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上市券商首份年報來了!申萬宏源未來業務規劃是亮點

正在赴港上市進程中的申萬宏源2月27日晚交出2018年首份上市券商年報。

申萬宏源集團2018年營業收入152.77億元,同比增長14.29%,歸母淨利潤41.6億元,同比下降9.55%。營收和淨利潤在17家已發布2018年業績快報的上市券商中,暫時排名第四。

分業務來看,投行業務收入下滑幅度最大,同比減少了37.29%,但剔除財務報表調整影響後的投資收益與公允價值變動收益合計實現58.56億元,較上年同比增加18.84億元,增長47.42%。因股票質押、兩融和債券投資導致的信用減值損失6.17億元。

申萬宏源表示,公司的戰略目標是:成為以資本市場為依托,以證券業務為核心,以投資+投行為特色的金融服務商。即,以投資撬動投行,以投行驅動投資,以產品打通買方和賣方、投資與融資的業務鏈條,合力實現資金和資產的有效對接,最終成為服務實體經濟需要、滿足客戶綜合服務需求的金融服務商。

2018淨利41.6億,同比下滑9.55%

根據申萬宏源的年報,2018年,該公司實現營業收入152.77億元,較上年同比增長14.29%;歸屬於母公司股東的淨利潤41.60億元,較上年同比下降9.55%;基本每股收益0.19元,較上年同比下降17.39%。

這樣的業績在17家已發布2018年業績快報的上市券商中,算得上可圈可點。從營收和淨利潤來看,都在業內排名第四。淨利潤前三名分別是,中信證券、國泰君安和海通證券。

而從同比的角度來看,2018年因行情低迷、股票質押風險暴露、發行審核趨嚴等多方面不利因素影響,券商的業績普遍下滑明顯。申萬宏源的淨利潤同比降幅僅為9.55%,在已發布業績快報的上市券商業績中,下滑幅度最小。

投行收入下滑最多,投資業務增長

分業務線來看,手續費及傭金淨收入54.73億元,同比減少25.83%。其中,受發行項目審核趨嚴趨緩影響,投資銀行業務收入下滑最明顯。投行業務手續費淨收入較上年同比減少5.21億元,下降37.29%;

受市場交易量和傭金率持續下降影響,經紀業務手續費淨收入較上年同比減少12.97億元,下降28.45%;資產管理業務手續費淨收入較上年同比減少1.04億元,下降8.01%。

利息淨收入33.57億元,較上年同比增長16.07億元,增長91.86%。但剔除2018年財政部要求的財務報表列報調整因素的影響,公司利息淨收入13.62億元,較上年同比減少3.88億元,下降22.16%。

投資業務表現相較而言比較出色。投資收益與公允價值變動收益合計實現38.61億元,較上年同比減少1.11億元。剔除2018年財政部要求的財務報表列報調整的影響,公司投資收益與公允價值變動收益合計實現58.56億元,較上年同比增加18.84億元,增長47.42%。

記者了解到,申萬宏源自營業務在2018年大大壓縮了股票投資,增加了債券的配置。

支出方面,信用減值損失6.17億元。按照此前的計提資產減值準備的公告,其中有3.97億元的減值是涉及上海萊士、ST中南和譽衡藥業的股票質押,7556.44萬元是因對融出資金強製平倉後形成的應收款項做減值測試計提的損失。其他計提涉及的是債券投資。

首次劃分個人、企業、機構和投資管理四大板塊

值得一提的是,由於申萬宏源正在準備赴港上市,2018年的年報中對公司業務的劃分也首次採用了與國際接軌的企業金融、個人金融、機構服務及交易、投資管理四大板塊。

企業金融業務包括投行和本金投資業務。投資銀行業務,2018年,該公司共完成再融資項目4個,融資金額128.82億元;企業債主承銷項目9家,主承銷金額61億元;公司債主承銷項目30家,主承銷金額225.91億元;重大資產重組項目5單,交易金額157.51億元;場外業務一級市場推薦掛牌項目17個,定向增發項目87家次,一級市場行業排名第一。

本金投資業務方面,申萬直投努力探索新的私募基金業務合作模式,尋找優質的合作方;申萬創新投深化資產布局調整,重點推動投資項目的ABS化以及開拓科創領域的投資布局。

個人金融業務主要涵蓋證券經紀、期貨經紀、融資融券、股票質押式融資以及金融產品銷售等。其中,截至2018年末,公司融資融券業務期末餘額市場佔有率5.65%,較上年末增長7.28%。截至2018年末,公司股票質押融資餘額436.83億元,較上年末增長35%。

機構服務及交易業務包括主經紀商服務、研究谘詢、FICC銷售及交易和權益類銷售及交易等。

其中,2018年,該公司進一步推動機構客戶綜合金融服務,交易席位租賃業務方面,向非證券交易所會員部門出租交易單元,全年實現席位租賃收入4.06億元,排名繼續位於行業第一梯隊;PB系統業務方面,該公司規範發展PB交易系統,年末PB系統的資產規模達1,417億元。

2018 年,市場流動性充裕,債券收益率震蕩下行。FICC 業務條線緊跟市場堅定加倉,投資回報率顯著超過同期中債綜合全價指數和開放式純債型基金收益率均值。此外,公司穩步推進大宗商品銷售交易業務和黃金業務,業績優良。

投資管理業務包括資產管理、公募基金管理以及私募基金管理服務等。

2018年,受“資管新規”正式頒布影響,證券行業年末受託管理資金本金總額14.11兆元,同比下降18.25%(中國證券業協會,2019)。公司資產管理業務條線積極順應市場和監管形勢變化,努力克服外部環境的不利影響,以提升主動管理能力為主線推進轉型,擴充業務渠道、豐富產品體系、提高投資水準。截至2018年末,公司資產管理業務規模6,740.01億元,行業排名第5。

申萬宏源表示,公司的戰略目標是:成為以資本市場為依托,以證券業務為核心,以投資+投行為特色的金融服務商。集團公司通過投資和多元金融布局,形成資產,實現資源資產化,全力支持服務證券業務發展;證券公司通過提升產品創設、服務和交易能力,實現資產證券化、證券交易化。以投資撬動投行,以投行驅動投資,以產品打通買方和賣方、投資與融資的業務鏈條,合力實現資金和資產的有效對接,最終成為服務實體經濟需要、滿足客戶綜合服務需求的金融服務商。

集團公司將堅持穩中求進工作總基調,依托資本市場,圍繞“投資+投行”戰略全面落實各項工作。集團公司將充分發揮上市平台作用,穩步推進H股上市發行工作,進一步提升公司資本實力;全面加強投資業務與證券業務的協同聯動,支持證券公司轉型發展;做大做強私募基金管理業務,力爭基金管理規模再上新台階;嚴控投資風險,做優做精自有資金投資業務;健全內部控制和全面風險管理體系,切實防範經營風險。

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