申萬巨集源調整薪酬應對市場變化 投行部門降幅最大

　　來源：證券時報

　　“我們降薪了，成了月薪不到5000元的投行（人員）……”一位申萬巨集源（港股00218）投行子公司的員工告訴證券時報記者。

　　這兩天，申萬巨集源證券降薪的消息在業內流傳甚廣，到手不到5000元的一張工資條在網上炸開了鍋。

　　證券時報記者從多方了解到，申萬巨集源證券去年底調整了薪酬制度，將薪酬分為基本薪酬和績效工資。績效工資佔全額工資的比例為20%~50%不等，績效工資能拿多少需視年初初定下的目標完成率而定。

　　上述薪酬制度於近日開始執行，受市場低迷影響較大的投行、固收、資管、機構銷售等部門或條線員工普遍難以達到既定目標，薪酬降幅最大。

　　一個月到手

　　不足5000元

　　“這個薪酬制度早都說了，我們都沒在意，前幾天開始執行了，我們拿到工資才發現降了這麽多。”上述申萬巨集源投行子公司的員工說。

　　記者了解到，這次薪酬調整影響最大的還是原本薪酬水準就不算高的年輕一線員工。比如，博士學歷的年輕投行員工到手收入是6000多元，碩士學歷的年輕投行員工普遍到手收入是4000多元。粗略統計，收入普遍降幅在40%以上。

　　“實際上，公司做這個薪酬制度的調整也是為了激勵乾活的人，告別過去都拿全額工資吃大鍋飯的情況。現在通過年初制定2018年的目標值，年度目標按月分解，達不到的就扣績效。但我覺得，目標和同業比較，定得不算高。”申萬巨集源證券的一名員工對證券時報記者表示。

　　據記者了解，新的薪酬制度中規定，2018年事業部、業務總部（含承銷保薦公司）績效工資佔基本薪酬比例在30%~50%，具體比例由各總部履行相關程式後確定；分公司及營業部（含西部子公司）績效工資佔基本薪酬比例在30%~50%，具體比例由各分公司履行相關程式後統一確定；中後台部門績效工資佔基本薪酬比在30%~40%，具體比例由公司確定。考核方法為：佔基本薪酬30%的績效工資與各部門（條線）利潤目標完成率掛鉤，由公司直接核定。

　　上述申萬巨集源證券員工表示，很多盈利好的部門薪酬沒受影響，但投行、資管、固收這些部門受影響較大。

　　多位知情人士還對證券時報記者表示，機構銷售業務的員工受影響也較大。“因為之前的基數太高了，一直都是行業前列的，目標很難達成。聽說收入砍的比例比投行還狠。”上述投行子公司人士稱。

　　申萬巨集源2017年年報顯示，申萬巨集源集團營業收入為133.68億元，同比減少9.15%，歸屬於母公司股東的淨利潤為46億元，同比減少14.96%。

　　今年1月從中信證券（港股06030）跳槽至申萬巨集源承銷保薦公司擔任總經理的張劍對薪酬調整事項在內部做出回應。他表示，承銷保薦公司班子長官們自年初開始便致力於推動製訂投行組織架構和薪酬考核的全方位改革方案，希望5月底通過審批，下半年開始實施，希望改革方案能夠改善員工的投行職業存在感。

　　同時，對於改革過渡期，他表示，將自行設立一個50萬元為上限的專項基金，幫助員工解決暫時資金周轉困難。

　　不過，有業內人士表示，投行員工收入大部分依靠年底獎金，因此，個別月份到手收入不到5000元並不能代表投行人士真實收入。

　　投行人員最受傷

　　儘管本次調薪涉及申萬巨集源證券所有條線，投行部門的降薪還是最為惹人注目。這與今年以來，投行人不斷感受到的寒意不無關係。

　　今年以來，在IPO（首發）審核偏向業績好、利潤高的大企業，鼓勵獨角獸回歸等政策影響下，一批批擬上市項目撤材料讓許多券商投行感到寒意。再融資自去年新規以來規模驟減，並購重組受二級市場影響也不太理想。

　　“2016年底IPO大爆發，投行為搶佔份額招了很多人。現在監管部門對上會企業卡得嚴，一大把企業過不了會，整個融資規模驟降，降薪裁員肯定要發生的。我聽說有家券商投行五六百號人的投行團隊，要裁一百多人。這其實挺正常的，2003年的時候，投行也是降薪裁員，行業起起伏伏，都看政策。”一家投行業務排名前十的券商上海投行負責人告訴證券時報記者。

　　中國證券業協會數據顯示，證券公司各項業務收入同比均有不同程度下滑，其中，投行業務淨收入和利息淨收入降幅明顯。131家證券公司合計實現營業收入659.64億元，同比下降7.22%；實現淨利潤235.59億元，同比下降17.22%。 2018年一季度，證券公司實現投行業務收入74.14億元，同比減少31.77%。其中，承銷與保薦、財務顧問收入分別為55.84億元、18.19億元，降幅分別為32.29%、30.58%。

　　從承銷量來看，2018年一季度募集資金總規模達1.6兆元，同比增長1.61%，其中，承銷股票1939.59億元，同比下降28.24%，佔當期證券承銷業務總額的12.09%；承銷債券1.36兆元，同比增長6.01%，佔證券承銷業務總額的84.99%。

　　“今年不僅是中小投行，即便是大投行日子也不好過，我估計今年有六七成的投行要虧損。”上述一位投行負責人表示。

　　他說，“每家投行的淘汰機制不同。有的考核保代是否創收，沒有創收的就淘汰。有的是整個團隊解散，沒有地方去的人就要被裁。裁掉的人大部分去做投資，有的去企業做董秘。市場好的時候，投行會再招新人，多數是招畢業生來培養。”

　　南方一家大型券商的並購人士對證券時報記者表示，“看到了申萬巨集源降薪的消息，我們雖然沒有主動降薪，但是市場低迷，績效部分也沒有原來的好，估計年底獎金池也沒什麽錢。”

責任編輯：陳靖