中移動增長承重壓，新動能能否撐起半邊天？

對於中國移動來說，在如此艱難的2018年還能保持主營業務收入微增，實屬不易，這主要得益於中國移動轉型的新動能。

2018年，中國移動營收近年來首次負增長，營運收入微減0.5%，少收了35.95億，不過值得注意的是通信服務收入依然穩固，微增0.4%，營運收入減少主要是因為終端產品銷售收入減少的原因，2018年比2017年少收了62.51億元。

壹：基本面的視角

中國移動在基本面面臨兩個承壓，一是提速降費下，“政策環境複雜多變”，二是激烈的行業價格競爭， “面對激烈的同業競爭”。使得擁有全球最大規模用戶的中國移動的增長面臨巨大壓力。

2018年與2017年相比，中國移動用戶的人均ARPU降幅為8%，從57.7減少到了53.1，這使得中國移動的通信收入減少了263億，相當於兩個陌陌的營收。運營收入的減少主要受累於終端市場的競爭，京東、天貓等互聯網渠道和華為、小米等廠商自有渠道對中移動終端銷售形成了巨大壓力。

在基本面，中國移動在家庭市場和新業務市場繼續向好發展，構成了轉型的新動能。財報口徑中國移動家庭用戶已經規模為1.47億，全年淨增3,742萬,份額達到41.5%。這主要得益於中國移動在家庭市場清晰的戰略和強大的執行力，特別值得注意的是，中國移動家庭用戶的綜合ARPU同比增長3.2%，說明高端市場滲透加速，未來市場競爭將是與友商在核心高端區域的競爭。

新業務市場是另一個利好基本面，2018年咪咕在世界杯的表現可圈可點，此後持續的在娛樂體育上運營，形成了增長正反饋。「咪咕視頻」收入同比增長21.7%。物聯網新增連接3.22億，規模達到5.51億，成為全球規模最大的物聯網連接用戶運營商，浙江杭州等地物與物的連接數超過人與人的連接數。

貳：收入面的視角

與2017年相比，中國移動通信服務收入增加了微增0.4%，保持極度穩定。語音收入巨幅下滑，達到488.35億，下滑幅度為31.12%。，數據業務收入淨增487.33億，剛好能夠填空語音收入的下滑。工信部數據顯示：互聯網應用對話音業務替代效應繼續顯現。2018年，全國移動電話去話通話時長2.54兆分鐘，比上年減少5.4%。

專線和IDC收入增速32.5%。這主要得益於集團客戶市場對數據傳輸增長的需求，國家在各個行業大力推進的智慧化工程，比如雪亮工程，拉動了運營商IDC和專線業務的增長。

中國移動在新業務領域的增速更為明顯，高達31.0%，收入佔比邁向10%大關，達到了8.9%，收入規模為597.95億。官方對此的解釋口徑是：創新運營模式，打造重點產品，實現規模增長。

其中魔百和收入81.6億元，全年增幅122%，成為新業務收入貢獻的主力軍，家庭對高清視頻的需求增長明顯，為中國移動魔百和收入的增長奠定了基礎，受益中國移動在內容領域的前期布局，咪咕視頻在視頻內容上的運營能力也為魔百和和自身的收入增長提供了強勁的支撐和動能。2018年中國移動的咪咕在視頻方面動作頻頻，世界杯與央視的合作、與蘇寧在體育上的合作、與微博的合作等等，內容運營能力提速明顯。

此外，中國移動在政企領域已經有11個垂直領域年收入進入億級行業應用俱樂部，隨著5G的到來，這些垂直領域也將獲得增長新動能。

雲計算的增長也令人矚目，中國聯通的沃雲開放與阿里巴巴的合作，產品與渠道優勢互補，也是一種非常務實的市場策略。

叁：成本視角

在成本方面，有三個數據值得關注：平均每客戶銷售費用下降5.5%；平均每基地台維護費13.2%；平均每載頻網絡電費2.9%；

客戶銷售費用下降，考慮到中國移動的新增用戶規模，表明在渠道能力和精準行銷能力上，中國移動獲得了一種新的能力。

在業務支撐及研収相關費用支出方面，中國移動2018年的支出增幅15.7%，高達440.01億元，主要是中國移動在5G來臨之前，加速了在研發和產業的布局，比如在雄安、上海、成都設立三個產業研究院，加大了在新業務領域的研發布局，這將為中國移動在垂直領域深耕，尋找新的轉型動能奠定了成本基礎。

肆：創新的視角

2018年的時候，中國移動提出了做最容易合作的電信運營商，此後中國移動開始加速生態的構建，尤其是在於互聯網公司的合作方面，喜提小米、捭闔百度、縱橫今日頭條，5G+建設銀行、5G+智慧電廠、聯手央視5G新媒體平台、聯姻上汽集團，建設國家醫療大數據北方中心，構成了生態新動能；

成立雄研、成研、上研三大產業研究院；成立南非子公司、智能硬體創新中心、5G先行者計劃、ORAN聯盟成立，構成了中國移動在垂直產業的新動能和出海新動能。

2018年是中國移動創新布局動作頻頻的一年，也是深度和廣度力度最大的一年，這將為中國移動的轉型奠定某種基礎，形成初始的加速度。

近日，剛剛履新中國移動的楊傑董事長提出了 5G+計劃，從5G+4G到5G+AICDE到5G+Ecology，我相信在2019年，5G將成為創新的關鍵要素，大象中國移動作為最有產業影響力的電信運營商，其在創新方面的探索和突破值得期待。

篇後語三句話

1）2019年，三大運營商面臨1800億的紅利壓力，如何保持收入增長是一個巨大挑戰。

2）無論采取什麽手段，保收入是保不住的,如果把保收入與降成本劃等號，收入只能越保越少。

3）只有加速在新動能領域的成本投入，培育新動能，才能獲得新收入。