王健林對賭3年業績 萬達電影開啟116億新一輪重組

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　　王健林對賭3年業績 萬達電影開啟116億新一輪重組

　　時代周報記者 劉娟 發自北京

　　停牌近一年後，萬達電影（002739.SZ）重組案終於有了新劇情。

　　6月25日晚，萬達電影披露重大資產重組方案，擬作價116.19億元，從萬達投資等21名交易對象手中購買萬達影視96.83%股權。不單單是涉足電影和電視劇的投資、製作和發行，萬達電影還在網絡遊戲發行和運營領域尋找一方天地。與2016年那輪重組方案相比，傳奇影業已在這輪重組計劃中消失，同樣被調整的還有交易對價、估值等。

　　王健林依舊會是萬達電影的實際控制人。在一番資產加減法後，他仍在興致勃勃打造萬達版電影生活生態圈。但大環境仍舊苛刻，大規模的資產注入何時得到監管層放行，還難有判斷。

　　據時代周報記者了解，萬達電影新一輪重組案目前還僅邁出了第一步，接下來，他們還將面臨股東大會、證監會、國家市場監管總局的重重審批與核準難題。眼下，萬達電影也仍舊沒有複牌計劃。

　　三年業績對賭

　　兩年前的此刻，首富王健林正忙著為他的超級“網紅”人生添香增色。

　　他一手布下了一盤文化產業大棋—將萬達影視、美國傳奇影業等資產注入萬達院線（002739.SZ，後更名為萬達電影），要做全球第一的電影生活生態圈，對標迪士尼。

　　彼時，萬達院線剛剛登陸A股一年。這筆高達372億元的重組方案，讓萬達院線首次停牌大猜想有了結局。幾個月後，受製於趨嚴的監管環境，傳奇影業持續虧損等原因，王健林的超級影視帝國巨集偉計劃宣告破產。

　　第二輪重組計劃很快被提上議程。2017年5月，萬達院線在重組前夕更名為萬達電影。由院線一詞所代表的狹義票務業務到電影，正代表了萬達業務版圖的擴張野心。當年7月，新重組方案拋出，重組標的變更為萬達影視，後者囊括內容製作與遊戲業務，被市場視為對萬達院線內容板塊的補充。

　　直到一年後的今天，萬達電影資產重組案終於有了新眉目。據時代周報記者了解，重組標的萬達影視如今在電影投資、製作和發行方面已小有成就，自成立以來，其出品影片總票房累計達到415億元。 代表作品包括《記憶大師》、《尋龍訣》、《唐人街探案》系列、《滾蛋吧！腫瘤君》、《北京愛情故事》、《催眠大師》、《警察故事2013》、《火鍋英雄》等。

　　公告顯示，萬達影視在2016年、2017年及2018年第一季度，分別實現營業收入9.95億元、20.20億元及8.84億元，淨利潤3.64億元、5.97億元、4.07億元。

　　如何保障未來的經營業績？重組方案中，雙方簽署的業績承諾及補償條款顯示，萬達投資承諾萬達影視2018年度、2019年度、2020年度承諾淨利潤數分別不低於8.88億元、10.69億元、12.71億元。

　　IP之戰

　　萬達電影希望借助此次重組，真正實現從“院線”到“電影”公司轉型更新，

　　在日益激烈的市場競爭中，國內電影企業都希望能通過布局全產業鏈、搭建產業化運營平台來刷新成長路徑，萬達電影並不例外。

　　“本次交易是公司在‘會員+’及’360°IP’戰略的指導下，圍繞其強大院線終端優勢及龐大的會員體系，構築娛樂生態系統重要舉措，”萬達電影方面稱，經過多年內生式發展，他們已連續九年國內票房、觀影人次、市場份額領先。近年來，公司也不斷通過外延式擴張並購，打造了獨具優勢的生活生態圈布局。

　　IP+戰略是萬達影視集團W+戰略布局上的源頭環節。經過一年的探索與實踐，IP+已經有了更為精準的定義和布局。何為萬達的IP+？是指以IP為核心的內容、產品、場景的深度鏈接和相互轉化的三位一體的策略。引進好的內容，開發好的產品，同時利用萬達豐富的場景資源，擴大IP應用邊界，實現更廣域的IP商業化變現。

　　截至目前，萬達電影層面已形成電影放映、電影廣告傳媒、電影整合行銷、電影衍生品銷售、線上直播平台等多元化業務板塊。年報顯示，2017年萬達電影實現營業收入132億元，同比增長18%。收入主要分為票房以及影院廣告、商品銷售三大類。

　　“電影行業包括製片、發行、院線，萬達集團內的資源是互相支撐，共同發展。集團實施平台戰略，而隨著平台發展，客戶的獲取成本不斷降低。公司可以把萬達的電影生態圈資源發展起來，把客戶發展起來，更好地服務客戶。”萬達電影內部人士透露，“打造電影全產業鏈是萬達的戰略目標，公司希望在上下遊進行全產業鏈的布局，並做到全球第一。”

責任編輯：陳悠然 SF104