粉絲生產。
該人士表示，豌豆大規模擴產可能性並不大，是因為其種植的經濟性並不高，畝產只有500-600斤，價格也只有1塊多一斤，進口到國內含運費，每噸價格也只有2300、2400元。
另一個原因是豌豆蛋白生產需要很強的澱粉消化能力，一噸澱粉生產成本就達到5000元-6000元，每3噸澱粉同時產出1噸豌豆蛋白，因此生產豌豆蛋白必須能夠有渠道消化豌豆澱粉。目前國內豌豆蛋白生產企業大都是粉絲企業，而國際上豌豆蛋白另一生產企業法國羅蓋特則將澱粉以很低的價格售予造紙企業進行消化。2015年和2016年，曾經有不少企業看到豌豆蛋白賺錢的機會進行相關投資，但因為澱粉賣不出去，後來也陸續退出。
編輯：常佳瑞
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