重陽投資王慶：A股明顯處於底部 跌勢或將結束

　　來源：A股策略與分析 祁月

　　王慶認為，經歷調整後，市場明顯已處於底部，跌勢可能接近結束，因央行轉向了更寬鬆的貨幣政策，更靈活的政策將為風險資產托“底”。一些市值相對較小的藍籌股被低估，創業板或進一步下跌。

　　中國知名陽光私募上海重陽投資總裁兼首席經濟學家王慶認為，A股跌勢可能接近結束，因央行轉向了更為寬鬆的貨幣政策工具。

　　在一封發送給彭博社的電郵中，王慶表示，鑒於國內嚴厲的監管、防風險和去杠杆政策，儘管資產價格將面臨“天花板”，但更加靈活的政策立場將為資產價格築底做好鋪墊。“經歷了調整之後，市場明顯已處於底部區域。”

　　他還表示，外資很有可能抄底，因目前A股估值接近歷史谷底。當有充足貨幣供應時，風險資產的進一步下跌通常會受到限制。

　　今年前4個月，僅有重陽和星石兩家百億私募在A股調整之際獲得了正收益。今年前5個月，12家百億級私募中有6家私募獲正收益，重陽投資位居第一。自2008年9月成立至今，重陽投資的旗艦基金累計收益率為356%。

　　王慶還表示，一些市值相對較小的藍籌股目前已被低估，或者回歸合理估值水準。創業板和市值小、估值高的個股可能會在融資收緊的環境裡進一步下跌。獨角獸公司上市和CDR發行將引發行業公司合並，競爭力較弱的企業將被淘汰。

　　他透露，重陽投資正在加倉火電及電力設備、金融板塊，同時還增加了高股息個股，以及現金流表現強勁的股票。

　　上海證券報上月底援引王慶的話稱，一方面，“強監管、防風險、降杠杆”的政策主基調為風險資產價格短期內築“頂”；另一方面，防範“處置風險的風險”和已表現出包括降準在內的政策靈活性，意味著為風險資產價格托“底”。

　　無獨有偶，今晨上海證券報報導稱，本周以來，多家主流保險機構相繼開始加倉A股，每家買入的資金規模普遍在幾十億左右，總規模超過百億，倉位因此上升不少。此次主流保險機構買入的標的主要是跌至1倍PB以下的周期股，集中在地產、化工、建築等領域。

責任編輯：陳靖