為什麽有越來越多的中國企業從美國退市，回到國內上市？

據媒體報導，自去年11月份以來，已有7家中概股公司通過上市公司並購重組回歸A股市場。近幾年，中概股回歸成了流行詞，但也爭議不斷：支持的說優質公司給國人帶來成長紅利，反對的說是在給A股抽血。

中概股為什麽要去美國上市？

要搞清楚退市回歸的原因，就得明白當初為啥要遠赴美國上市。

首先則是盈利不達標，目前A股對於IPO企業的淨利潤、股本、營收等都作出了硬性規定（根據A股IPO要求，對於主機板和中小板而言，最近3個會計年度淨利潤為整數且累計超過人民幣3千萬元；創業板需要連年連續盈利，最近兩年淨利潤累計不少於1千萬元。），白紙黑字寫著，不行就是不行。然而不少像京東這種未盈利但潛力巨大的企業則被拒絕IPO；

其次是國內IPO核準製過於嚴格，且效率低下，不等個2,3年你都不敢說是在排隊IPO，但企業等不起，每天的成本都擺在那裡，互聯網企業更是要搶在黃金期擴張業務，然而這些等待最終等來的還不一定是100%，綜合性價比來說，寧可赴美上市；

再者，像一些存在VIE和股權結構問題的企業，也同樣會被拒絕在A股IPO的大門之外。

那麽，這些中概股現在又想退市回歸的原因，是因為上述因素和環境已經不再適合在美融資。

中概股為什麽要回歸？

1、政策紅利。這也是最直接的原因。此前阿里由於股權問題赴港上市被拒，陸港兩地證監會意識到了制度的弊端，港府則率先放寬同股不同權制度，吸引新興優質企業赴港上市。國內的話，對於CDR回歸、獨角獸回歸也都頒布了相關綠色通道政策，此前深交所發布的《深圳證券交易所發展戰略規劃綱要（2018-2020）》，擬將加快吸引一批優質企業進入深交所。而這也是有助於讓國內投資市場趨於理性和盡量消除異常波動的。

2、A股的更高估值。相同的公司在不同的市場，估值水準有很大差別，然而現狀是不少在美國上市的優質公司估值很低，而A股的大把垃圾股，股價卻蹭蹭蹭往上漲。此外，由於A股某些行業的上市公司稀缺性，導致其估值歧高。而不少中概股正好可以填充A股的行業空白，並成為“稀缺品”。

3、美國市場再融資難。所謂再融資，就是在已經上市後，通過定增等方式持續融資的過程。美國市場更加理性，因此一些業務不明確、有道德風險的上市公司是很難獲得市場認可的，所以也不可能得到再融資機會。然而國內的再融資條件相對寬鬆，有這麽好的圈錢方式，幹嘛不早點回來呢？

4、防止核心優質企業被錯殺。這算是最根本的原因。我們都知道國外都有成熟的做空機制，一些涉嫌財務造假的中概股，如綠諾科技、中國高速頻道等都會遭到以渾水為代表的做空機構狙擊。這本來對於淨化投資環境來說是好事，但這會讓市場對於整個中概股板塊的擔憂，從而導致不少無辜的中概股被錯殺，股價下跌，市值縮水。

另外，國內頒布政策加快中概股回歸，也是為了保護我國具有核心競爭力和創新能力的公司不被惡意做空，從而掌握企業的話語權和控制權。

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