財經天眼 亓寧
過完“最慘上半年”，上市券商們很快也過完了“慘兮兮”的8月。
8月一二級市場越發慘淡，券商業績紛紛承壓。截至9月7日，上市券商8月成績單已出爐28家，業績增長方面幾乎全軍覆沒，營收總額83.68億元較7月腰斬（下降49.74%），單月淨利18.93億元降至1月以來新低，環比降幅71.14%。
有同比數據的24家上市券商共計實現營收75.50億元，淨利17.31億元，同比降幅分別達41.84%、66.78%。
總體慘淡的業績中，龍頭券商業績集中效應再次趨強，部分中小券商再次“拖後腿”。淨利前十排位券商以19.18億元（環比下滑65.36%）淨利總額超過淨利總額，佔據101.32%份額，7月數據分別為55.37億元和84.42%。
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熔斷以來最慘8月
公開數據顯示，8月AB股日均成交額為2849億，環比、同比分別下降-19.1%、-44.2%；日均兩融餘額8719億，環比、同比下滑-3.1%、-5.3%。雖然債市表現略好於去年同期（8月利率較7月有所走高，中證全債指數-0.1%，去年同期-0.2%），上證綜指、滬深300、創業板指數分別下降5.3%、5.2%、8.1%，去年同期數據則為+2.7%、+2.3%、+6.5%。
股債兩市收跌疊加一級市場發行處於低位，8月28家上市券商中僅第一創業（營收1.19億元，淨利0.22億元）1家實現營收、淨利同比雙正增長（環比負增長），華鑫股份在營收同比略降1.94%情況下淨利實現了4.5倍增幅，由於7月基數較小其營收淨利分別環比增長53.04%、254.09%，但淨利值僅為0.12億元。此外，6月上市的南京證券成為除華鑫股份外唯一1家較7月淨利翻紅的上市券商（已披露28家）。
已披露數據的其余26家上市券商較上月業績紛紛遭遇滑鐵盧。其中業績冠軍中信證券營收11.19億元環比下降43.76%，成為8月唯一營收過10億券商，實現淨利2.94億元較7月大降62.81%，同比降幅也超過50%（52.97%）。
營收值方面，除中信證券外，共有8家券商營收超5億元，分別是國泰君安（7.34億元）、申萬巨集源（6.95億元）、華泰證券（6.83億元）、招商證券（6.47億元）、廣發證券（6.29億元）、海通證券（6.11億元）、國信證券（5.95億元）、中信建投（5.58億元），方正證券（維權）雖也位列營收前十，但單月營收值僅為2.42億元。
此外，南京證券、華安證券、東吳證券等8家上市券商8月營收不足億元，其中西南證券僅實現營收800萬元，環比降幅超95%，較去年同期也下滑了94.95%。
淨利潤方面，7月上市券商共計5家實現5億元以上盈利，而8月淨利水準最高的中信證券也只有2.94億元，淨利過億券商僅為8家（7月11家），另有中原證券、西部證券、山西證券、長江證券、西南證券以及東北證券6家上市券商8月共計淨虧損2.36億元，同比、環比降幅均在1倍以上，其中西南證券（-0.46億元）淨利同比降幅超5倍，環比降幅為266.50%。
招商證券8月6.47億元營收不及國泰君安、申萬巨集源、華泰證券，卻以2.92億元淨利緊隨中信證券位居第二，7月意外奪冠的申萬巨集源8月位列其後，海通實現淨利1.47億元被擠出前五。
值得注意的是，8月不只A股交易額創下2016年1月熔斷以來最低記錄，28家上市券商也經歷了熔斷以來最慘的1個月。剔除今年2月特殊狀況（由於春節等因素僅15個交易日，上市券商單月淨利總額16億元），8月28家上市券商18.93億元的淨利總額創下2016年1月（2億元）以來新低。
而就在股災前夕，牛市中的2015年6月僅23家上市券商就實現了243.26億元淨利，如今28家上市券商的盈利數據不及當時的十分之一。
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逆境中業績集中度再增強
1-7月上市券商業績前十佔比分別為75.53%、104.73%、81.95%、82.87%、85.63%、102.45%、86.34%，8月部分中小券商再次“拖後腿”，前十券商淨利佔比升至101.32%。
縱觀1-8月數據，排位與半年報數據基本一致，有可比數據的22家上市券商僅中信證券、申萬巨集源2家累計淨利（未經審計數據）實現同比正增長，其中中信證券累計淨利超50億元（52.42億元）位居榜首，較去年同期增逾8個百分點，申萬巨集源（39.31億元）同比增長40.95%。
對比明顯的是，中原證券、華鑫股份1-8月總體盈利水準不足億元，其中華鑫股份雖然8月單月業績增幅明顯，卻是今年以來唯一一家累計淨利為負的上市券商。
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冰點後或將逆轉
對於券商業績承壓降至新低，多家券商在研報表示冰點之後或迎改善。近日金穩委召開防範化解金融風險專題會議，穩定市場預期受到關注，加之“滬倫通“箭在弦上，招商證券分析認為積極因素增多，市場增量資金可期。
同時，創業板 ETF 持續獲得申購、北上資金繼續流入、對外開放程度加深等因素作用下長線資金可期，但交投活躍度或將持續低迷，券商共同觀點還是看好龍頭券商業務優勢。
業績承壓加之二級市場風險規避意識增強，券商股價也不斷滑坡，安信證券認為風險猶存，接下來可關注反彈。從估值角度看，券商面臨股權質押、自營、直投三大風險，但市場對於券商股的悲觀預期已基本反映，8月市場交易量萎縮和股債雙殺對券商股影響鈍化。
招商證券8月6.47億元營收不及國泰君安、申萬巨集源、華泰證券，卻以2.92億元淨利緊隨中信證券位居第二，7月意外奪冠的申萬巨集源8月位列其後，海通實現淨利1.47億元被擠出前五。
值得注意的是，8月不只A股交易額創下2016年1月熔斷以來最低記錄，28家上市券商也經歷了熔斷以來最慘的1個月。剔除今年2月特殊狀況（由於春節等因素僅15個交易日，上市券商單月淨利總額16億元），8月28家上市券商18.93億元的淨利總額創下2016年1月（2億元）以來新低。
而就在股zai前夕，牛市中的2015年6月僅23家上市券商就實現了243.26億元淨利，如今28家上市券商的盈利數據不及當時的十分之一。
逆境中業績集中度再增強
1-7月上市券商業績前十佔比分別為75.53%、104.73%、81.95%、82.87%、85.63%、102.45%、86.34%，8月部分中小券商再次“拖後腿”，前十券商淨利佔比升至101.32%。
縱觀1-8月數據，排位與半年報數據基本一致，有可比數據的22家上市券商僅中信證券、申萬巨集源2家累計淨利（未經審計數據）實現同比正增長，其中中信證券累計淨利超50億元（52.42億元）位居榜首，較去年同期增逾8個百分點，申萬巨集源（39.31億元）同比增長40.95%。
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責任編輯：陳悠然 SF104
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