美銀美林：當今金融市場不可不知的20個真相

　　美銀美林：當今金融市場不可不知的20個真相

　　年初至今投資回報最好的是什麽？中國市淨率最小的是哪個板塊？美銀美林最新全球投資指南給你答案。

　　美銀美林首席投資官Michael Hartnett 在名為《投資界指南》（The Hitchhiker’s Guide to the Investment Universe）的報告中，對全球金融市場的風險、年初至今資產表現、債券與股票估值等做了全面的闡述，為機構投資者和散戶提供投資參考。Michael Hartnett 的最新報告共有42大總結，本文精選了其中全球市場最關注的20個金融真相。

　　一、全球債券和股票市值總和達到前所未有的180兆美元，佔全球GDP的226%。

　　1990年，全球債券和股票市值總和只有23兆美元，2000年是64兆美元，2010年是139兆美元。

　　二、2017年底，全球所有的股票市值總和是81兆美元；2018年1月18日，全球股票市值達到90兆美元；作為對比，2009年3月，全球股票市值只有30兆美元。

　　三、在2008年金融危機之後，美國企業發行了14兆美元的債券，花了5兆美元回購股票。

　　比起機構投資者，美國公司更能主宰股票的漲跌。

　　四、2000年在紐交所上市的股票是3572隻，2018年一季度，紐交所上市股票只有3062隻。

　　紐交所上市公司數量減少，股市估值卻大大提升。

　　五、美國國債市場是全球最大的債券市場，共有17.6兆美元的有價證券，約佔全球政府債券市場的37%。

　　同時，美國股市也是全球最大的股票市場，總市值達到24.9兆美元，在MSCI指數的權重佔53%，佔全球股市總市值的比例也接近53%。

　　六、全球主要市場的科技股市值：美國，6.6兆美元；中國，0.7兆美元；歐洲，0.5兆美元；日本，0.5兆美元。

　　七、2018年全球市值最大的5家公司：蘋果、亞馬遜、谷歌、微軟、臉書（FAAMG）。

　　八、2008年全球市值最大的5家公司：埃克森美孚、通用電氣、中國移動、微軟、俄羅斯天然氣工業股份公司。微軟十年之後還在這個名單中！

　　九、年初至今投資回報：大宗商品為2002年以來最好，不動產是2011年以來最差，美國可投資債券為1974年以來最差。

　　十、2008年金融危機之後高收益率債券（HY）：收益率從23.1%到5.0%；現值為5.9%。

　　十一、2008年金融危機之後，新興市場主權債券收益率表現：從10.8到3.6%，現值為5.0%。

　　十二、主權債券收益率大於7%的國家：土耳其、巴西、南非、印度、墨西哥、印度尼西亞。

　　十三、股息率大於5%：奧地利、巴西、法國、意大利的銀行股；美國的電信股；英國的能源股。

　　十四、主要股市現在指數點位，與歷史最高點之間差距的百分比：美國為3%，日本19%，歐洲為27%、中國為31%。

　　十五、全球債券信用評級：德國債券信用最好（信用違約交換利差為11），委內瑞拉債券最差（信用違約交換利差為11507）。

　　十六、2011年之後的“尾部風險”：歐債危機、美國“政府赤字懸崖”、量化緊縮、貿易衝突、民族主義等。

　　十七、2013年後“最擁擠的交易”：做空日元、做多美元、做多績優股、做多納斯達克、做多比特幣、做多FAANG+BAT……

十八、市淨率>3：美國、印度、科技股、醫療股、食品股。

　　十九、市淨率<3：俄羅斯、意大利、韓國、西班牙、日本、金融股。

　　二十、中國科技股的市淨率為8，金融股為1。

來源：Wind金融終端APP

責任編輯：關海豐