騰訊證券6月19日訊，美國銀行分析師警告稱，不要被美國股市接近創紀錄高點的表現所欺騙——富有經驗的投資者正在對全球經濟健康狀況和企業利潤感到不安。
美國銀行-美林(Bank of America Merrill Lynch)周二公布的一項調查顯示，悲觀的基金經理正大舉拋售股票，買入現金和風險最低的政府債券。他們還迅速下調了對全球增長和收益的預期。
美銀美林首席投資策略師哈特內特（Michael Hartnett）在報告中寫道，"自全球金融危機以來，投資者從未如此悲觀，因國際形勢和經濟衰退憂慮引發悲觀情緒。"
這並不意味著投資者正準備迎接2008年金融危機的重演。調查只是提供了金融專業人士情緒急劇惡化的證據。
這種悲觀情緒有助於解釋，在緊張不安的投資者押注美聯儲將提供更多寬鬆資金之際，全球債券收益率為何大幅下跌。10年期美國國債收益率周二跌至2.03%，較4月份的2.6%大幅下滑。
歐洲方面，歐洲央行行長德拉吉(Mario Draghi)周二表示，願意采取更多措施提振歐洲大陸疲軟的經濟，隨後法國10年期國債收益率轉為負值。
今年5月至6月，全球增長預期“暴跌”，創下美國銀行(Bank of America)基金經理調查23年歷史上的最大跌幅。目前，50%的投資者預計明年經濟增長將會放緩。
在接受美國銀行(Bank of America)調查的投資者中，87%的人認為全球經濟正處於周期的晚期，這一比例創下了歷史新高。
股票配置跌至10年低點
不出所料，華爾街此前一度強勁的企業盈利數據走軟。6月份，全球企業利潤預期驟降40個百分點，為調查歷史上第二大單月降幅。
不僅僅是美國銀行(Bank of America)的報告暗示強勁的股市表現掩蓋了表面之下的緊張情緒。
CNN商業恐懼與貪婪指數顯示，與一年前的“貪婪”相比，市場情緒仍然閃爍著“恐懼”的光芒。儘管標普500指數6月份上漲了6%以上。該指數目前僅比歷史高點低1%。
儘管美國股市已出現反彈，但老練的投資者正采取更為防禦性的姿態，從高風險資產轉向更安全的資產。美國銀行表示，資產配置"暗示衰退"。
例如，6月份全球股市的資本配置下降了32個百分點，是美國銀行調查歷史上第二大降幅。目前時尚最大降幅為2009年3月——這是美國股市熊市結束的一個月。
Bleakley Advisory Group首席投資官布克瓦爾（Peter Boockvar）表示，目前尚不清楚從股市接近紀錄高位和信貸利差接近紀錄低位能得到什麽信號(如果有的話)。
“他們是低估了未來新的牛市，還是市場只是對降息的希望做出反應，美聯儲和市場只是在原地打轉?”布克瓦爾周二在給客戶的報告中寫道。
反向信號?
美國銀行(Bank of America)表示，很明顯，投資者正一頭扎進固定收益領域，債券配置飆升至2011年9月以來的最高水準。
今年6月，基金經理的平均現金餘額躍升至5.6%，高於前三個月的4.6%。美國銀行(Bank of America)表示，這是自2011年債務上限危機以來現金規模最大的一次上漲。
不過，這可能是看跌情緒變得過於極端的跡象。
美國銀行(Bank of America)說，當平均現金餘額超過4.5%時，股市就會發出反向買進信號。該公司的“牛市和熊市指標”也在向反向買進信號緩慢移動，不過目前還沒有。
Hartnett寫道，"戰術上的'痛苦交易'使得收益率和股市走高，特別是如果美聯儲周三降息的話。"（崔斯特）
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