國產化替代預期升溫，氟化工概念持續走強

2月24日，氟化工板塊持續走強，截至發稿，巨化股份、新宙邦漲停，三美股份、三愛富、昊華科技、中欣氟材等跟漲。

消息面上，目前主要的氟化工企業，巨化股份、中化藍天等產業鏈較多的工廠均維持低負荷生產。國內氫氟酸價格走勢小幅上漲，2月初至今漲幅逾6%。受疫情影響部分廠家暫未複產，加之運輸方面遲遲不能改變，國內氫氟酸現貨供應緊張，加之下遊春節未停工企業庫存消耗殆盡，採購需求有所增加，氫氟酸市場價格小幅走高，近期原料螢石價格居高不下，氫氟酸市場價格得到一定的支撐。

電子級氫氟酸和氟化氫是半導體和顯示器行業的重要材料。其中，電子級氫氟酸主要用於晶圓表面清洗、芯片加工過程的清洗和腐蝕等，日本企業在該領域居於絕對主導地位，代表廠商包括瑞星化工，大金，森田化學。

受日韓疫情的影響，中國相關替代品的期望升溫，A股市場的氟化工概念股走強。此前多氟多曾因日韓半導體之爭，擴大韓國出口。

開源證券指出，據國家生態環境部規劃，2020 年製冷劑R22（R22是氟利昂的一種，屬於氫氯氟烴類） 生產配額較2019 年大幅削減4.22 萬噸（同比-15.8%）至22.48 萬噸，而製冷劑R22下遊維修市場較為剛性，算製冷劑R22將出現3.20萬噸的供需缺口，或將推動製冷劑R22進入新一輪景氣周期。同時，三代製冷劑為未來主流製冷劑，有望在反轉後開啟高景氣的“黃金十年”，利好相關公司。

此外， 含氟新材料在5G、電子、新能源、醫療等行業的應用將快速發展，預計增速將保持在6.6%左右，相關公司將充分受益其國產化替代進程。

東興證券此前的研報稱，持續看好一體化程度較高、原料自給能力較強、環保治理優異、盈利能力有望持續改善的氟化工龍頭，推薦巨化股份；上遊方面，建議關注螢石稀缺標的金石資源。