機構策略：短期市場仍面臨一定壓力

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　　午間機構策略

　　廣州萬隆認為，短期隨著指數進一步承壓走低，恐慌殺跌情緒再度迅速蔓延兩市，而在出現明顯的底背離信號之前抄底資金入場積極性不會太強，所以投資者操作上仍以控制倉位和風險為上。此外，儘管經歷連調整後量能已萎縮至低位水準，指數出現急速殺跌可能性不太大，但抵抗式下跌所代表的鈍刀子持續割肉造成的殺傷力同樣不小覷，甚至更不容易被察覺，這一點投資者千萬要防範，切勿輕易以身犯險貿然抄底或追高追強，因為從近期熱點表現來看，高位強勢股一旦補跌同樣也是兵敗如山倒。

　　巨豐投顧認為，周末利好刺激下，雄安、數字中國等題材和概念並未良好表現，反而嚴重分化以及展開整理，也表明目前市場存量資金博弈下的觀望態勢。不過，值得注意的是目前市場的整體市盈率已經接近去年2638點的水準，也基本和歷史的相對低位接近，從估值和價值投資角度，那些被錯殺的估值優勢標的有地位潛伏的機會。此外，從成長角度，中小創當中很多受政策傾斜以及利好刺激的標的，在當下仍受到資金的追捧，階段性仍可繼續跟蹤和關注。而對於大盤來說，目前總體下行太空有限，反覆震蕩、逐步築階段底或是主基調。

　　平安證券認為，短期的市場確實面臨著一定的衝擊和壓力，中美貿易戰的進一步演化，巨集觀刺激政策的逐步退出使得部分投資相關領域的需求受到影響，去杠杆還會帶來流動性壓力，強監管之下金融機構的資產負債擴展增速下降使得信用擴張的速度仍在下降。而當前A股整體的估值水準在歷史分位的50%左右，從總量因素上去看待市場，似乎A股市場並沒有顯著的上漲機會，除了市場開放進程加快可能在今年給藍籌股帶來一些海外的新增配置資金是較為確定的。2018年的A股市場會圍繞長期發展趨勢來為上市公司定價，是市場的主線邏輯。而企業的發展和盈利在短期面臨的可能是預期的擾動，如中興事件帶來的行業整體性受製美國的擔憂，如新能源汽車領域2018年全面對外開放帶來的競爭加劇的壓力，但這些因素並不會影響這些行業長期的發展邏輯，企業就是靠在競爭中脫穎而出的（依靠政策扶植和補貼的企業終歸難以成為行業的真正龍頭）。因此，策略上短期的市場機會仍然是結構性的，在人工智能、大數據、集成電路、雲計算、新能源汽車、清潔能源、生物醫藥等領域可能會產生較多甚至反覆的投資機會。當然藍籌板塊今年仍可以等待調整一段時間之後的修複行情。

責任編輯：馬秋菊 SF186